[摘　要] 开放式回购交易的推出丰富了我国债券市场的交易方式，改善了我国证券市场流动性不足的缺陷，同时也为开放式回购交易的参与者提供了进行做空交易从而获得超额收益的可能，但这种做空机制本身也蕴涵着很大的风险。本文在考虑风险因素存在的条件下，对做空机制进行分析，以期可以有效降低风险。
　　[关键词] 开放式回购　做空机制