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构建双边随机前沿模型,将融资约束和外商直接投资(FDI)纳入统一框架,分析融资约束和FDI对企业创新的正负影响,并进一步比较其影响企业创新效应的大小,从而为缓解企业融资约束、促进企业创新提供证据。双边随机前沿模型估计结果表明,融资约束抑制企业创新,而FDI通过缓解企业融资约束促进企业创新。进一步研究发现,FDI缓解融资约束促进企业创新的作用大于融资约束抑制企业创新的作用,整体而言,FDI的正作用大于融资约束的负作用,有利于企业创新。此外,金融发展和对外开放的异质性分析发现,金融发展水平和对外开放水平越高,