上期本栏提出“退而蓄势利于反弹”的观点，遗憾的是，本周没有出现预期的调整，而是延续横盘整理格局，一直在2350点附近徘徊。向上抑或向下？我们似乎无所适从也无从判断。
　　 如图，从周线上看，沪指连续三周在2350点附近波动，以窄幅震荡的方式，左向移动到了始自于3086点以来的中期压力线，且连续三周成交量呈现温和放大状。显然，这是横盘整理格局，或者说延续了三周的无趋势波动。
　　 对于无趋势波动，我们需要理清道氏理论中的一些概念。趋势的特性就是因惯性按照既定趋势波动，当处于无趋势波动状态时，则需要这样解读：在某段非常态性（上升或者下降）趋势中，由于某个关键性点位，多空双方出现分歧，停下来在某个局部区域内窄幅波动，呈现一种常态性（个股表现为随机性），以寻求多空双方的统一性，待多空双方达成共识后，趋势将沿原有方向运行，直到某一方物极必反，在重大变量刺激下，出现拐点致使价格转折。
　　 就当前沪指波动而言，2132点以来的反弹性质逐渐在市场中形成短期共识，或者说管理层，尤其是新证监会主席自上任以来多次强调当前蓝筹股已具备投资价值，多次呼吁长期资金入市，并加大了对QFII的审批，力促银行理财资金入市（与之前严查银行理财入市形成鲜明对比），积极研究养老金入市。可见，高层还是希望股市见底回升的，而且，场内外投资者不会对高层的再三呼吁视而不见。
　　 只是机构投资者或者场内外主力资金拿筹码的方式有点“怪”，譬如春节前几个交易日，欲涨还跌的走势让大众投资者因股市未有赚钱效应转而集中精力过春节时，这些主力资金却大范围的吸筹蓝筹股致使沪指大涨，过完春节大众认为有行情时，蓝筹股则整体不作为，沪指转入调整。看来，拿货“怪”的背后，是主力资金借助于逆向思维刻意为之，当市场氛围趋好时逐渐减仓腾出资金，待散户熬耐不住抛售筹码致使指数下跌时，主力资金则逢低增持。近期的市场走势，可以说反复验证了机构主力的这一思路。尤其是目前管理层反复呼吁进行新股的改革、鼓励长期资金入市，大众投资者似乎都看到了股市的暖意，此时此景，就不难理解为什么指数目前不作为了。
　　 反弹趋势大众得到认同，也就是说沪指2132点以来的反弹格局没有改变，连冲两周之后三周的震荡，如果上方没有遇到足够大的阻力，还暂难认为是拐点出现，也就说目前不具备上升趋势到头的条件。根据道氏理论中趋势的原理分析，目前震荡整理的无趋势波动，在面临方向选择时，未来仍会是向上。只是在局部阶段，是先上后下再上，还是先下后上？大家都纠结在这里。
　　 再回到周线图。连续三周的徘徊，对比K线图，可以想象市场主力资金会怎么做？稍懂技术分析的投资者，都不会不明白目前指数遇到了技术阻力，连续三周的整理，我们可以认为是主力机构利用技术与心理阻力在阻吓大众投资者，当大众都明白行情转暖时，试想拿货的成本是不是很高？既然如此，反向为之，如果达不到廉价筹码的目的，继续震荡继续不作为或者欲涨还跌，如果再达不到，某天突然杀跌，或者中阴线吓阻散户，再逢低吸筹基本上就得逞了，这种可能不是没有，且本周盘中大跌时尾盘或者次日利用蓝筹再度拔高指数，等你见涨追涨时再打压。这是典型的主力操控中的打压建仓手法。
　　接下来，我们就要敏感的意识到沪指会以什么方式最终延续既定的反弹趋势。下周，在临界点状态下，我们必须留意：
　　1、如果沪市成交如周五般萎缩，并持续2天，极有可能出现中阴线，那么沪指将会选择B走势，回调的支撑区间在2280-2300点，而后将突破H线继续挑战2400点上方阻力。
　　2、如果沪市下周放量，则可能选择向上远离H线，则可能继续攻击2400点以上阻力，于2430点附近受阻回调的可能性较大。
　　A或B，下周见分晓！窃以为，既然始终都会选择向上，何不在短期内“不下雨就出太阳吧”？否则，我们在临界点状态又如何交易？