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本文在BEER模型的基础上，运用hsiao程序选择最优解释变量，结合协整、误差修正等计量经济方法，估计出入民币的均衡汇率，并测算出1994年第四季度到2010年第四季度人民币实际汇率的错位情况。研究结果表明：人民币在1994—1996年、2009。2010年存在低估。1997～2005年持续高估，2005年实行汇改后，从2006～2007年实际有效汇率几乎接近均衡水平。本文针对目前我国汇率面临的实际问题，提出相关的政策性建议。