《牛津分析》是集中全球近万名经济学家的智慧，融汇英国牛津分析专家的思想成就，是许多国家总统和总理每晨必读的特别资料。本栏目内容由国家信息中心中经网论坛部提供。文章观点不代表本刊立场。
　　
　　尽管如此，一些证据表明，中国经济增长方式的转变已经开始起步了。过去4个季度之中，固定资产投资的增速持续下降，而零售额的增速则持续上升。过去3个季度中，有两个季度的名义销售额增速高于名义GDP增速。1季度城镇居民收入增长了19.5%。
　　如果这些趋势持续下去，那么消费对经济增长的贡献度将稳步上升，而投资的贡献度将趋于下降。不过，这种转变将是渐进的。
　　
　　汇率、货币、财政政策协调，将缓解中国经济失衡
　　
　　显然，中国的宏观调控已经把货币、财政和汇率政策协调起来，预计这些政策将有助于缓解中国经济的失衡。
　　汇率方面，人民币对美元稳步升值，年升幅约为4%。如果中国的贸易顺差继续增大，那么2008年人民币的升值速度可能会有所加快。财政政策方面，政府承诺增加医疗和教育开支，力图以此增强消费者信心，并刺激居民支出。货币政策方面，中国在稳步提高利率和法定准备金率。这些举措，旨在消除中国经济之中的过剩流动性，并逐步提高企业经营成本，从而降低投资增长率。
　　在增大消费贡献度、防止经济过热的目标之下，通过货币、财政和汇率政策的协调作用，未来两年间中国的经济增长将逐步得到控制。银根的紧缩、投资的减速和消费的加速意味着，中国经济增长方式的转变已经开始了。中国正在有效地实施精心设计的政策，但对外盈余导致的流动性大潮，仍是中国面临的主要挑战。