论新冠肺炎疫情对金融市场的影响——基于ARMA-GARCH模型

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2019年年底暴发的新冠肺炎疫情对各国的经济都造成了较大的冲击,文章探索此次疫情对中国、美国、英国、德国、法国五个国家的影响以及五个国家股指收益率的相互冲击,并提出相应建议。首先建立ARMA-GARCH模型,结合虚拟变量系数即其p值得到疫情对中国、美国、德国、法国的股市有一定的冲击,导致中国、德国的股指收益率有下降趋势,且疫情使得中国、美国、德国、法国的股指收益率波动更加剧烈。最后建立VAR(7)模型,得到疫情期间五个国家指数间是相互冲击的,即当某国指数下跌时,其他国家指数也会受到影响。
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