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本周商品价格再下一城,技术形态不容乐观,客观讲,就金属而言,伦敦市场还未出现止跌信号,进一步下跌的概率仍然存在,当然对于国内资金来说,当前已经跌破70000元/吨的铜价似乎开始具有投资价值,因而国内的消费买盘也在蠢蠢欲动,此时此刻,多空双方的分歧都在加大,在投资操作上确实陷入了两难的境地。
笔者认为,期市在2011年很可能有不平凡的表现,因为投资者的关注焦点逐渐从“通胀”向“紧缩”过渡,从而影响到经济增长的前景,进而影响到部分商品的需求前景。
如同人一样,每一种商品都有其不同的特点,这些特点决定了商品价格的表现可能具有的特征,如农产品价格表现会明显的不同于金属价格,大多数投资者或许对于不同商品间的区别都有些基本的认识,但是却往往难以总结出商品与商品间本质上的区别,甚至于在时过境迁之后,对于不同商品间的对比仍然是延续以前的关系来推断,这不免会对投资、研判价格的表现造成很大的障碍。
事实上,在商品的大的类别中,农产品与工业品的本质区别就是影响价格的变量不同,农产品的需求是相对稳定的,而供应是最大变量,这很容易理解,即不论我们生活水平出现多么大的改善,我们吃的饭量都是基本恒定的,不会因为工资高了就三碗、五碗的吃;而相对的工业品的最大变量就是需求了,因其供应经历了多年的开采和挖掘,已经形成了稳定的增长曲线,不会有太大的波动,相反工业品的需求则波动较大,其与经济景气度的关联度开始逐年提升。
因此,我们对于商品价格的认识应当与时俱进,在认识影响商品价格最核心因素的基础上,不断地修正对于商品价格表现的认识,只有这样动态地理解价格的表现,我们才能够避免在把握商品价格过程中陷入到“教条主义”的陷阱。
可见,要了解金属市场未来的趋势,未来市场对GDP季度环比变化的预期将直接决定其单边走势的方向,如果我们发现经济活动依然强劲,2季度GDP环比上升,那么目前遭受怀疑的工业品将进一步受到追捧,具有一定的上行空间;如果发现经济活动下滑,2季度GDP环比下滑,前期调控政策开始产生负面影响,那么工业品继续下行的风险将加大。
就目前市场上的价格动态而言,金属价格的震荡在加剧,2月初,中国农历新年假期期间,国际金属价格表现强势,随着伦铜价格突破10000美元关口,其他各金属品种也纷纷上扬,本来以为市场打开了更大的上涨空间,却不料价格急转直下,2月末北非、中东地区局势突变,先是埃及政局变动,接着是利比亚冲突不断升级,并有向周边地区蔓延之势,国际原油价格在供给受抑的支撑下,大幅飙升突破100美元关口,金属价格也跟着稳步上行,而今,随着金属库存继续攀升,市场需求开始回落,价格再次应声下跌,令刚刚恢复涨势的价格再遭重创……,应该说,在这轮反复上下的震荡过程中,价格的趋势开始越来越扑朔迷离,而2月初的高点在两次冲击中依然坚如 石,更确定了此位置上的压力不可小觑,所以在笔者看来,金属市场还不具备投资抄底的可能。
记得儿时,很喜欢看《西游记》,主题歌曲有句词为:“路在何方?”,答为:“路在脚下。”一直觉得这样的回答很经典,后来想所谓经典,其实就是没有回答的回答。延及期市,很多投资者会问未来价格的方向在哪里,答:方向在价格里。
笔者认为,期市在2011年很可能有不平凡的表现,因为投资者的关注焦点逐渐从“通胀”向“紧缩”过渡,从而影响到经济增长的前景,进而影响到部分商品的需求前景。
如同人一样,每一种商品都有其不同的特点,这些特点决定了商品价格的表现可能具有的特征,如农产品价格表现会明显的不同于金属价格,大多数投资者或许对于不同商品间的区别都有些基本的认识,但是却往往难以总结出商品与商品间本质上的区别,甚至于在时过境迁之后,对于不同商品间的对比仍然是延续以前的关系来推断,这不免会对投资、研判价格的表现造成很大的障碍。
事实上,在商品的大的类别中,农产品与工业品的本质区别就是影响价格的变量不同,农产品的需求是相对稳定的,而供应是最大变量,这很容易理解,即不论我们生活水平出现多么大的改善,我们吃的饭量都是基本恒定的,不会因为工资高了就三碗、五碗的吃;而相对的工业品的最大变量就是需求了,因其供应经历了多年的开采和挖掘,已经形成了稳定的增长曲线,不会有太大的波动,相反工业品的需求则波动较大,其与经济景气度的关联度开始逐年提升。
因此,我们对于商品价格的认识应当与时俱进,在认识影响商品价格最核心因素的基础上,不断地修正对于商品价格表现的认识,只有这样动态地理解价格的表现,我们才能够避免在把握商品价格过程中陷入到“教条主义”的陷阱。
可见,要了解金属市场未来的趋势,未来市场对GDP季度环比变化的预期将直接决定其单边走势的方向,如果我们发现经济活动依然强劲,2季度GDP环比上升,那么目前遭受怀疑的工业品将进一步受到追捧,具有一定的上行空间;如果发现经济活动下滑,2季度GDP环比下滑,前期调控政策开始产生负面影响,那么工业品继续下行的风险将加大。
就目前市场上的价格动态而言,金属价格的震荡在加剧,2月初,中国农历新年假期期间,国际金属价格表现强势,随着伦铜价格突破10000美元关口,其他各金属品种也纷纷上扬,本来以为市场打开了更大的上涨空间,却不料价格急转直下,2月末北非、中东地区局势突变,先是埃及政局变动,接着是利比亚冲突不断升级,并有向周边地区蔓延之势,国际原油价格在供给受抑的支撑下,大幅飙升突破100美元关口,金属价格也跟着稳步上行,而今,随着金属库存继续攀升,市场需求开始回落,价格再次应声下跌,令刚刚恢复涨势的价格再遭重创……,应该说,在这轮反复上下的震荡过程中,价格的趋势开始越来越扑朔迷离,而2月初的高点在两次冲击中依然坚如 石,更确定了此位置上的压力不可小觑,所以在笔者看来,金属市场还不具备投资抄底的可能。
记得儿时,很喜欢看《西游记》,主题歌曲有句词为:“路在何方?”,答为:“路在脚下。”一直觉得这样的回答很经典,后来想所谓经典,其实就是没有回答的回答。延及期市,很多投资者会问未来价格的方向在哪里,答:方向在价格里。