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本文利用随机前沿模型分析方法研究独立董事投票行为对企业代理成本的影响,并研究管理者权力在这一影响过程中的作用.研究发现,独立董事投票行为能显著影响企业的代理成本,具体来说,独立董事投反对票能有效降低企业代理成本,但这种降低作用在管理者权力较高的企业中受到明显的抑制,并且独立董事投票行为无法对较高权力管理者的负面影响进行有效治理.