上市公司ESG信息披露研究综述:理论、动因与效应

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我国资本市场发展30多年来,上市公司ESG信息披露越来越受到学术界和实务界的重视。文章以联合国在2004年首次提出ESG概念后的国内外文献为分析对象,系统梳理上市公司ESG信息披露研究的支撑理论、披露动因和披露效应。研究发现:对上市公司ESG信息披露的研究重心基本遵循了“环境信息—社会责任信息—公司治理信息—ESG综合信息”的轨迹;主要解释理论包括委托代理理论、信号理论、利益相关者理论等;ESG信息披露异质性的主要影响因素有政府监管、公司规模、治理结构、财务绩效等;ESG信息披露效应研究主要聚焦于对公司价值、融资约束、可持续发展绩效和股价崩盘风险的影响。
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