金融危机加剧了全球金融市场的波动，对美国乃至世界经济产生了巨大影响，同时次贷危机引发的严重的流动性问题，使得一些商业银行、投资银行纷纷倒闭。金融危机对银行业流动性风险管理提出了新的挑战，因此我国的银行业应吸取金融危机的教训，强化对流动性风险的管理，不断完善未来市场竞争加剧情况下的流动性管理工作。
　　在金融危机爆发时，商业银行作为市场经济发展的主要推动力量遭受重创。在危机之后，要使经济快速复苏，商业的关键性作用不可小觑。流动性原则是整个商业银行的重点原则，从商业银行的流动性出发去解决当前经济问题就显得尤为关键。那么我国商业银行流动性管理面临的挑战有哪些呢？
　　首先，金融衍生品市场面临流动性风险。金融衍生品的结构复杂，透明度低，商业银行难以预测其未来的现金流状况。同时，金融衍生产品与其基础金融产品的相关程度相当高，嵌入式期权则会进一步加剧其流动性风险。由于金融衍生品的高杠杆率，价格波动风险大，监管部门出台制度严格限制其交易，导致其市场欠活跃，流动性风险偏高。但是一般的商业银行更愿意使用远期、掉期和期权等来管理利率风险而放弃使用传统的金融工具，这样就使得商业银行的流动性风险加大。
　　其次，人民币利率市场化加快，使银行面临着更大风险。党的十六大报告将稳步推进人民币利率市场化改革作为金融改革的主要内容。目前我国的利率市场化改革正在稳步推进中。人民利率市场化之后，利率的自由化对商业银行业务经营、管理机制产生的影响是我国目前必须要面对的问题。
　　然后，当前的货币政策对商业银行的流动性产生影响。在十八大召开之后，我国中央银行的行长周小川说我国在今年将继续执行稳健的货币政策。虽然为了抑制物价的进一步上涨，我国有可能采取紧的货币政策。但是世界范围内由于受金融危机和次贷危机的影响使得经济不景气，我国也不能贸然采取行动，否则会使得经济又陷入寒冬。目前稳健的货币政策对商业银行的流动性必然会产生影响。
　　最后，金融“脱媒”趋势加快，直接融资渠道迅速扩大。商业银行是金融市场重要的中介力量，它掌握着社会上的信贷资金，进行信用的扩张。目前其他直接融资形式如证券市场和货币基金市场的进一步发展，使得商业银行作为融资的媒介体系的作用被削弱，这样大量资金就会从商业银行流出，使得银行的经营进入困境，流动性风险大大加强。
　　为了避免上述流动性风险的进一步扩大，应该立即采取各种措施进行调控。
　　首先，加强对房地产相关贷款的监管。由于我国房价的飙升，房地产行业火速发展，银行已经成为房地产行业发展的最重要的资金来源。由于融资结构的失衡和融资渠道的不畅，整个房地产业从开发到销售几乎都依赖于银行提供的信贷资金。显然，保持房地产市场的平稳健康运行对保持商业银行的流动性、控制商业银行的流动性风险具有重要意义。2013年2月出台的新国五条是控制房价的稳定的一个利好消息，同时应该加强对金融市场行为的监管，维护金融体系的稳定。
　　其次，加快发展货币市场。加快货币市场的发可以加强商业银行的流动性管理，因为商业银行进行流动性管理的主要场所是货币市场。我国可以考虑从以下两个方面来完善货币市场：1.推动银行同业拆借市场的进一步发展，放宽同业拆借的限制，延长同业拆借的期限。2. 促进票据贴现和证券回购市场的发展。目前可允许信誉相对高的商业银行发行商业票据实现短期融资，扩大证券回购种类，考虑进行开放式回购交易试点。3. 在促进货币市场发展的同时，要建立健全相关的法律制度，加强金融监管，促进金融机构合法稳健运营，维护公众对银行业金融机构的信心。
　　然后，通过资产证券化加强商业银行的流动性。资产证券化是指以特地的资产组合或现金流为支持，发行可交易债券的一种融资形式。它可以将缺乏流动性的资产转换成为在金融市场上自由买卖的证券，从而增强资产流动性。因此，商业银行可以将期限较长的流动性差的资产通过资产证券化的方式来改善流动性，降低资产风险。但是在进行资产证券化时，必须加强建立健全信用评级制度，充分揭示风险，同时完善相关法律法规制度的建立。
　　最后，健全商业银行流动性风险内控机制。国外的许多银行为了加强风险的监控，都在自己银行内部建立起来了完善的内控机制。我国完全可以借鉴外国的经验，在我国商业银行系统的内部建立多重的信息传递与信息反馈系统，由银行内部的资产管理委员会指定预防流动性风险的策略和措施，并由银行的管理层对策略的实施情况进行定期或不定期审核。银行总是处在千变万化的环境下，必须根据市场的实时情况来调整和修改流动性策略。建立流动性预警系统，对商业的流动性进行分析和预测，并及时有效的排除流动性危机。
　　（作者单位：西安交通大学经济与金融学院）