本文从分工和专业化、交易成本与转移定价角度研究了内部贸易对外资企业绩效的影响机制和结果,与以往研究不同的是,本文将绩效分为效率和效益两个方面。通过对江苏制造业外资企业研究发现,随着内部贸易比重的上升,外资企业劳动生产率在提高,说明内部贸易增进了外资企业的效率;但是,在控制劳动生产率因素以后,随着内部贸易比重的上升,外资企业的资产报酬率在下降,说明转移定价降低了效益,而且独资企业向境外转移利润的强度要大于合资企业,税负越高转移利润的强度越大。进一步验证发现,内部贸易确实提高了外资企业分工和专业化水平,实现的方式是强化外资企业的员工培训和规模经济而不是通过研发投入。同时,内部贸易克服了外部市场的不完善,降低了外资企业交易成本。这充分说明跨国公司一方面通过中间产品的内部贸易向外资企业提供支持以提高其竞争力,另一方面通过转移定价达到向境外转移利润和避税的目的,对绩效的影响表现为效率促进和"掏空"并存。这不仅为内部贸易在全球贸易中的比重不断上升提供了微观解释基础,也为中国制定外资政策提供理论依据。