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可转换债券因其独特的金融性质,受到越来越多投资者的关注和欢迎,对其定价理论的研究也具有理论和实际意义.可转换债券的价值可分为纯粹债券价值、转换价值和期权价值三个部分,其中期权价值的确定有一定的困难.本文在布莱克-舒尔茨模型的基础上,考虑支付红利、美式期权和稀释效应的影响,对模型进行了修正,使其更适合于可转换债券期权价值的估算.