论文部分内容阅读
在一般B-S模型中，为了得到等价鞅测度，首先必须解出风险溢价方程.为此，经典方法总是假定扩散矩阵几乎处处是满秩的.文章利用代数中的M-P逆理论，证明了即使扩散矩阵不满足这个条件，M-P逆方法是一种求解风险溢价方程的有效方法。根据最小化风险溢价过程模的标准，文章利用M-P逆找到了一个唯一的等价鞅测度，并证明了在一定条件下，B-S模型中的Esscher测度、最小熵鞅测度和逆相对熵鞅测度鞅测度实际上就是这个等价鞅测度.