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摘 要：近年来，随着我国经济的蓬勃发展，越来越多的传统企业开始走向资本市场，通过上市融资解决企业发展过程中的资金短板，通过产融结合助力企业创新，但另一方面上市企业面对着规范和严格资本市场制度体系，企业的财务风险问题也愈发重要，如何增强企业风险管理意识，切实加强对各种可能造成财务风险的不确定因素的分析和预测，进而采取有效的措施，防范和规避企业财务风险问题已成为上市企业财务管理工作的重要课题。本文将从目前上市公司财务风险现状入手分析上市企业的财务风险因素及成因，并通过过程分析就如何加强上市公司财务风险管理问题提出一些合理化建议。
关键词：上市公司 财务管理 风险管理 解决方案
一、上市公司财务风险的现状及成因分析
1.企业经营管理缺乏系统有效的规划，为财务风险埋下伏笔。很多传统企业未上市前一直缺乏系统有效的战略规划，上市后如何高效使用资金是一个严峻的挑战，盲目的乐观扩张和发展，加之决策依据往往信息不全面、不真實以及决策者决策能力有限等原因，导致投资决策缺乏科学性和有效性，使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，甚至产生巨额投资损失，这些宏观因素往往为企业的财务风险埋下了伏笔。
2.企业资本结构不合理，权益资本与负债之间缺乏有效的配比。企业的运营过程往往伴随着财务的筹资管理，一方面是企业负债与股东权益的结构配比，另一方面是企业的长短期负债构成比率。寻求最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。企业资本结构最佳状态的标准应该是能够提高股权收益或降低资本成本，最终目的是提升企业价值。但实际过程中往往是大量的上市企业忽视了这种寻求最优资本结构的问题，资本结构的不合理可能面临着到期负债无法偿还，供应链资金短缺，企业不适当的引入战略投资者导致企业失去控制权等等，这些都是导致加大企业财务风险的因素。
3.企业风险管理机制不健全，监督机制失效。一方面上市公司内部的“三会一层”治理结构及议事规则，各类财务管理制度，投融资管理，重大事项决策在实际运行过程中往往执行不力，落实不到位，自选动作替代规定动作，企业内部缺乏相互监督、相互制约的经营管理机制，导致了财务风险的产生。另一个方面是上市公司内部控制制度的不健全也是导致财务风险产生的重要原因，内部控制制度应是由一系列控制方法、制度、措施组成的，包括组织控制制度、内部监督体系、人事控制制度、岗位责任制等，如果其中一个环节失灵，其效能就会降低。目前，有一部分上市公司没有一套行之有效的防范财务风险管理行为的自我约束机制，如在有些企业内，“一言堂”，“一支笔”的现象屡见不鲜，财务监督监控不能有效地实施制衡；有些上市公司虽然建立了内部控制管理制度，但缺少科学性、连续性、针对性。虽然很多上市公司设置内财务风险管控机制，但运行模式基本沿用原国营企业的行政模式，业务和行政管理并不能有效的独立，这种运行结果大都形同虚设，没有发挥应有的作用，从而加大了上市公司财务风险管控难度。
4.企业运营管理脱节，“跌价类”项目高居不下，加大了企业财务风险。上市公司缺乏有效的预算管理，加之盲目扩张市场占用率，导致企业产生大量应收账款，因前期对客户信誉及偿还能力了解不足，导致了大量应收账款无法收回，形成坏账；另一方面企业内部库存商品周转不畅，新产品层出不穷，老产品不断积压，形成了超额积压现象，一方面这些库存占用了企业大量流动资金，另一方面产生大量的仓储费用和人力物力，存货库存长期积压滞销会形成大量的存货跌价准备，这些方面都是加大企业财务风险的重要因素。
二、关于上市公司财务风险管理的解决方案
1.建立企业全面的预算管理制度， 事前做好企业资金预测工作。建立全面预算制度是推行上市公司财务管理规范化和科学化的基础，也是加强企业财务预测的有效机制。全面预算涉及企业财务管理的各个方面，所以它对控制企业风险可以产生有效的系统性的控制，同时企业在全面预算的管理基础上，配合编制现金流量预算，加强企业现金流的预测及控制管理是有效防范财务风险工作中重要的一环。
2.建立健全有效的财务风险控制机制，保证财务管理工作有据可依，有章必循。上市公司通过建立健全和完善财务管理制度，对外投融资制度，重大事项决策制度，财务预算管理制度等一系列的规章制度，是确立企业规范经营行为、保证经营工作有据可依的重要保障；另一方面通过建立企业规范经营行为、完善企业建立健全了规章制度，强化决策过程及执行力度，对财务风险采用事前、事中、事后的过程管理，使企业决策、实施到评价得到有效全面的监控，最后将财务风险管理的概念引入企业的日常工作管理中，使企业的各级管理者及员工都能从各自岗位出发对财务管理过程中的每项存在风险的财务活动实行责任制，从而将财务风险降低到最小化。
3.优化企业资本结构，降低财务风险损失。首先企业要认清企业所处的成长周期，不同的成长周期有不同的资本结构策略，不能一面盖全；二是分析企业所处的行业特性不同的行业特性决定了企业的资本结构平均状况问题，像对于资金周转迅速，变现能力较强的行业如商品流通行业可以采用较高的负债比率；而对于那些产品生命周期较长，固定资产比重比较高的行业如制造行业等应该采用较低的负债比率。三是要充分的优化企业股权结构。清晰、科学的股权结构是一个企业存在的基础，也是企业能够长远发展的前提。合理分配股权结构在整体资产中的比例问题是确保企业财务风险控制的重要举措。最后优化资本结构是要在企业可以接受的最大筹资风险以内，使企业的总资本成本最低，改善资本构成比例，弱化筹资风险，降低企业资本成本是企业经营管理中的重要课题。
4.加强企业内部运营管理，理顺企业上下游关系，有效降低企业财务风险。企业结合自身的发展战略，制定符合自身状况的发展计划，避免盲目投资扩张所带来的一系列失控问题，通过改善企业内部运营管理制度，系统性的进行资源整合，建立健全相应的考核效绩机制，进而达到提高效率，控制成本的效果。对于赊销商品完善应收帐款管理制度，进一步规范赊销行为的管理。企业在制订和实施分期收款的赊销政策时，必须充分考虑尽量减少应收帐款的占用额度和占用时间，降低应收帐款的管理成本，防止造成企业坏账损失，切实加强企业销售资金的安全回收管理。对于内部存货商品制定各类安全库存和最高库存线，对于超出最高库存线的产品应有有效的防范措施，进而达到有效控制生产的目的，对于库存商品管理企业应实行动态管理机制，随时确保库存商品的预警管理，对于库存商品应确保先进先出原则。通过加强企业内部运营管理及上下游资源整合能有效的降低各类坏账损失的产生，进而达到降低企业财务风险的目的。
综上所述，企业财务风险管理是上市公司企业管理的重要组成部分，树立正确的财务风险观，并通过运用科学的手段对企业运行过程中的不确定性因素进行预测，进而采取有效的防范措施，确保企业运行平稳安全。当然企业的财务风险是不可回避的，其形成的因素也是复杂多样的，如何通过有效的手段和措施降低财务风险，提升企业盈利能力也给企业的发展创造了空间，也带来了新的机遇。
参考文献：
[1]张子超. 我国企业集团财务公司风险管理研究[D]. 武汉科技大学： 2008.
[2]高军. 现代企业风险管理过程分析及对策研究[D]. 西南石油学院：，2003.
[3]杜晓玲. 基于风险管理的内部控制研究[D]. 西南财经大学：2008.
关键词：上市公司 财务管理 风险管理 解决方案
一、上市公司财务风险的现状及成因分析
1.企业经营管理缺乏系统有效的规划，为财务风险埋下伏笔。很多传统企业未上市前一直缺乏系统有效的战略规划，上市后如何高效使用资金是一个严峻的挑战，盲目的乐观扩张和发展，加之决策依据往往信息不全面、不真實以及决策者决策能力有限等原因，导致投资决策缺乏科学性和有效性，使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，甚至产生巨额投资损失，这些宏观因素往往为企业的财务风险埋下了伏笔。
2.企业资本结构不合理，权益资本与负债之间缺乏有效的配比。企业的运营过程往往伴随着财务的筹资管理，一方面是企业负债与股东权益的结构配比，另一方面是企业的长短期负债构成比率。寻求最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。企业资本结构最佳状态的标准应该是能够提高股权收益或降低资本成本，最终目的是提升企业价值。但实际过程中往往是大量的上市企业忽视了这种寻求最优资本结构的问题，资本结构的不合理可能面临着到期负债无法偿还，供应链资金短缺，企业不适当的引入战略投资者导致企业失去控制权等等，这些都是导致加大企业财务风险的因素。
3.企业风险管理机制不健全，监督机制失效。一方面上市公司内部的“三会一层”治理结构及议事规则，各类财务管理制度，投融资管理，重大事项决策在实际运行过程中往往执行不力，落实不到位，自选动作替代规定动作，企业内部缺乏相互监督、相互制约的经营管理机制，导致了财务风险的产生。另一个方面是上市公司内部控制制度的不健全也是导致财务风险产生的重要原因，内部控制制度应是由一系列控制方法、制度、措施组成的，包括组织控制制度、内部监督体系、人事控制制度、岗位责任制等，如果其中一个环节失灵，其效能就会降低。目前，有一部分上市公司没有一套行之有效的防范财务风险管理行为的自我约束机制，如在有些企业内，“一言堂”，“一支笔”的现象屡见不鲜，财务监督监控不能有效地实施制衡；有些上市公司虽然建立了内部控制管理制度，但缺少科学性、连续性、针对性。虽然很多上市公司设置内财务风险管控机制，但运行模式基本沿用原国营企业的行政模式，业务和行政管理并不能有效的独立，这种运行结果大都形同虚设，没有发挥应有的作用，从而加大了上市公司财务风险管控难度。
4.企业运营管理脱节，“跌价类”项目高居不下，加大了企业财务风险。上市公司缺乏有效的预算管理，加之盲目扩张市场占用率，导致企业产生大量应收账款，因前期对客户信誉及偿还能力了解不足，导致了大量应收账款无法收回，形成坏账；另一方面企业内部库存商品周转不畅，新产品层出不穷，老产品不断积压，形成了超额积压现象，一方面这些库存占用了企业大量流动资金，另一方面产生大量的仓储费用和人力物力，存货库存长期积压滞销会形成大量的存货跌价准备，这些方面都是加大企业财务风险的重要因素。
二、关于上市公司财务风险管理的解决方案
1.建立企业全面的预算管理制度， 事前做好企业资金预测工作。建立全面预算制度是推行上市公司财务管理规范化和科学化的基础，也是加强企业财务预测的有效机制。全面预算涉及企业财务管理的各个方面，所以它对控制企业风险可以产生有效的系统性的控制，同时企业在全面预算的管理基础上，配合编制现金流量预算，加强企业现金流的预测及控制管理是有效防范财务风险工作中重要的一环。
2.建立健全有效的财务风险控制机制，保证财务管理工作有据可依，有章必循。上市公司通过建立健全和完善财务管理制度，对外投融资制度，重大事项决策制度，财务预算管理制度等一系列的规章制度，是确立企业规范经营行为、保证经营工作有据可依的重要保障；另一方面通过建立企业规范经营行为、完善企业建立健全了规章制度，强化决策过程及执行力度，对财务风险采用事前、事中、事后的过程管理，使企业决策、实施到评价得到有效全面的监控，最后将财务风险管理的概念引入企业的日常工作管理中，使企业的各级管理者及员工都能从各自岗位出发对财务管理过程中的每项存在风险的财务活动实行责任制，从而将财务风险降低到最小化。
3.优化企业资本结构，降低财务风险损失。首先企业要认清企业所处的成长周期，不同的成长周期有不同的资本结构策略，不能一面盖全；二是分析企业所处的行业特性不同的行业特性决定了企业的资本结构平均状况问题，像对于资金周转迅速，变现能力较强的行业如商品流通行业可以采用较高的负债比率；而对于那些产品生命周期较长，固定资产比重比较高的行业如制造行业等应该采用较低的负债比率。三是要充分的优化企业股权结构。清晰、科学的股权结构是一个企业存在的基础，也是企业能够长远发展的前提。合理分配股权结构在整体资产中的比例问题是确保企业财务风险控制的重要举措。最后优化资本结构是要在企业可以接受的最大筹资风险以内，使企业的总资本成本最低，改善资本构成比例，弱化筹资风险，降低企业资本成本是企业经营管理中的重要课题。
4.加强企业内部运营管理，理顺企业上下游关系，有效降低企业财务风险。企业结合自身的发展战略，制定符合自身状况的发展计划，避免盲目投资扩张所带来的一系列失控问题，通过改善企业内部运营管理制度，系统性的进行资源整合，建立健全相应的考核效绩机制，进而达到提高效率，控制成本的效果。对于赊销商品完善应收帐款管理制度，进一步规范赊销行为的管理。企业在制订和实施分期收款的赊销政策时，必须充分考虑尽量减少应收帐款的占用额度和占用时间，降低应收帐款的管理成本，防止造成企业坏账损失，切实加强企业销售资金的安全回收管理。对于内部存货商品制定各类安全库存和最高库存线，对于超出最高库存线的产品应有有效的防范措施，进而达到有效控制生产的目的，对于库存商品管理企业应实行动态管理机制，随时确保库存商品的预警管理，对于库存商品应确保先进先出原则。通过加强企业内部运营管理及上下游资源整合能有效的降低各类坏账损失的产生，进而达到降低企业财务风险的目的。
综上所述，企业财务风险管理是上市公司企业管理的重要组成部分，树立正确的财务风险观，并通过运用科学的手段对企业运行过程中的不确定性因素进行预测，进而采取有效的防范措施，确保企业运行平稳安全。当然企业的财务风险是不可回避的，其形成的因素也是复杂多样的，如何通过有效的手段和措施降低财务风险，提升企业盈利能力也给企业的发展创造了空间，也带来了新的机遇。
参考文献：
[1]张子超. 我国企业集团财务公司风险管理研究[D]. 武汉科技大学： 2008.
[2]高军. 现代企业风险管理过程分析及对策研究[D]. 西南石油学院：，2003.
[3]杜晓玲. 基于风险管理的内部控制研究[D]. 西南财经大学：2008.