新三板和做市商给企业带来了什么?

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  三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”,最早承接两网公司和退市公司,称为“旧三板”。
  2006年,中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让,称为“新三板”。随着新三板市场的逐步完善,我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。新三板与老三班最大的不同是配对成交。设置30%幅度,超过此幅度要公开买卖双方信息。
  2012年,经国务院批准,决定扩大非上市股份公司股份转让试点(即新三板),首批扩大试点新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。
  2013年底,新三板方案突破试点国家高新区限制,扩容至所有符合新三板条件的企业。
  做市商制度是一种市场交易制度,由具备一定实力和信誉的法人充当做市商,不断向投资者提供买卖价格,并按其提供的价格接受投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行交易,从而为市场提供及时性和流动性,并通过买卖价差实现一定利润。
  实行做市商制度的纳斯达克市场,获得了极大成功。现已成为全球最大的无形交易市场,并为全球创业板市场所效仿。
  在我国,做市商制度于今年8月25日开启。
  2013年10月16日,四维传媒在新三板完成挂牌,并于2014年8月20日获批成为我国首批做市的企业。今年9月,《财经界》记者采访了在新三板TIF秀做演讲的四维传媒副总兼董秘唐洁。
  对于中小企业来说,上市之路,大多并不是太顺畅。唐洁在谈到四维传媒的上市之路时,感叹颇多。“我们公司创立于2005年,2011年6月完成了股改,2012年,我们报送了创业板的上市材料,同年8-11月,我们完成了创业板的首轮反馈,并亲历了2013年的证监会财务大检查。”但是这个过程对于四维来说,非常痛苦。“IPO报会的过程让我们体会到了资本之路犹如上青天!”
  “四维传媒的春天,伴随着新三板的到来。”唐洁表示。
  2013年的10月16日,四维传媒转板新三板,完成了挂牌,同时定向增发700万股,募集了4760万元。并于2014年8月20日获批,作为首批的做市企业。“目前公司正在做第二轮基于做市为目的的增发,在这次以做市为目的的增发,我们共计做了650万股,募集了5200万元。在新三板第一周的交易里面,我们也是感谢主办券商和我们的做市商,我们的成交量和成交额都排在前五。”康洁说。
  在谈到新三板和做市商给企业带来了什么时,唐洁称,第一大好处就是成就了企业融资的平台。
  四维在发展的过程中,也经历了民营企业的无序竞争过程,贷款难、缺资金,发展遇到了瓶颈。新三板挂牌以来,信息公开,管理完善,提高了挂牌企业的认知度和影响力。唐洁坦诚:“以前我们要约一个银行支行的行长都非常费力,现在情况已然不同。一年以来,我们从创投机构和券商那里募集了近一亿元的资金,用以补充营运资本,缓解了我们发展当中对资金的需求。”有了资金,四维加大了研发的投入,同时也开发了新媒体App的应用,整个核心竞争能力提高了,也使企业跃过了恶性竞争的阶段。
  目前国内前20家大型商业机构都是四维的客户,四维是华润万家、卜蜂莲花,红孩儿、母婴之家、中福会、吉德宝等一些知名品牌的服务商。今年上半年,公司通过了沃尔玛的验查,取得了为两家大型机构生产产品的资格。资本使企业脱胎换骨,拿到更好的价格和选择更好的客户的机会。
  第二个好处是增加了新三板的流动性。
  使公司产生了更大的价值,有利于公司并购各增发的资本项目。四维传媒公司PE股东在2010年10月进入公司,在整个公司的发展过程中,对四维的帮助非常大。帮四维建立了全面的管理信息系统,也改善和提升了内控体系,从市场、管理、技术、服务和创新上使四维得到不断发展。在这个过程当中,企业不断成长,也逐渐与股东达成了非常深的理解和信任,同时也使股东在企业的成长中收获他们应有的收益。
  在IPO停摆的过程中,想要募集社会资金显然达不到这样的效果。“即使是我们的PE股东想要退出也没有这样的机制。”唐洁坦言:“其实我们当时发生的券商也是齐鲁证券,新三板的挂牌券商也是齐鲁证券,跟齐鲁进行了非常深入的交流和协商之后,我们走出了这样一步,到达了新三板,同时完成了定向增发。”
  第三大好处就是提供了融资交流的平台。
  康洁表示:“这个平台让我们结识了非常多、非常专业的投资机构。”而在这之前,可能很多公司都处于求荐无门的状态。“这也使我们看到了很多的机遇和合作的可能性。现在市场上个人投资者对公司也特别关注,我们公司的对外态度是非常开放的,只要愿意了解公司,我们都会认真的接待,坦诚的交流。”
  新三板的交易活跃了,扩大了股东的人数,同时也有利于将来符合股转系统分层管理的要求,目前四维传媒的股东已经达到了200人。
  第四大好处,唐洁认为是公司的中高管团队在挂牌以后得到了价值的实现。
  “我们感觉目前公司更加有吸引力了,凝聚力也更强了。”四维传媒,作为一个从传统传媒向数字传媒转化的文化公司,在整个发展过程中吸引了很多人才。
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