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文章利用ABRR模型研究了；12率制度选择与经济波动的关系。首先将金融发展水平的内生性和价格冲击引入ABRR基本模型。理论分析的结果表明，汇率制度的选择对经济稳定性的影响主要取决于两个关键因素：金融发展水平的高低及引起汇率波动的冲击源性质。同时，金融发展水平的内生性使得浮动汇率制更可能有利于经济稳定；价格冲击的引入使得固定汇率制更可能有利于经济稳定。在此基础上，运用我国的相关经济数据对基本模型及扩展模型进行了实证分析比较。实证研究的结果表明．扩展模型更好地解释了我国的经济现实。