中国经济进入新常态后，面临着区域塌陷问题的重大挑战。为了探究政府竞争对区域间的要素流动有何作用，进而如何影响区域塌陷，在厘清三者之间影响机制的基础上，选取2000—2018年中国省级面板数据，运用系统广义矩估计进行了实证分析。研究发现：（1）政府竞争显著缓解了区域塌陷，同时有利于促进劳动力流动、资本流动和技术流动，在要素流动的中介效应下，政府竞争进一步缓解了区域塌陷；（2）分时期看，2000—2008年无论是劳动力流动、资本流动还是技术流动，均表现出负向的中介效应，缓解了区域塌陷，2009—2018年情况相同且负向效应更加明显；（3）分区域看，东部地区政府竞争对区域塌陷的直接负效应大于中西部地区，东部地区资本流动和技术流动的中介效应更为明显，东部地区政府竞争通过促进劳动力流动加剧了区域塌陷，而中西部地区政府竞争通过抑制劳动力流动缓解了区域塌陷。基于此，应防范地方政府间的“恶性”竞争；“对症下药”，因地制宜；通过提升对外开放水平、完善基础设施建设、加大教育投入力度、促进产业转型升级有效防范区域塌陷。