新常态下的投资机会

来源 :股市动态分析 | 被引量 : 0次 | 上传用户:lu_bo_123
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  经过了07-09年的经济大幅度波动后,从2010年开始,经济的波动率是逐年在往下走的,而目前经济学家对2015年的经济增速估计也在7.2%附近,就是和今年基本持平,所以我们对于经济增速不需要过分的担心。
  这个是新常态的一个含义,第二个含义应该是更加深层次的。尽管经济波澜不惊,但是内部的各个行业的机会却有很大的不同,我们的建筑、核电、高铁等优势行业需要走出去,来替代我们传统出口行业增速下降带来的损失,而政府同时加大了基础设施的投入,来对冲地产投资增速下滑对经济的损失,另外一个方面,在消费中,需要大力发展互联网技术,使物流、商业模式等中国经济的短板有长足的进步。我们知道,我们目前的经济结构和发达国家比,还有很大的提升空间、高端制造业、消费服务业,生物医药业等都有很大的差距。
  很多投资者对于近阶段指数的快速上涨感到无所适从,其实需要从更加宏观的角度来看待股市。过去我们的经济结构,银行承担了80%以上的融资任务,开企业的,做投资的,一想到找钱,就会去银行,所以造成我们目前金融市场效率低下的局面。而新一轮的改革,金融方面的改革对经济的促进作用将会非常明显。现在券商也开始干放贷的业务,融资融券,股权质押式回购从本质上来说,也在提供资金,互联网银行的开业也开始冲击传统银行的业务,另外信托、P2P、股权众筹等,都会帮助融资。
  当然,最大的发展要数在新股发行领域,除了未来要实行的注册制改革,光是新三板的大发展,就解决了很多企业的融资难问题。我们预期2015年新三板会继续跨越式发展,会有更多的企业上市,而优秀的企业会不断的通过券商的做市业务,定向增发等做大做强,推动整体经济的转型发展。
  至于宏观的货币政策方面,为经济结构调整与转型升级营造中性适度的货币金融环境,央行在岁末年初资金紧张之际下调存款准备金率的确是可行之举。事实上,随着存款保险制度的逐步推行,银行存款准备金率下调应该说是大趋势。世界上类似美国这样建立存款保险制度的国家,一般央行不再征收或只征收很少的存款准备金。
  但“松紧适度”的要求,也表明未来货币政策实施将更加主动灵活,同时政策节奏也可能会有所起伏。所以,在新常态下,投资者对全面放松的货币政策不用太过期待,而应该用结构化的角度去思考,去投资。符合经济转型的行业和公司,都会有较快的发展,而那些阻碍转型的,未来的日子也将比较难过。
  在具体的领域,传统的产能过剩行业比如钢铁,水泥等,更多的是走出去带来的机会。而新兴的行业比如移动互联,可穿戴设备,资产管理,养老医疗等,则是国内巨大的市场空间带来的机会。投资者要在这两者中好好选择公司,进行均衡布局,不再与牛市擦肩而过。
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