【摘 要】
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在GARCH随机波动率模型基础上,建立了带有“杠杆效应”,双重跳与“风险溢价”,因子的G-SVCJ和G-SVIJ模型.考虑“杠杆效应”以及标的资产价格和波动率两方面的跳跃和“风险溢
【机 构】
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杭州电子科技大学理学院,浙江杭州310018;杭州电子科技大学经济学院,浙江杭州310018
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在GARCH随机波动率模型基础上,建立了带有“杠杆效应”,双重跳与“风险溢价”,因子的G-SVCJ和G-SVIJ模型.考虑“杠杆效应”以及标的资产价格和波动率两方面的跳跃和“风险溢价”,利用基于有效重要性抽样方法的极大似然估计(EIS-ML),估计了G-SV,G-SVJ,G-SVCJ,G-SVIJ模型的参数,并利用沪深300指数与恒生指数进行实证分析.结果 说明了中国股市存在“跳跃”现象、“杠杆效应”以及“风险溢价”,同时表明G-SVCJ和G-SVIJ模型更有效.
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