【摘 要】
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根据债券市场情况和投资者的风险偏好，采用不完全市场的均衡定价模型，以震级和保险损失作为混合触发条件，研究了中国地震巨灾债券的定价策略。考虑到中国地震灾害的分布和极值情
【机 构】
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中央财经大学金融学院,中央财经大学中国精算研究院
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根据债券市场情况和投资者的风险偏好，采用不完全市场的均衡定价模型，以震级和保险损失作为混合触发条件，研究了中国地震巨灾债券的定价策略。考虑到中国地震灾害的分布和极值情况，使用极值理论得到拟合分布，并通过二元t-Copula函数获得其联合分布。同时以CIR随机利率模型作为利率期限结构，利用基于Halton序列的拟蒙特卡洛法得到不同期限混合触发型巨灾债券的价格，从而构建出中国巨灾债券定价的优化策略。
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