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中央和地方关系一直是中国政治现实和政治学研究中的核心问题。为了反思中央和地方的权力结构和利益关系对改革创新的影响，本文分析了股份制改革过程中中央和地方的权力关系。股份制改革的启动来自地方政府的创新精神，地方政府创新精神的动力是地方利益。中央集权的结构意味着股份制改革要想取得成功，必须得到中央的默许或支持。改革成功的关键是改革要同时获得中央和地方的支持。