所谓信贷配给( credit rationing)是信贷市场上普遍存在的现象,是指商业银行在面临对贷款的超额需求时,不是通过提高利率的途径,来增加存款供给,同时抑制贷款的需求来实现信贷市场的均衡.信贷配给的存在说明,依赖信贷市场的自发作用,是难以达到借贷资金的供求均衡的.亚当·斯密和凯恩斯都曾注意到信贷市场上存在着这一现象,但都将其看成一个偶然现象并没有给予更多关注. 1981年斯蒂格利茨和威斯以不完全信息理论对信贷配给现象进行了解释,通过对信贷市场上存在的逆向选择和道德风险进行分析,证明了信贷市场上可能存在着一种长期的配给均衡,其原因是逆向选择( adverse selection)和道德风险 (moral hazard)行为.当银行不能观察借款人的投资风险时,提高利率将使低风险的借款人退出市场(逆向选择),或者诱使借款人选择更高风险的项目(道德风险).那些愿意支付较高利息的借款人正是那些预期还款可能性低的借款人.利率的提高使得银行放贷的平均风险上升,银行宁愿选择相对低的利率,造成市场对贷款的需求大于供给,出现信贷配给现象.