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2017年12月下旬银行间市场经历了非同寻常的资金紧张,而此局面并非人民银行主动收缩所致,而是流动性在传导过程中遇到了障碍。从某种意义上讲,是流动性覆盖率(LCR)和流动性匹配率(LMR)等流动性指标的合规过程制约了货币政策的传导。本文依次阐述了LCR+LMR带来的资金困局、资金传导业务对于LCR+LMR的影响、解锁资金困局的方法,并最终对未来的流动性进行了预测。