【摘 要】
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通过构建公司治理综合性指标,探究我国上市公司治理水平对现金持有水平及其价值效应的影响,并基于产权异质性,进一步考察了区域金融发展水平对企业现金持有水平及其价值效应
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通过构建公司治理综合性指标,探究我国上市公司治理水平对现金持有水平及其价值效应的影响,并基于产权异质性,进一步考察了区域金融发展水平对企业现金持有水平及其价值效应的影响。研究表明:公司治理水平的提高,可以降低公司现金持有量,而且区域金融发展可以正向调节这种负向影响机制;与国有企业相比,公司治理水平对现金持有量的负向影响以及区域金融发展的正向调节效应在民营企业中更加显著。进一步研究发现,现金持有水平提高有利于提升现金持有的市场价值,同时区域金融发展水平与公司治理水平均可以正向调节现金持有的价值效应。
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