民间借贷作为正规金融的补充,有力地支持了中小企业及"三农"的发展,已成为我国金融支持实体经济的重要力量,其存在和发展具有一定合理性和必然性。然而民间借贷形式和内涵的演化使其对实体经济和正规金融发展产生重要影响。2011年以来,我国区域性民间融资问题频发,温州和鄂尔多斯等地区出现民间借贷资金链断裂,引发中小企业大规模倒闭及老板跑路等问题,深入剖析民间借贷的内在演化机理并对症解决问题才是关键。明斯基的金融不稳定性假说对危机的解释更具说服力,稳定孕育着不稳定,我国民间借贷从对冲性融资向庞氏融资的转化是其脆弱性形成的内在根源。改革的根本在于创建民间借贷健康发展的实体经济基础,明斯基的"大银行、大政府"的"大监管"模式和社区性发展银行改革设想应该成为民间借贷发展的重要出路。