【摘 要】
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建立向量自回归(VAR)模型,以广义货币供应量月度增长率与银行同业拆借利率作为货币政策的代理变量,加入宏观经济因素及市场本身特征作为控制变量,分析货币政策对股票市场流动
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建立向量自回归(VAR)模型,以广义货币供应量月度增长率与银行同业拆借利率作为货币政策的代理变量,加入宏观经济因素及市场本身特征作为控制变量,分析货币政策对股票市场流动性的影响。结果表明,SHIBOR对股票市场流动性具有显著的负效应,加大货币供应量有利于提高股票市场流动性,综合表明宽松的货币政策可以提高股票市场流动性。此外,居民消费价格指数、股票市场收益率及股票市场波动性是影响股票市场流动性的重要因素。
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