【摘 要】
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【摘 要】 选取中国高新技术行业2013—2017年的上市企业面板数据，基于生命周期理论，建立门槛面板数据模型，实证分析了财务柔性、研发投入与企业成长性的关系。结果表明：企业成长性与财务柔性为倒U型关系;企业的研发投入与财务柔性显著正相关;企业成长性与研发投入具有非线性关系，只有当研发投入强度达到第一门槛值，才能对企业的成长产生促进作用，研发投入强度超过第二门槛值时，对企业成长的作用变得不明显;处
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【摘 要】 选取中国高新技术行业2013—2017年的上市企业面板数据，基于生命周期理论，建立门槛面板数据模型，实证分析了财务柔性、研发投入与企业成长性的关系。结果表明：企业成长性与财务柔性为倒U型关系;企业的研发投入与财务柔性显著正相关;企业成长性与研发投入具有非线性关系，只有当研发投入强度达到第一门槛值，才能对企业的成长产生促进作用，研发投入强度超过第二门槛值时，对企业成长的作用变得不明显;处在不同生命周期的企业，财务柔性与研发投入对企业成长的影响不同。
【关键词】 财务柔性; 研发投入强度; 生命周期理论; 门槛效应
【中图分类号】 F273.3
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