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为了解决汇率收益率波动中的“尖峰厚尾”、中期记忆和非对称特征，提出了利用ARFIMA—EGARCH—M模型建立汇率收益率波动模型。以人民币／欧元的日汇率数据为例，在误差分布分别为正态分布、T分布、GED分布与SKT分布的前提下分别进行模型拟合分析，得出基于GED分布的ARFIMA（1，d，1）-EGARCH（2，2）-M模型拟合人民币／欧元汇率收益率效果最好，能较好地解决“尖峰厚尾”、中期记忆和非对称现象。