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上市能吸引更多的投资，上市成为许多公司的目标，为了达到上市的条件，或者上市以后连续亏损，为了避免被退市，但披露财务信息是硬性要求，于是出现了层出不穷的上市公司财务造假案例，财务造假现象包罗万象，但是深入剖析，必有规律可循，其中收入造假最为常见。本文以上市公司为例，分析上市公司在收入上造假的典型案例，将收入造假进行分类，并针对性地提出识别方法，希望在建立健全法律法规的同时，股民能够辨别上市公司的财务造假陷阱，减少投资者损失。
虚增收入是企业为了“提高”业绩，“增加”利润，最直接最快捷的方式。”上市之前，争取上市、取得配股，或者上市以后避免摘牌（ST）和退市、平滑利润、获取银行贷款、企业领导为谋取利益等诸多动机，促使企业在收入上造假。从大量的案例解读与分析中，发现在收入上造假主要可以分为三类 ：跨期确认收入;虚构业务;隐瞒或“规避”关联方交易。
一、收入本质真实，收入归属期虚假
根据我国的《收入》准则（财会[2017]22号）中，根据对准则的理解，收入是履行合同义务所收到的对价，但并不是接受了订货、签订了销售合同或者发出货物后就可以确认收入，理应在为客户提供了商品或服务，履行完合同规定的履约义务后，才能将收到的款项却认为收入，即便是客户提前支付部分款项或者是定金，在完全履行了履约义务之前，要将其确认为一项负债：预收账款。实务中，对于房地产或者重型机械企业，应根据完工进度或者投入成本，合理确定营业收入，而不应该将“一揽子”收款全部确认为收入。企业模糊、混淆收入确认时点，跨期确认收入，其表现方式主要是两种：提前确认收入，或者延迟确认收入。前者，将下一年度的收入提前计入本年度，以“解燃眉之急”，这种提前确认收入，最容易出现在上一年年末和下一年年初，尤其在房地产企业和重型机械企业较常见。后者，延迟确认收入，一般在本年度收益较好，但是预计下一年度盈利不佳的情况下，将本年度的收入延迟计入到下一年度，以“未雨绸缪”，为下一年度利润下降做好铺垫，以达到从各年度的财务报表、财务数据和指标来看，盈利稳步增长，利润平滑的目的。
实务中，一般提前确认收入屡见不鲜。未完全履行合同中的履约义务，或者是否能够确认为收入还存在较大不确定性，在这些情况下确认收入是不符合规定的。在许多财务造假中，比如天津磁卡的子公司海南海卡公司，昆明机床公司，都有涉及到提前确认收入的违规做法。昆明机床在2013-2015年，分别跨期确认收入56笔、59笔、107笔。但是，我国对于延迟确认收入的追责却鲜有。如果同行业盈利较好，但是该企业营业利润低于市场预期，却在财务报表中有大笔的预收账款，要审视该企业是否有通过预收账款这个负债类科目，将营业收入延迟确认，人为地抑制业绩释放的嫌疑，比如2010年的贵州茅台，值得思考。
二、收入本质虚假，虚构交易
（一）主营业务收入无中生有，主要存在两个方面：一是不存在交易，通过客户虚构交易、单据实物全套造假。从客户、销售合同、产品出库单、销售发票、到运输货物的发票，所有的原始凭证都是虚假的，业务轨迹都是伪造的。从一开始就虚构，设两套账，“假账真做”。二是交易存在，但是夸大收入，单边虚增合同价格。
银广夏、万福生科、昆明机床，都通过这种造假方法虚构营业收入。1998年至2001年，银广夏累计虚增利润7.7 1567亿元，事实除了1998年财务资料“消失”以外，从1999到2001年连续亏损，以“不可能的产量、不可能的价格” 出口给德国诚信贸易公司“不可能的产品”。万福生科的做法如出一辙， 2008年至2011年累计虚增收入7.4亿元左右，为了让虚增销售收入看起来合理，甚至到税务部门为假收入纳税。昆明机床则通过预收定金、假销售、还定金、销售退回的方式虚构交易，虚增业务收入，账外设立库房假发货，将货物拆卸成零件假购回。
这种虚构交易，虚增收入的财务造假行为，可以从它的利润率、现金流和税费方面看出破绽。银广夏2000年利润率高达46%，而事实上，深沪两市的同行業上市公司利润率很少有超过20%。税费方面，也存在问题，按照当时17%的税率，2000年，银广夏几亿元的毛利，增值税应为几千万元，但是2000年，应交增值税为负数。审计人员可以轻易发现端倪。但是像万福生科，为虚增的假收入纳税，此方法就不适用。针对万福生科财务造假，可以通过自由现金流来识别。自由现金流是指经营活动现金流扣除资本支出及运营资本增加。该指标已成为在美国安然，世通等财务丑闻爆发后，应用最广泛，理论最健全的指标。目前，自由现金流已成为美国证监会要求必须披露的指标之一。自由现金流往往与净利润存在正相关关系。而万福生科2009-2011年财务报告中净利润持续增加，但自由现金流持续下滑直到负数。审计人员可以从净利润与其自由现金流呈反向变动关系这个疑点，深入调查，识别其财务造假事实。
（二）营业外收入无中生有，收入分为主营业务收入和营业外收入，由于主营业务收入存在严密的销售循环、与收款循环，造假需要多方同时参与，牵涉面广，造假成本高。而营业外收入是企业非经营活动形成的非经常性损益，数额具有不规律性、不确定性，没有收入平稳之说，所以巨额的营业外收入成为企业财务造假的一个切入点，于是出现了在营业外收入上造假的案例。
圣莱达2014年净利润为负，在第二年扭亏为营无望的情况下，2015年通过与其他企业达成协议，构造假的电影版权转让协议，商定圣莱达对方假违约，圣莱达通过人民法院起诉，顺利拿到“违约金”1000万，计入营业外收入。同时，通过与其关联公司、政府达成协议，关联公司将1000万元转给政府，政府又将这1000万元以政府补助的形式，“补助”给圣莱达。如此一来，圣莱达本来2015年仍为亏损，在虚构赔偿金和政府补助共计入营业外收入2000万元后，虚增净利润1500，成功实现“扭亏为盈”。关于非经常性损益，投资者以及审计人员要重点关注，尤其重视在第一年亏损后，第二年出现大笔的非经常性损益入账，要防范其虚构非经常性损益的财务造假风险。
三、隐瞒或者通过第三方“规避”关联方交易，避免抵销收入
根据我国企业会计准则规定，合并报表编制时，将集团内部交易抵消，抵消未实现损益，所以上市公司为了满足上市的条件，或者上市以后出现利润亏损，为了避免被退市，在关联方交易上造假。主要表现为，母公司将货物销售给与它没有关系的第三方，母公司的控股子公司再从第三方将货物购回，一来可以避免抵销关联方交易，也不存在未实现损益，在不抵销收入的同时，配合以虚假现金流。绿大地和紫鑫药业财务造假即是如此。绿大地在上市前，注册了一批关联公司，伪造大客户，关联方交易产生的营业收入与可观的净利润，为绿大地上市“做了不小贡献”，在招股书上，前五大客户以及曾经的大客户，都在绿大地上市以后纷纷进行工商注销。类似地，紫鑫药业2010年年报，公司营业收入前5名客户合计为紫鑫药业带来2.3亿元的收入，占比达到36%。但奇怪的是，紫鑫药业历年的定期报告，上述公司均未曾披露。五大客户的出现，带来了飞速发展的业绩，难免引起人们的怀疑。上述两起财务造假案例，可以看出造假方式都是通过隐瞒关联方，甚至让关联方“消失”，以掩盖关联方交易，而我们发现其端倪都是以重要客户为切入点，找到线索，所以投资者要关注重要客户的真实性、变化情况、以及信息披露的情况，从而识别财务造假的陷阱。（作者单位：长安大学 经济与管理学院）
虚增收入是企业为了“提高”业绩，“增加”利润，最直接最快捷的方式。”上市之前，争取上市、取得配股，或者上市以后避免摘牌（ST）和退市、平滑利润、获取银行贷款、企业领导为谋取利益等诸多动机，促使企业在收入上造假。从大量的案例解读与分析中，发现在收入上造假主要可以分为三类 ：跨期确认收入;虚构业务;隐瞒或“规避”关联方交易。
一、收入本质真实，收入归属期虚假
根据我国的《收入》准则（财会[2017]22号）中，根据对准则的理解，收入是履行合同义务所收到的对价，但并不是接受了订货、签订了销售合同或者发出货物后就可以确认收入，理应在为客户提供了商品或服务，履行完合同规定的履约义务后，才能将收到的款项却认为收入，即便是客户提前支付部分款项或者是定金，在完全履行了履约义务之前，要将其确认为一项负债：预收账款。实务中，对于房地产或者重型机械企业，应根据完工进度或者投入成本，合理确定营业收入，而不应该将“一揽子”收款全部确认为收入。企业模糊、混淆收入确认时点，跨期确认收入，其表现方式主要是两种：提前确认收入，或者延迟确认收入。前者，将下一年度的收入提前计入本年度，以“解燃眉之急”，这种提前确认收入，最容易出现在上一年年末和下一年年初，尤其在房地产企业和重型机械企业较常见。后者，延迟确认收入，一般在本年度收益较好，但是预计下一年度盈利不佳的情况下，将本年度的收入延迟计入到下一年度，以“未雨绸缪”，为下一年度利润下降做好铺垫，以达到从各年度的财务报表、财务数据和指标来看，盈利稳步增长，利润平滑的目的。
实务中，一般提前确认收入屡见不鲜。未完全履行合同中的履约义务，或者是否能够确认为收入还存在较大不确定性，在这些情况下确认收入是不符合规定的。在许多财务造假中，比如天津磁卡的子公司海南海卡公司，昆明机床公司，都有涉及到提前确认收入的违规做法。昆明机床在2013-2015年，分别跨期确认收入56笔、59笔、107笔。但是，我国对于延迟确认收入的追责却鲜有。如果同行业盈利较好，但是该企业营业利润低于市场预期，却在财务报表中有大笔的预收账款，要审视该企业是否有通过预收账款这个负债类科目，将营业收入延迟确认，人为地抑制业绩释放的嫌疑，比如2010年的贵州茅台，值得思考。
二、收入本质虚假，虚构交易
（一）主营业务收入无中生有，主要存在两个方面：一是不存在交易，通过客户虚构交易、单据实物全套造假。从客户、销售合同、产品出库单、销售发票、到运输货物的发票，所有的原始凭证都是虚假的，业务轨迹都是伪造的。从一开始就虚构，设两套账，“假账真做”。二是交易存在，但是夸大收入，单边虚增合同价格。
银广夏、万福生科、昆明机床，都通过这种造假方法虚构营业收入。1998年至2001年，银广夏累计虚增利润7.7 1567亿元，事实除了1998年财务资料“消失”以外，从1999到2001年连续亏损，以“不可能的产量、不可能的价格” 出口给德国诚信贸易公司“不可能的产品”。万福生科的做法如出一辙， 2008年至2011年累计虚增收入7.4亿元左右，为了让虚增销售收入看起来合理，甚至到税务部门为假收入纳税。昆明机床则通过预收定金、假销售、还定金、销售退回的方式虚构交易，虚增业务收入，账外设立库房假发货，将货物拆卸成零件假购回。
这种虚构交易，虚增收入的财务造假行为，可以从它的利润率、现金流和税费方面看出破绽。银广夏2000年利润率高达46%，而事实上，深沪两市的同行業上市公司利润率很少有超过20%。税费方面，也存在问题，按照当时17%的税率，2000年，银广夏几亿元的毛利，增值税应为几千万元，但是2000年，应交增值税为负数。审计人员可以轻易发现端倪。但是像万福生科，为虚增的假收入纳税，此方法就不适用。针对万福生科财务造假，可以通过自由现金流来识别。自由现金流是指经营活动现金流扣除资本支出及运营资本增加。该指标已成为在美国安然，世通等财务丑闻爆发后，应用最广泛，理论最健全的指标。目前，自由现金流已成为美国证监会要求必须披露的指标之一。自由现金流往往与净利润存在正相关关系。而万福生科2009-2011年财务报告中净利润持续增加，但自由现金流持续下滑直到负数。审计人员可以从净利润与其自由现金流呈反向变动关系这个疑点，深入调查，识别其财务造假事实。
（二）营业外收入无中生有，收入分为主营业务收入和营业外收入，由于主营业务收入存在严密的销售循环、与收款循环，造假需要多方同时参与，牵涉面广，造假成本高。而营业外收入是企业非经营活动形成的非经常性损益，数额具有不规律性、不确定性，没有收入平稳之说，所以巨额的营业外收入成为企业财务造假的一个切入点，于是出现了在营业外收入上造假的案例。
圣莱达2014年净利润为负，在第二年扭亏为营无望的情况下，2015年通过与其他企业达成协议，构造假的电影版权转让协议，商定圣莱达对方假违约，圣莱达通过人民法院起诉，顺利拿到“违约金”1000万，计入营业外收入。同时，通过与其关联公司、政府达成协议，关联公司将1000万元转给政府，政府又将这1000万元以政府补助的形式，“补助”给圣莱达。如此一来，圣莱达本来2015年仍为亏损，在虚构赔偿金和政府补助共计入营业外收入2000万元后，虚增净利润1500，成功实现“扭亏为盈”。关于非经常性损益，投资者以及审计人员要重点关注，尤其重视在第一年亏损后，第二年出现大笔的非经常性损益入账，要防范其虚构非经常性损益的财务造假风险。
三、隐瞒或者通过第三方“规避”关联方交易，避免抵销收入
根据我国企业会计准则规定，合并报表编制时，将集团内部交易抵消，抵消未实现损益，所以上市公司为了满足上市的条件，或者上市以后出现利润亏损，为了避免被退市，在关联方交易上造假。主要表现为，母公司将货物销售给与它没有关系的第三方，母公司的控股子公司再从第三方将货物购回，一来可以避免抵销关联方交易，也不存在未实现损益，在不抵销收入的同时，配合以虚假现金流。绿大地和紫鑫药业财务造假即是如此。绿大地在上市前，注册了一批关联公司，伪造大客户，关联方交易产生的营业收入与可观的净利润，为绿大地上市“做了不小贡献”，在招股书上，前五大客户以及曾经的大客户，都在绿大地上市以后纷纷进行工商注销。类似地，紫鑫药业2010年年报，公司营业收入前5名客户合计为紫鑫药业带来2.3亿元的收入，占比达到36%。但奇怪的是，紫鑫药业历年的定期报告，上述公司均未曾披露。五大客户的出现，带来了飞速发展的业绩，难免引起人们的怀疑。上述两起财务造假案例，可以看出造假方式都是通过隐瞒关联方，甚至让关联方“消失”，以掩盖关联方交易，而我们发现其端倪都是以重要客户为切入点，找到线索，所以投资者要关注重要客户的真实性、变化情况、以及信息披露的情况，从而识别财务造假的陷阱。（作者单位：长安大学 经济与管理学院）