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自2012年中期开始，白酒股集体进入了漫长的调整期，至今时间已过去两年半。我们定义2012年中期至2014年末为白酒股的“上半场”——在这个“上半场”，白酒股经历了“大浪淘沙”般的冲刷洗礼，消费环境变化和市场需求变化是整个“上半场”调整的大背景。而2014年以来，无论是白酒行业的基本面还是白酒股二级市场价格都呈现出触底企稳、逐渐回暖的格局，这也意味着以“调整”为大背景的白酒股“上半场”在2014年末2015年初走向结束。值得注意的是，高端白酒经历“上半场”的洗礼后出现严重分化并重新排定了座次，贵州茅台（6