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摘要：随着中国经济高速发展，人们人均GDP增长迅速，有一部分剩余钱进行投资，这催生出一个新兴的行业-理财。由于投资理财可以达到保值和增值的作用，所以许多有投资意向的个人都把自己积攒下来的闲钱投入到理财产品中去，但是事与愿违，广大投资者们不但没有获得预期的收益，还白白损失了自己的金钱。本文对投资理财的周期性规律展开详细的论述，具有一定的指导意义。
关键词：理财行业；投资理财；周期性规律
一、经济衰退阶段投资理财特征分析
（一）经济衰退阶段的特征
（1）GDP增速下降
国内生产总值简称为“GDP”，主要是来描述一个地区或国家在某一时间周期内投入的生产要素所产生的所以产品和劳务价值的总和。不过随着经济周期的转换，在国内经济逐渐衰退的时候，国内的总需求开始萎缩，这样造成了国内生产总值的增速是向下的。
（2） 工业生产下滑，失业率上升
08年经济危机后，美国经济收到较大影响，国内失业人数集聚攀升，一些公司也实行裁员计划，在此后的一段时间里，越来越多的人走入失业大军中。
（3） 消费与投资需求不旺
跟美国相比，希腊恐怕是影响甚大。在次贷危机的冲击下，希腊国内旅游业遭受前所未有的重创，旅游业下滑迅速。通过对08年和09年的数据进行分析，我们发现在上一年中旅游业收入为21亿欧元，而当年却只有17亿欧元，缩减幅度比较大。
（4） 金融市场动荡不定
伴随着美国次贷危机的发生，国际金融市场动荡不定，随着一些大家熟知的对冲基金相继破产后，大家都是忧心忡忡。由美国的华尔街到西方国家再到发展中国家的投资市场，坏消息接连不断。其中在这个过程中，中资机构曾试图抄底获利，结果负伤而回；在美国，雷曼这样的大公司也不得不申请破产，等待它的将是被清算。
（二）在经济衰退阶段债券是投资的主流产品
1.宽松经济政策
对于我国来讲，资本市场还处在发展初期，各个方面都还在进一步完善和补充，所以在经济衰退时期根据本国的特点，大家互相看中的还是债券市场。一方面是我们国家进行了一系列刺激举措，减少危机造成的影响；另一方面是我国央行实行宽松的货币政策，通过低利率来降低成本，刺激经济发展。
2. 市场利率与债券价格的关系
由于债券主要受到利率的影响，所以利率与债券的价格之间存在着重要的关联。当利率走高时，债券的价格就会随之下降；当利率走低时，债券的价格又会上升。不过在利率逐渐攀升的同时，它对人们的存款会有吸引作用，人们的偏好会从债券市场转向到银行进行存款，相应的，资金减少了，市场对债券的需求就下降了，债券价格也会应声下跌；反之亦然。不过跟存款相比，债券在市场上具有转让功能。并伴随着市场的变化，债券价格也会相应的发生波动。因此，在过去的这几年里，美国的次贷危机引发的全球金融危机为债券市场创造了一个良好的环境，在经济下滑期间，中央银行会调整市场基准利率，这样以来使得债券的价格逐渐向上攀升，给大家带来客观的收益。
二、经济复苏阶段投资理财特征分析
（一）经济复苏阶段的特征
1.扩张性的经济政策
在不同的经济时期，政府部门制定的财政政策是各不相同的，通常都是根据市场经济风向采取相反的做法。当市场经济发生总需求小于总供给时，政府部门会制定刺激政策，通过扩大支出，减少收入来进行调节。在最近发生的金融危機中，每个国家都不约而同的采取了救市措施。以中国为例，08年11月，我国政府就制定了一个刺激增加计划，金额高达4万亿，同时还规定了10项经济刺激途径。在财政政策方面，央行一改之前的风格，将从紧的货币政策改为积极适的、适度宽松的货币政策。在这种刺激举措下，全球金融市场环境发生转向。
2.周期性生产能力强劲
相对于其他行业来讲，这些行业具有明显的周期性，比如化工、制造业、钢铁、水泥等，它们的发展在一定程度上受当时宏观经济和政府政策的影响较大。而白酒、服装、航空、奢侈品、酒店等行业也会有周期性特征，其收入是否增加，预期收益是否发生较大变化都是不确定的。因此，在经济进入由衰退到上升通道，上述这些行业会随着宏观经济的好转和政府的刺激举措发展较快，这种比较是相对于在衰退阶段，某种程度上，由于享受政策红利，它们也会比那些发展稳定的行业还要快速，所以在这个周期内对这些行业进行投资会有一个不错的收益，相反，境况会有所变化。从投资的角度来看，我们要把握好周期性行业的周期时间点，就一定要准确掌握好时间拐点，在对的时间里做对的事，通过在衰退时期内把握好行业发生的转向，让周期性行业和公司给您带来丰厚的汇报吧。
（二）在经济复苏阶段股票是投资的主流产品
1.股票的价格受供求关系影响
跟外国的资本市场相比，我国的资本市场还处在发展初期，相关制度和规定都还在跟随不断出现的变化而改善。但是资本市场有其重要作用，在经济复苏这个阶段，股票是人们主要投资的一个产品。从商品的属性上将，股票它本身也是商品中的一种，其自身价格的变化也受到市场供求关系的变化而变化，只有当供求关系达到某种平衡时，其价格才处在某一相对稳定的走势；一旦股票价格开始脱离稳定区间，走出高于均衡价格时，这时的市场就会形成一种需求比供给要小，整个市场出现供给大于需求的现象，这时的供给者会随着竞争加剧而争相降低价格出售手中的股票，从而股票价格纷纷下降；反之情况就会相反，当市场上的价格处于均衡价格之下时，这时市场就处在需求比供给要大的状态，随着市场需求的不断增加，大家争相购买而导致股票价格不断上涨。由于中国股权分置改革后的特殊情况，市场一般认为货币资金代表股票需求，解禁流通股代表股票供给。
2.外汇占款过多
伴随着我国刺激政策的出台，经济一步步开始复苏，跟其他国家之间进行的贸易也随之恢复，贸易额不断增大，贸易顺差带来的外汇也增多。外汇增加了，我们对其他国家而言我们的购买力增强了。一般来讲，贸易顺差、利用外资数量以及人民币升值预期等因素都直接反映在外汇占款的变化当中。截止2009年年底，官方公布的数据显示，当前我们国家的外汇储备余额为23992亿美元，较上一年增加23%左右。2009年全年国家外汇储备共增加4531亿美元，同比多增353亿美元。
随着我国外汇储备的上升，可以说明国际热钱开始流入我国。外汇占款的增加直接增加了基础货币量，再通过货币乘数效应，造成了货币供应量的大幅度增长。自加入世贸组织起，我国中央银行开始创造货币，外汇占款上升引发的货币被动投放规模迅速扩大。外汇占款扩张导致货币扩张的逻辑是：央行买入外汇，投放人民币，央行资产项和负债项同时扩张；央行卖出外汇，买入人民币，央行资产负债表收缩。（作者单位：ZHONGNAN UNIVERSITY OF ECONOMICS AND LAW （中南财经政法大学））
参考文献
[1]刘小书. 个人理财与个人人寿保险规划研究[D]. 西南财经大学 2010
[2]陈聪华. XY公司投资理财营运能力及其策略研究[D]. 西南交通大学 2008
[3]秦建平. 中国大众家庭金融投资理财现状及趋势探析[D]. 内蒙古大学 2007
关键词：理财行业；投资理财；周期性规律
一、经济衰退阶段投资理财特征分析
（一）经济衰退阶段的特征
（1）GDP增速下降
国内生产总值简称为“GDP”，主要是来描述一个地区或国家在某一时间周期内投入的生产要素所产生的所以产品和劳务价值的总和。不过随着经济周期的转换，在国内经济逐渐衰退的时候，国内的总需求开始萎缩，这样造成了国内生产总值的增速是向下的。
（2） 工业生产下滑，失业率上升
08年经济危机后，美国经济收到较大影响，国内失业人数集聚攀升，一些公司也实行裁员计划，在此后的一段时间里，越来越多的人走入失业大军中。
（3） 消费与投资需求不旺
跟美国相比，希腊恐怕是影响甚大。在次贷危机的冲击下，希腊国内旅游业遭受前所未有的重创，旅游业下滑迅速。通过对08年和09年的数据进行分析，我们发现在上一年中旅游业收入为21亿欧元，而当年却只有17亿欧元，缩减幅度比较大。
（4） 金融市场动荡不定
伴随着美国次贷危机的发生，国际金融市场动荡不定，随着一些大家熟知的对冲基金相继破产后，大家都是忧心忡忡。由美国的华尔街到西方国家再到发展中国家的投资市场，坏消息接连不断。其中在这个过程中，中资机构曾试图抄底获利，结果负伤而回；在美国，雷曼这样的大公司也不得不申请破产，等待它的将是被清算。
（二）在经济衰退阶段债券是投资的主流产品
1.宽松经济政策
对于我国来讲，资本市场还处在发展初期，各个方面都还在进一步完善和补充，所以在经济衰退时期根据本国的特点，大家互相看中的还是债券市场。一方面是我们国家进行了一系列刺激举措，减少危机造成的影响；另一方面是我国央行实行宽松的货币政策，通过低利率来降低成本，刺激经济发展。
2. 市场利率与债券价格的关系
由于债券主要受到利率的影响，所以利率与债券的价格之间存在着重要的关联。当利率走高时，债券的价格就会随之下降；当利率走低时，债券的价格又会上升。不过在利率逐渐攀升的同时，它对人们的存款会有吸引作用，人们的偏好会从债券市场转向到银行进行存款，相应的，资金减少了，市场对债券的需求就下降了，债券价格也会应声下跌；反之亦然。不过跟存款相比，债券在市场上具有转让功能。并伴随着市场的变化，债券价格也会相应的发生波动。因此，在过去的这几年里，美国的次贷危机引发的全球金融危机为债券市场创造了一个良好的环境，在经济下滑期间，中央银行会调整市场基准利率，这样以来使得债券的价格逐渐向上攀升，给大家带来客观的收益。
二、经济复苏阶段投资理财特征分析
（一）经济复苏阶段的特征
1.扩张性的经济政策
在不同的经济时期，政府部门制定的财政政策是各不相同的，通常都是根据市场经济风向采取相反的做法。当市场经济发生总需求小于总供给时，政府部门会制定刺激政策，通过扩大支出，减少收入来进行调节。在最近发生的金融危機中，每个国家都不约而同的采取了救市措施。以中国为例，08年11月，我国政府就制定了一个刺激增加计划，金额高达4万亿，同时还规定了10项经济刺激途径。在财政政策方面，央行一改之前的风格，将从紧的货币政策改为积极适的、适度宽松的货币政策。在这种刺激举措下，全球金融市场环境发生转向。
2.周期性生产能力强劲
相对于其他行业来讲，这些行业具有明显的周期性，比如化工、制造业、钢铁、水泥等，它们的发展在一定程度上受当时宏观经济和政府政策的影响较大。而白酒、服装、航空、奢侈品、酒店等行业也会有周期性特征，其收入是否增加，预期收益是否发生较大变化都是不确定的。因此，在经济进入由衰退到上升通道，上述这些行业会随着宏观经济的好转和政府的刺激举措发展较快，这种比较是相对于在衰退阶段，某种程度上，由于享受政策红利，它们也会比那些发展稳定的行业还要快速，所以在这个周期内对这些行业进行投资会有一个不错的收益，相反，境况会有所变化。从投资的角度来看，我们要把握好周期性行业的周期时间点，就一定要准确掌握好时间拐点，在对的时间里做对的事，通过在衰退时期内把握好行业发生的转向，让周期性行业和公司给您带来丰厚的汇报吧。
（二）在经济复苏阶段股票是投资的主流产品
1.股票的价格受供求关系影响
跟外国的资本市场相比，我国的资本市场还处在发展初期，相关制度和规定都还在跟随不断出现的变化而改善。但是资本市场有其重要作用，在经济复苏这个阶段，股票是人们主要投资的一个产品。从商品的属性上将，股票它本身也是商品中的一种，其自身价格的变化也受到市场供求关系的变化而变化，只有当供求关系达到某种平衡时，其价格才处在某一相对稳定的走势；一旦股票价格开始脱离稳定区间，走出高于均衡价格时，这时的市场就会形成一种需求比供给要小，整个市场出现供给大于需求的现象，这时的供给者会随着竞争加剧而争相降低价格出售手中的股票，从而股票价格纷纷下降；反之情况就会相反，当市场上的价格处于均衡价格之下时，这时市场就处在需求比供给要大的状态，随着市场需求的不断增加，大家争相购买而导致股票价格不断上涨。由于中国股权分置改革后的特殊情况，市场一般认为货币资金代表股票需求，解禁流通股代表股票供给。
2.外汇占款过多
伴随着我国刺激政策的出台，经济一步步开始复苏，跟其他国家之间进行的贸易也随之恢复，贸易额不断增大，贸易顺差带来的外汇也增多。外汇增加了，我们对其他国家而言我们的购买力增强了。一般来讲，贸易顺差、利用外资数量以及人民币升值预期等因素都直接反映在外汇占款的变化当中。截止2009年年底，官方公布的数据显示，当前我们国家的外汇储备余额为23992亿美元，较上一年增加23%左右。2009年全年国家外汇储备共增加4531亿美元，同比多增353亿美元。
随着我国外汇储备的上升，可以说明国际热钱开始流入我国。外汇占款的增加直接增加了基础货币量，再通过货币乘数效应，造成了货币供应量的大幅度增长。自加入世贸组织起，我国中央银行开始创造货币，外汇占款上升引发的货币被动投放规模迅速扩大。外汇占款扩张导致货币扩张的逻辑是：央行买入外汇，投放人民币，央行资产项和负债项同时扩张；央行卖出外汇，买入人民币，央行资产负债表收缩。（作者单位：ZHONGNAN UNIVERSITY OF ECONOMICS AND LAW （中南财经政法大学））
参考文献
[1]刘小书. 个人理财与个人人寿保险规划研究[D]. 西南财经大学 2010
[2]陈聪华. XY公司投资理财营运能力及其策略研究[D]. 西南交通大学 2008
[3]秦建平. 中国大众家庭金融投资理财现状及趋势探析[D]. 内蒙古大学 2007