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[摘 要]科技型中小企业具有较强的创新能力和较大的发展空间，已经成为国民经济发展的重要增长点。科技型中小企业因其自有资金较少，抵御风险的能力较低，不利于自身发展。建立良好的金融制度和较好的融资环境是促进科技型中小企业发展壮大的重要途径。文章通过分析现有支持我国科技型中小企业发展的法律、法规，结合我国国情，提出完善科技型中小企业融资服务的相关建议。
[关键词]科技型中小企业；风险投资；民间融资；信用担保体系
一、科技型中小企业面临的融资困境
从科技型中小企业自身来看，企业规模小、担保抵押难、信用程度低、经营管理水平低都是制约中小企业“融资难”的主要原因。2004年5月21日，中国人民银行发布了《中国中小企业金融制度调查问卷统计分析报告》。报告指出：目前中小企业当中最大的企业融资困难已得到了缓解，但多数中小企业融资仍十分困难。调查显示，从2000年到2003年以来，我国中小企业融资较难出现了一下新特点：一是短期资金融通难度降低长期权益性资本严重缺乏；二是货币政策传导机制的梗阻在减轻，货币政策调控对中小企业的冲击较大；三是大中城市中小企业资金充裕，县级以下地域的中小企业资金匮乏；四是抵押担保是中小企业融资的主要手段，中小企业信用担保机构的发展出现多样化趋势，但蕴含较大的金融风险。①“融资难”已经成为困扰我国科技型中小企业发展的主要障碍。
二、我国支持科技型中小企业发展的金融制度现状
1998年中国人民银行发布了《关于进一步改善对中小企业金融服务的意见》，意见要求各商业银行要成立为中小企业服务的信贷职能部门、重点扶持科技含量高、产品附加值高和市场潜力大的中小企业发展、完善对中小企业的金融服务体系、建立多形式的贷款担保体系以切实解决中小企业发展中融资难的问题。
1999年中国人民银行发布了《关于加强和改进对小企业金融服务的指导意见》要求各商业银行积极支持科技型中小企业发展，对产品技术含量高、市场前景好的科技型中小企业提供贷款支持。改善科技型中小企业的科技开发贷款、技术改造贷款、流动资金贷款审批手续。
2004年国家开发银行、科学技术部《关于推动科技型中小企业融资工作有关问题的通知》，该通知要求科技部和国家开发银行共同组成业务合作委员会协调制定推动科技型中小企业融资工作的方针、政策。各地方科技主管部门和国家开发银行各分行直接对口合作，为本地科技型中小企业贷款提供支持，重点支持处于初创期、成长期的科技型中小企业。
1999年国家经济贸易委员会发布了《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》，该意见指出中小企业信用担保体系由城市、省、国家三级机构组成。中小企业信用担保的对象为符合国家产业政策，有产品、有市场、有发展前景，有利于技术进步与创新的技术密集型和扩大城乡就业的劳动密集型的各类中小企业。②
2009年经国务院同意，证监会批准深圳证劵交易所创立创业板。在创业板上市的企业主要是中小企业，尤其是具有良好发展前景的高成长性企业，其在上市门槛、信息披露、监管制度等方面与主板市場有较大区别。创业板解决了个别科技型中小企业资金缺乏的问题，为中小企业自主创新提供了融资平台，为风险投资企业建立了退出机制。
三、完善科技型中小企业的融资服务制度建设
（一）完善风险投资制度
风险投资（venture capital ，简称VC）是一种基于风险资本的投资行为。它是推动高新技术产业创新的原动力，是自主创新的基础和保障，更是实施自主创新国家战略的关键。风险投资的特点之一就是风险资本投向具有较高风险的企业，投资行为本身具有高风险性。风险投资保险制度的建立可以减少风险投资高风险性带来的负面效益，为整个风险投资资本市场建立良好的投资氛围。
我国支持风险投资发展的相关政策主要集中在对风险企业的税收优惠上，对风险投资企业进行风险投资行为的税收优惠政策则较少，不利于充分调动风险投资企业的积极性。而在现阶段，我国的风险投资主体主要是企业法人，这些市场主体天然地存在对最大的经济利益的追求，政府的税收优惠政策又能给他们带来经济利益和减少投资风险。通过制定风险投资税收优惠政策可以从客观上减少风险投资成本和风险，创造更多的风险投资效益，能够更加有效地调动风险投资的积极性。
在此政策基础上，笔者以为，为了进一步完善对科技型中小企业融资服务制度，还应取消对风险投资的重复征税。从风险投资的关系来看，需要缴纳企业所得税的主体有风险投资企业和风险企业。风险投资企业所获得的利润来源于风险企业，当风险企业缴纳企业所得税后，风险投资企业还要从风险企业的税后利润中再缴纳一次企业所得税，这就出现了重复征税的现象。风险投资企业从风险企业处获得收益需要进行纳税时，应先抵扣掉风险企业已经缴纳的那部分税收。
（二）完善中小企业信用担保体系建设
科技型中小企业“融资难”的一个重要原因是企业缺乏透明的信用披露制度，因而，为了鼓励中小企业的发展，提高中小企业的融资能力，必须完善中小企业信用体系建设。2002年，国家经贸委，国家工商总局等十部委联合下发了《关于加强中小企业信用管理工作的若干意见》，拉开了中小企业信用体系建设的序幕。
1.加强公司内部治理
企业是信用体系建设的主体。现代公司治理严格按照公司法人治理进行，各部门依照法律、法规和公司章程的规定各司其职。企业还要遵循公平竞争原则，诚实信用原则，对外进行经营活动。严格按照国家统一的会计制度进行会计核算，不做假账，不设账外账；严格按照国家统一的财务制度建立内部财务管理办法，自觉接受工商、税务、质检等行政管理部门的监督管理。只有加强企业自身建设、才能给中小企业信用体系建设打好坚实的基础。
2.加强企业信用数据收集
中小企业信用数据库的数据应来源于两方面：一是企业自身所掌握的数据；另一个是银行、工商、海关、技术监督机构、税务等机构所掌握的数据信息，行政管理机构所掌握的数据是企业在日常经营中发生的经营数据和行政管理机构进行检查时的检查数据其可信度较高。我国在建立企业信用体系的初始阶段，应以中小企业为切入点，实施信用工程，在充分发挥银行信贷登记咨询系统，中小企业信用担保体系和工商登记年检系统等现有信用体系作用的基础上，探索建立部门间联合的信用信息征集与信用评价体系，培育以中小企业为主要服务对象的社会化信用体系。③ 3.制定中小企业信用体系相关法律法规
中小企业信用体系的建立不仅要靠企业自身的信誉度，还需要制定相应的法律法规进行外部强制。首先，需要对中小企业信用体系的相关主体进行明确，中小企业是必然的主题，税务、工商、海关、技术监督机构等机构负有提供信息数据的责任也是中小企业信用体系的主体之一；还包括信用中介服务机构。其次，确立各个主体的权利与义务。对于工商、税务、海关等机构来说享有对中小企业所提供的数据进行检查和核对的权利也负有如实向外界披露所知悉数据的义务。信用机构享有收取服务费用的权利，负有严格规范提供服务的义务，最后，确立违规惩戒机制。对违反规定的中小企业，由政府部门进行惩戒，定期对有不良记录的中小企业的违规违法行为进行披露。
（三）完善民间融资制度环境
金融作为推动经济发展的重要手段，一直为各国政府所重视。金融自由、金融效率、金融安全等价值目标是维系金融体系健康发展的重要指标。由于我国是发展中国家，正处于经济转型期，加之受亚洲金融风暴的影响，强调“防范和化解金融风险”成为制定金融政策的主旋律。长期以来，我国民间融资存在运作不规范、高利率、高风险等缺陷，政府为了减少金融风险和稳定金融体系，对民间融资采取严格的限制。民间融资活动为了躲避严格的监管转为“地下融资”以求的生存和发展，这不仅没有使得民间融得到有效控制，反而使得金融风险增大，违背了“防范和化解金融风险”的初衷。
近年来，政府为鼓励民营科技企业和中小企业的发展制定了一系列优惠政策。企业在优惠政策和谋求企业发展的双重刺激下，不断寻求扩张，产生了巨大的资金需求。然而在稳健的货币政策下，银行为了减少风险对中小企业的放贷呈现萎缩态势，这从客观上给民间融资创造了巨大的空间。放宽民间融资，给企业树立宽松的融资环境已成为推动科技型中小企业自主创新的重要手段。民间融资作为直接融资方式的一种，其稳定能够促成整个金融体系的稳定，制定符合当前实际的民间融资政策显得尤其重要。制定民間融资政策应充分考虑以下因素：1.加强对民间融资的监测，维护金融系统的安全性是政府制定政策首要考虑的目标，不能因为一味追求金融效率而导致金融风险的加剧。加强对民间融资利率、流向、风险等情况的监测，为国家提供更为准确的经济数据，使政府宏观调控的决策更加科学化，同时也降低了民间融资的风险。2.发挥正规金融对民间融资的引导作用。中国人民银行要积极履行其作为中央银行的职责，建立资金调控机制，创造良好的融资环境，防范民间融资的风险。各商业银行应该创新金融服务、开发新的金融产品，发挥市场的金融的资源配置作用，逐步减少“不良融资”的生存空间。3.制定民间融资的相关法规。法规的制定可以确定民间融资主体的法律地位、权利与义务，为民间融资提供良好的环境。明确民间融资的监管主体职责，确定监管主体滥用权力造成民间融资活动主体损失的赔偿责任。将已有的某些强制性规定改为任意性规定，加大民间融资活动的自由性。民间融资以其快捷、高效、灵活受到青睐，成为企业解决资金匮乏的重要方式。科技型中小企业在没有得到商业银行资金支持的情况下，将需求投向民间资本也是一种很好的选择。
[注释]
①蔡根女，鲁德银著：《中小企业发展和政府扶持》，中国农业出版社2005年版，第48页。
②《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》第4条。
③赵昌文著：《中小型高科技企业信用与融资》，西南财经大学出版社，第96页。
[参考文献]
[1]吕宏生,何健敏.科技型中小企业在生命周期中的特点及其融资策略[J].软科学,2005,(3).
[2]陈莉存.科技型中小企业融资渠道分析[J].融资研究,2009,(4).
[3]邓彦.发达国家的科技型中小企业融资政策对我国的启示[J].中国管理信息化,2007,(5).
[4]姜红.科技型中小企业的发展与风险投资[J].企业管理,1999,(4).
[作者简介]王冬，男，西南科技大学法学院，讲师，法学博士；蹇勇，男，西南科技大学经济法专业2009级硕士研究生。
[关键词]科技型中小企业；风险投资；民间融资；信用担保体系
一、科技型中小企业面临的融资困境
从科技型中小企业自身来看，企业规模小、担保抵押难、信用程度低、经营管理水平低都是制约中小企业“融资难”的主要原因。2004年5月21日，中国人民银行发布了《中国中小企业金融制度调查问卷统计分析报告》。报告指出：目前中小企业当中最大的企业融资困难已得到了缓解，但多数中小企业融资仍十分困难。调查显示，从2000年到2003年以来，我国中小企业融资较难出现了一下新特点：一是短期资金融通难度降低长期权益性资本严重缺乏；二是货币政策传导机制的梗阻在减轻，货币政策调控对中小企业的冲击较大；三是大中城市中小企业资金充裕，县级以下地域的中小企业资金匮乏；四是抵押担保是中小企业融资的主要手段，中小企业信用担保机构的发展出现多样化趋势，但蕴含较大的金融风险。①“融资难”已经成为困扰我国科技型中小企业发展的主要障碍。
二、我国支持科技型中小企业发展的金融制度现状
1998年中国人民银行发布了《关于进一步改善对中小企业金融服务的意见》，意见要求各商业银行要成立为中小企业服务的信贷职能部门、重点扶持科技含量高、产品附加值高和市场潜力大的中小企业发展、完善对中小企业的金融服务体系、建立多形式的贷款担保体系以切实解决中小企业发展中融资难的问题。
1999年中国人民银行发布了《关于加强和改进对小企业金融服务的指导意见》要求各商业银行积极支持科技型中小企业发展，对产品技术含量高、市场前景好的科技型中小企业提供贷款支持。改善科技型中小企业的科技开发贷款、技术改造贷款、流动资金贷款审批手续。
2004年国家开发银行、科学技术部《关于推动科技型中小企业融资工作有关问题的通知》，该通知要求科技部和国家开发银行共同组成业务合作委员会协调制定推动科技型中小企业融资工作的方针、政策。各地方科技主管部门和国家开发银行各分行直接对口合作，为本地科技型中小企业贷款提供支持，重点支持处于初创期、成长期的科技型中小企业。
1999年国家经济贸易委员会发布了《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》，该意见指出中小企业信用担保体系由城市、省、国家三级机构组成。中小企业信用担保的对象为符合国家产业政策，有产品、有市场、有发展前景，有利于技术进步与创新的技术密集型和扩大城乡就业的劳动密集型的各类中小企业。②
2009年经国务院同意，证监会批准深圳证劵交易所创立创业板。在创业板上市的企业主要是中小企业，尤其是具有良好发展前景的高成长性企业，其在上市门槛、信息披露、监管制度等方面与主板市場有较大区别。创业板解决了个别科技型中小企业资金缺乏的问题，为中小企业自主创新提供了融资平台，为风险投资企业建立了退出机制。
三、完善科技型中小企业的融资服务制度建设
（一）完善风险投资制度
风险投资（venture capital ，简称VC）是一种基于风险资本的投资行为。它是推动高新技术产业创新的原动力，是自主创新的基础和保障，更是实施自主创新国家战略的关键。风险投资的特点之一就是风险资本投向具有较高风险的企业，投资行为本身具有高风险性。风险投资保险制度的建立可以减少风险投资高风险性带来的负面效益，为整个风险投资资本市场建立良好的投资氛围。
我国支持风险投资发展的相关政策主要集中在对风险企业的税收优惠上，对风险投资企业进行风险投资行为的税收优惠政策则较少，不利于充分调动风险投资企业的积极性。而在现阶段，我国的风险投资主体主要是企业法人，这些市场主体天然地存在对最大的经济利益的追求，政府的税收优惠政策又能给他们带来经济利益和减少投资风险。通过制定风险投资税收优惠政策可以从客观上减少风险投资成本和风险，创造更多的风险投资效益，能够更加有效地调动风险投资的积极性。
在此政策基础上，笔者以为，为了进一步完善对科技型中小企业融资服务制度，还应取消对风险投资的重复征税。从风险投资的关系来看，需要缴纳企业所得税的主体有风险投资企业和风险企业。风险投资企业所获得的利润来源于风险企业，当风险企业缴纳企业所得税后，风险投资企业还要从风险企业的税后利润中再缴纳一次企业所得税，这就出现了重复征税的现象。风险投资企业从风险企业处获得收益需要进行纳税时，应先抵扣掉风险企业已经缴纳的那部分税收。
（二）完善中小企业信用担保体系建设
科技型中小企业“融资难”的一个重要原因是企业缺乏透明的信用披露制度，因而，为了鼓励中小企业的发展，提高中小企业的融资能力，必须完善中小企业信用体系建设。2002年，国家经贸委，国家工商总局等十部委联合下发了《关于加强中小企业信用管理工作的若干意见》，拉开了中小企业信用体系建设的序幕。
1.加强公司内部治理
企业是信用体系建设的主体。现代公司治理严格按照公司法人治理进行，各部门依照法律、法规和公司章程的规定各司其职。企业还要遵循公平竞争原则，诚实信用原则，对外进行经营活动。严格按照国家统一的会计制度进行会计核算，不做假账，不设账外账；严格按照国家统一的财务制度建立内部财务管理办法，自觉接受工商、税务、质检等行政管理部门的监督管理。只有加强企业自身建设、才能给中小企业信用体系建设打好坚实的基础。
2.加强企业信用数据收集
中小企业信用数据库的数据应来源于两方面：一是企业自身所掌握的数据；另一个是银行、工商、海关、技术监督机构、税务等机构所掌握的数据信息，行政管理机构所掌握的数据是企业在日常经营中发生的经营数据和行政管理机构进行检查时的检查数据其可信度较高。我国在建立企业信用体系的初始阶段，应以中小企业为切入点，实施信用工程，在充分发挥银行信贷登记咨询系统，中小企业信用担保体系和工商登记年检系统等现有信用体系作用的基础上，探索建立部门间联合的信用信息征集与信用评价体系，培育以中小企业为主要服务对象的社会化信用体系。③ 3.制定中小企业信用体系相关法律法规
中小企业信用体系的建立不仅要靠企业自身的信誉度，还需要制定相应的法律法规进行外部强制。首先，需要对中小企业信用体系的相关主体进行明确，中小企业是必然的主题，税务、工商、海关、技术监督机构等机构负有提供信息数据的责任也是中小企业信用体系的主体之一；还包括信用中介服务机构。其次，确立各个主体的权利与义务。对于工商、税务、海关等机构来说享有对中小企业所提供的数据进行检查和核对的权利也负有如实向外界披露所知悉数据的义务。信用机构享有收取服务费用的权利，负有严格规范提供服务的义务，最后，确立违规惩戒机制。对违反规定的中小企业，由政府部门进行惩戒，定期对有不良记录的中小企业的违规违法行为进行披露。
（三）完善民间融资制度环境
金融作为推动经济发展的重要手段，一直为各国政府所重视。金融自由、金融效率、金融安全等价值目标是维系金融体系健康发展的重要指标。由于我国是发展中国家，正处于经济转型期，加之受亚洲金融风暴的影响，强调“防范和化解金融风险”成为制定金融政策的主旋律。长期以来，我国民间融资存在运作不规范、高利率、高风险等缺陷，政府为了减少金融风险和稳定金融体系，对民间融资采取严格的限制。民间融资活动为了躲避严格的监管转为“地下融资”以求的生存和发展，这不仅没有使得民间融得到有效控制，反而使得金融风险增大，违背了“防范和化解金融风险”的初衷。
近年来，政府为鼓励民营科技企业和中小企业的发展制定了一系列优惠政策。企业在优惠政策和谋求企业发展的双重刺激下，不断寻求扩张，产生了巨大的资金需求。然而在稳健的货币政策下，银行为了减少风险对中小企业的放贷呈现萎缩态势，这从客观上给民间融资创造了巨大的空间。放宽民间融资，给企业树立宽松的融资环境已成为推动科技型中小企业自主创新的重要手段。民间融资作为直接融资方式的一种，其稳定能够促成整个金融体系的稳定，制定符合当前实际的民间融资政策显得尤其重要。制定民間融资政策应充分考虑以下因素：1.加强对民间融资的监测，维护金融系统的安全性是政府制定政策首要考虑的目标，不能因为一味追求金融效率而导致金融风险的加剧。加强对民间融资利率、流向、风险等情况的监测，为国家提供更为准确的经济数据，使政府宏观调控的决策更加科学化，同时也降低了民间融资的风险。2.发挥正规金融对民间融资的引导作用。中国人民银行要积极履行其作为中央银行的职责，建立资金调控机制，创造良好的融资环境，防范民间融资的风险。各商业银行应该创新金融服务、开发新的金融产品，发挥市场的金融的资源配置作用，逐步减少“不良融资”的生存空间。3.制定民间融资的相关法规。法规的制定可以确定民间融资主体的法律地位、权利与义务，为民间融资提供良好的环境。明确民间融资的监管主体职责，确定监管主体滥用权力造成民间融资活动主体损失的赔偿责任。将已有的某些强制性规定改为任意性规定，加大民间融资活动的自由性。民间融资以其快捷、高效、灵活受到青睐，成为企业解决资金匮乏的重要方式。科技型中小企业在没有得到商业银行资金支持的情况下，将需求投向民间资本也是一种很好的选择。
[注释]
①蔡根女，鲁德银著：《中小企业发展和政府扶持》，中国农业出版社2005年版，第48页。
②《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》第4条。
③赵昌文著：《中小型高科技企业信用与融资》，西南财经大学出版社，第96页。
[参考文献]
[1]吕宏生,何健敏.科技型中小企业在生命周期中的特点及其融资策略[J].软科学,2005,(3).
[2]陈莉存.科技型中小企业融资渠道分析[J].融资研究,2009,(4).
[3]邓彦.发达国家的科技型中小企业融资政策对我国的启示[J].中国管理信息化,2007,(5).
[4]姜红.科技型中小企业的发展与风险投资[J].企业管理,1999,(4).
[作者简介]王冬，男，西南科技大学法学院，讲师，法学博士；蹇勇，男，西南科技大学经济法专业2009级硕士研究生。