【摘 要】
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2015年注定是股市一个格外的年份,也必将载入股市前史的严峻年份。上半年沪指从3049点上冲到5178点,下半年下跌到2850点,股市“哀魂遍野”,赚者少数。股灾对中国资本市场以及世界资本市场的影响造成了一定程度的负面影响。有人因此评论——在悉数A股前史上,这么快速,这么动人心弦的下跌仍是开天辟地头一遭。或许翻阅世界的股灾前史,像这样的下跌不逾3次。究其原因,除了我国资本市场自身的缺陷以外,还有国
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中国人民银行原副行长、中国金融会计学会会长马德伦在出席论坛时称,随着金融市场主体的多元化发展,市场经济竞争激烈了,但可使金融消费者获益,“效率提高了,成本降低了”。但他强调,如果资本要进入金融领域,就要遵守规则和制度,否则难逃失败的命运和惩罚的必然。“如果不守规则,想赚短钱就抽身的、缺乏约束乱来的,一定会被市场清退,一定会被管理当局清退”。
在提到汇率问题时,马德伦表示,取消汇率管制,实行市场化的定价,才能真正建立机制,经营者才能够真正实现自主经营。对市场主体而言,对其决策力、预判力、分析力、管理能力的考验才刚刚开始。
而对于货币当局,马德伦认为,价格的波动是市场的正常反映,货币当局应多加观察、分析再做适当决策,要符合预期,还要引导预期。此外,监管层的目光不光要关注国内市场,也要关注国际市场的趋势。
马德伦认为,货币之间的交易,投资者在境内和境外市场的选择,投资者对不同金融产品的评判都在考验人民币的币值和监管者的调控能力。市场的连接、货币的可兑换、产品的多样化、投资者在不同市场之间的转换、增加了风险的关联性和传染性,投资者必须对国际资本跨境流动的复杂性、波动性有清醒的认识,而构建国际收支预警体系,使之更完善,反映更灵敏,对策更有效,也是监管当局更为重要的事情。
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