碳排放权交易以市场手段促进企业碳减排，是控制温室气体排放、应对气候变化、提高资源利用效率的重要经济杠杆。碳交易背景下，制造企业因减排技术投资往往表现出风险规避特性。为鼓励制造企业积极减排并确保各成员的收益，如何进行合理定价和减排投资成为供应链商品定价决策的重点。以实现供应链的低碳可持续发展为目标，基于碳交易政策和排放敏感需求，设计一个包括低碳产品销售的零售商和减排技术投资的制造商组成的两级低碳供应链，并利用均值方差法和Stackelberg博弈理论，对制造商风险规避行为下的供应链成员定价决策过程进行分析，构建不同决策情景下的供应链产品定价决策模型。研究结果表明：为了规避因减排技术投资而产生的风险，制造商采取了降低产品批发价格和减排率的策略，该策略牺牲了自身部分收益，而提高了对手的利润。另一方面，如果消费者具有较高的低碳产品偏好，制造商风险规避行为将导致产品销售价格低于集中决策情形，并且与风险中性分撒决策相比，此时供应链系统的利润会进一步降低。研究结果为碳交易政策下制造企业的减排决策提供了参考依据。