本周，沪深股市小幅下调，市场进一步走升遇到较大阻力，沪指周跌1.36%，考验3000点大关；深成指跌1.05%。转债指数方面分化，上证转债周微涨0.28%、中证转债周涨0.14%、深证转债周跌0.51%。
　　具体到个券看，江南转债本周大涨，转债周涨5.14%、正股涨12.08%；其他涨幅靠前的九州转债周涨3.33%、白云转债周涨1.1%、海印转债周涨1.01%、格力转债周涨0.67%；蓝标转债持平于上周；下跌转债居前的有顺昌转债周跌3.81%、航信转债周跌1.73%、三一转债周跌0.62%；可交换债走势同样分化，四涨两跌，15天集EB涨0.39%、15清控EB周涨0.29%、15国盛EB涨0.11%、15国资EB涨0.02%、14宝钢EB跌0.54%、16以岭EB跌0.93%。
　　一级市场方面，黄河旋风7月20日收到证监会对公司可转债发行行政许可申请予以受理通知。东方海洋控股股东山东东方海洋集团拟以其所持本公司部分股票为标的非公开发行1年期5.5亿可交换债。公司拟与烟台市兆瑞投资中心共同出资1400万元收购北京儿童医院集团持有的烟台燕京国际医院有限公司的70%股份，并与北京儿童医院集团签订指导医院合作协议，作为公司未来重点发展的方向的大健康事业又向前迈进一步，公司还正在投资建设精准医疗科技园。三一集团本次拟非公开发行可交换公司债券期限为6年期，附第3年末投资者回售选择权；拟募集资金规模不超过人民币20亿元。本次可交换债券的发行尚须获得监管部门的同意。
　　转债市场以上涨迎来7月行情，目前受正股调整的压制，再度放缓上涨势头。此轮小幅上涨也推高了转债估值，目前到期收益率为正的转债由七只减为四只，而转股溢价率高于40的增加至8只，汽模和顺昌两只偏股型转债相对估值也略有推高。因此，在整体策略上，需防止估值走高带来的价格下调冲击，获利了结为宜，同时关注一级市场机会。个券方面，近期有政策拉动和业绩支撑的个券不多，顺昌转债新能源汽车和锂电池概念利好已经体现在正股和转债价格中，调整还未结束。九州转债受益于药监局公布的《关于修改<药品经营质量管理规范>的决定》，并自7月20日起施行。九州通作为医药流动也巨头因此获益。江南水务成立50亿元PPP产业基金，参与海绵城市和污水处理等工程，公司业绩下半年有望持续增长。