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摘要：节能服务公司是一种基于合同能源管理机制运作的、以赢利为直接目的的专业化公司。节能服务公司与愿意进行节能改造的用户签订节能服务合同，为用户的节能项目进行自由竞争或融资，向用户提供能源效率审计、节能项目设计、原材料和设备采购、施工、监测、培训、运行管理等一条龙服务，并通过与用户分享项目实施后产生的节能效益来赢利和滚动发展，主要涉及的行业有工业，民用，和集中控制。
关键字：节能服务 市场 风险
中图分类号：TE08 文献标识码：A 文章编号：
前言
节能服务公司又称为“合同能源管理公司(EMC公司)”即国外简称能源服务公司ESCO(Energy Service Companies)。基于合同能源管理EMC机制运作、以赢利为直接目的的专业化“节能服务公司” 。其在美国、加拿大和欧洲，ESCO已发展成为一种新兴的节能产业。 合同能源管理(Energy Management Contract)是70年代在西方发达国家开始发展起来一种基于市场运作的全新的节能新机制。合同能源管理不是推销产品或技术，而是推销一种减少能源成本的财务管理方法。其经营机制是一种节能投资服务管理；客户见到节能效益后，EMC公司才与客户一起共同分享节能成果，取得双嬴的效果。
眼下正是全球对环境问题高度重视的时期，气候变化和能源、环保、低碳经济等成为国际企业不断关注的议题。我国节能服务行业发展在近年来表现抢眼，不仅在政府政策导向方面，节能服务产业符合我国长期的经济政策要求，更重要的是节能服务产业是我国政府国际许诺能够实现的关键途径。但是由于节能服务产业市场总规模偏小，节能服务企业在企业规模限制、预期持续盈利能力以及同质化竞争困扰方面都存在一些问题，所以节能服务企业要生存和发展就必须面对市场风险，树立风险意识，建立有效的风险控制体系。因此，研究节能服务企业在市场经济条件下如何加强市场风险控制，防范财务危机，具有重大现实意义。
一、当前节能服务企业所面临的主要市场风险分析
1、节能服务企业融资困难是当前最严峻的问题。据统计，80%以上的节能服务企业都存在融资难的问题。融资困难是节能服务企业面临的首要问题，也是面临风险时最棘手的问题。这主要归因于以下几方面：一是金融危机直接导致银行惜贷，造成企业资金紧张。商业银行和担保机构基于自身经营安全考虑，对企业放贷、担保更加谨慎，要求更加严格，加大了企业融资难度和融资成本，使得本来就存在的节能服务企业融资难问题难上加难。二是银行贷款的主要对象忽视了节能服务企业。一些大集团、大企业始终是银行偏爱的对象；而一些成长型的节能服务企业扩展势头迅猛，企业研发和技改方面急需中长期贷款，却往往得不到支持。三是受经济不景气影响，企业的内销商品和出口商品无法按期结算，甚至完全收不到货款的现象增多；部分企业由于客户倒闭、应收账款形成坏账而遭受巨大损失。不少企业由于客户信心不足缩减订单，造成库存增加、资金周转不灵、货款需求量增加。
2、生产要素经营成本大幅提高，而节能服务企业议价能力弱。近年来，节能服务企业经营成本不断上升，除了管理水平较低这一内在因素外，还深受劳动力成本上升、人民币汇率升值、出口退税政策调整等因素影响。特别是伴随着新《劳动合同法》的实施，企业在人力资源管理方面的成本急剧上升，导致企业劳资关系紧张，一些企业由于经营成本骤增而大幅裁员，甚至倒闭。同时，2010年下半年，物价指数逐步攀升，生产要素上涨较快，节能服务企业在市场中议价能力较弱，经营利润被大幅压缩。
3、市场拓展日益困难。金融危机直接影响到节能服务企业的市场发展，尤其是外向型企业出现了市场萎缩、销售降低、订单减少的情况。同时节能服务企业普遍对市场前景信心不足，对未来短期内经济形势持消极态度，原材料价格涨跌幅度大、人民币汇率波动较大，走势不明，明显打击了企业经营信心；为避免贷款不能按时到位的风险和成本预算失控而遭受损失，很多企业下单、接单谨慎保守，甚至有单都不敢接。
4、政府支持力度尚未落到实处。节能服务企业受规模及市场的制约，借贷能力不高。节能服务企业在企业发展过程中往往忽视企业的研发能力和信誉建设，加上财力不足、存在一定的市场风险和信用风险，决定了其偿还能力较差，使金融机构对节能服务企业的贷款更加审慎。因此，这就需要政府部门的大力扶植。但是，当前政府的扶持力度还不够，一方面节能服务企业融资难，另一方面银行资金积压借不出。政府为金融机构、节能服务企业所提供的协调政策措施不到位，对银行的管理考核中没有专门为节能服务企业服务的制度规范。
5、节能服务企业财务决策缺乏科学性。目前，我國节能服务企业的投资、财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生市场及财务风险。特别是在固定资产投资和对外投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的市场风险。
二、节能服务企业防范市场风险的措施
1、科学地预测市场需求和市场风险，提高企业对外部环境变化的适应和应变能力。科学地预测市场需求，有效地控制节能服务企业的市场风险，可以对其进行评估和量化，并在此基础上采取合适的风险防范措施，将其对节能服务企业的损耗降到最低限度。节能服务企业经营管理的宏观环境复杂多变，这也是企业产生市场风险的外部原因。经营管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业经营管理产生着重大影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的，宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险企业财务管理的外部环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无能为力。
因此，应认真分析财务管理的制度环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。为防范市场风险，企业应对不断变化的经营管理环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整经营管理政策和改变管理方法，从而提高企业对经营管理环境变化的适应能力和应变能力，以降低市场风险。因此，针对各种市场风险因素，相应规避风险的措施是：加强对市场变化的预测和应对，努力保持充裕的合同量，提高销售渠道和销售网络的稳定性，努力发挥对市场价格的影响、降低库存等。
2、建立健全企业内部的风险防范机制
对节能服务企业而言，建立健全企业内部的风险防范机制，重要的是控制负债比例，合理安排资本结构。目前节能服务企业资本结构不合理的现象普遍存在，具体表现为负债比例过高。很多企业资产负债率达到70%以上。资本结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。负债比例是可以控制的，企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。要充分利用资本市场和金融市场，改变单一的贷款融资方式，合理选择发行股票、银行贷款、发行债券及商业信用等方式，以“融资组合”的方式筹集企业经营所需的资金，降低融资成本，减少企业的财务风险、调整企业的资本结构。对企业资本结构进行调整，对不同来源和不同期限的资金进行合理搭配，从而减少企业的财务风险。
3、加強企业的内部监督
要确保内部控制制度被切实地执行且执行效果良好，内部控制过程就必须被施以恰当的监督。内部审计既是企业内部控制的一个部分，也是监督内部控制其他环节的主要力量。在内部控制的监督过程中，内部审计发挥着越来越重要的作用，内部审计通过监督控制环境和控制程序的有效性，监督企业的内部控制是否被执行并及时反馈有关执行结果的资讯，帮助企业更有效地实现预期控制目标。同时，在监控过程中，内部审计可以促进控制环境的建立，为改进控制制度提供建设性建议，为组织成功达到所需要的内部控制水平服务。当前，社会迫切需要呼唤企业的内部控制意识，需要在微观经济中加强管理和控制。必须下大决心，花大力气，整章建制，有效地建立起各项考核制度、激励制度，明确职责，严肃纪律，把内部控制的水平提起来，让内部控制制度成为企业化解风险、创造效益的武器。
4、运用多种财务策略，尽可能减少风险损失。在对风险预测和分析的基础上，坚持尽可能减少和降低风险费用损失的原则，针对不同的情况采取相应的措施。
4.1风险回避策略。对于超过企业承受能力的风险和风险较明显而且影响因素很难控制的生产经营项目，企业的决策者应根据自身的经营特点和财力，正确权衡收益和风险的得与失，或采取回避政策，或制定出正确的判断标准，求得风险取舍的最佳选择。
4.2风险转移策略。企业在转嫁风险时应基于合法、合理、公平、公正的原则，绝对不能采用欺诈手段使其他企业蒙受损失。可供选择的措施有：第一，以投保的方式将风险转由保险公司承担；第二，将风险较大的经营活动委托专门机构完成；第三，通过契约形式将风险损失转移；第四，通过各种形式的经济联合，出让承包或出租等，将风险横向转移；第五，对固定资产采取加速折旧、重估价值等措施，主动把风险接受下来，并采取必要措施加以控制。
4.3风险接受策略。为获取更大收益，减少企业生产设备、技术落后所带来的风险，企业可以依据稳健原则建立起“坏账准备金”、“商品削价准备金”制度，可以根据需要设立专项储备或提取风险基金。为应对市场变化，企业还应有一定数量的保险库存。
4.4风险分散策略。企业在筹资时，应选择股票筹资、债券筹资等最佳组合；要注意分期借款，陆续归还。在投资时，可针对各自经营项目分散投资。企业应根据国内外市场的不同需求和企业自身优势，生产利润率相互独立的商品，实行多元化投资和经营，使得不同项目、不同商品的旺季和淡季、盈和亏在时间上或数量上相互补充，以弥补某一方面损失给企业带来的风险。为了使企业在经营中左右逢源，财务对各投资项目要统筹安排资金。另外，联合其他企业共同投资于同一项目，也可以分散风险。
三、小结
节能服务公司要想成功地进行业务运作，必须将风险管理贯穿于合同能源管理始终。一是规避投资风险。在实施节能项目前，要对客户的资信、财务状况、经营状况及发展前景等进行调查评价，并作出是否投资的决策。二是规避技术风险。认真编写和认证可行性研究报告，“保守”预计节能效果，尽量选择自己已经熟练掌握、比较成熟的节能技术，选择可靠的设备供应商和施工队伍，保证项目质量。三是规避财务风险。在充分考虑货币的时间价值的基础上，根据项目生命周期内的现金流，准确计算项目的内部报酬率，确保项目成本得到完全的补偿，并取得合理的收益。
参考文献：
1.朱霖;国外节能服务公司的发展概况[J];电力需求侧管理;2003年01期
2.杨振宇,赵剑锋,王书保;合同能源管理在中国的发展及待解决的问题[J];电力需求侧管理;2004年06期
关键字：节能服务 市场 风险
中图分类号：TE08 文献标识码：A 文章编号：
前言
节能服务公司又称为“合同能源管理公司(EMC公司)”即国外简称能源服务公司ESCO(Energy Service Companies)。基于合同能源管理EMC机制运作、以赢利为直接目的的专业化“节能服务公司” 。其在美国、加拿大和欧洲，ESCO已发展成为一种新兴的节能产业。 合同能源管理(Energy Management Contract)是70年代在西方发达国家开始发展起来一种基于市场运作的全新的节能新机制。合同能源管理不是推销产品或技术，而是推销一种减少能源成本的财务管理方法。其经营机制是一种节能投资服务管理；客户见到节能效益后，EMC公司才与客户一起共同分享节能成果，取得双嬴的效果。
眼下正是全球对环境问题高度重视的时期，气候变化和能源、环保、低碳经济等成为国际企业不断关注的议题。我国节能服务行业发展在近年来表现抢眼，不仅在政府政策导向方面，节能服务产业符合我国长期的经济政策要求，更重要的是节能服务产业是我国政府国际许诺能够实现的关键途径。但是由于节能服务产业市场总规模偏小，节能服务企业在企业规模限制、预期持续盈利能力以及同质化竞争困扰方面都存在一些问题，所以节能服务企业要生存和发展就必须面对市场风险，树立风险意识，建立有效的风险控制体系。因此，研究节能服务企业在市场经济条件下如何加强市场风险控制，防范财务危机，具有重大现实意义。
一、当前节能服务企业所面临的主要市场风险分析
1、节能服务企业融资困难是当前最严峻的问题。据统计，80%以上的节能服务企业都存在融资难的问题。融资困难是节能服务企业面临的首要问题，也是面临风险时最棘手的问题。这主要归因于以下几方面：一是金融危机直接导致银行惜贷，造成企业资金紧张。商业银行和担保机构基于自身经营安全考虑，对企业放贷、担保更加谨慎，要求更加严格，加大了企业融资难度和融资成本，使得本来就存在的节能服务企业融资难问题难上加难。二是银行贷款的主要对象忽视了节能服务企业。一些大集团、大企业始终是银行偏爱的对象；而一些成长型的节能服务企业扩展势头迅猛，企业研发和技改方面急需中长期贷款，却往往得不到支持。三是受经济不景气影响，企业的内销商品和出口商品无法按期结算，甚至完全收不到货款的现象增多；部分企业由于客户倒闭、应收账款形成坏账而遭受巨大损失。不少企业由于客户信心不足缩减订单，造成库存增加、资金周转不灵、货款需求量增加。
2、生产要素经营成本大幅提高，而节能服务企业议价能力弱。近年来，节能服务企业经营成本不断上升，除了管理水平较低这一内在因素外，还深受劳动力成本上升、人民币汇率升值、出口退税政策调整等因素影响。特别是伴随着新《劳动合同法》的实施，企业在人力资源管理方面的成本急剧上升，导致企业劳资关系紧张，一些企业由于经营成本骤增而大幅裁员，甚至倒闭。同时，2010年下半年，物价指数逐步攀升，生产要素上涨较快，节能服务企业在市场中议价能力较弱，经营利润被大幅压缩。
3、市场拓展日益困难。金融危机直接影响到节能服务企业的市场发展，尤其是外向型企业出现了市场萎缩、销售降低、订单减少的情况。同时节能服务企业普遍对市场前景信心不足，对未来短期内经济形势持消极态度，原材料价格涨跌幅度大、人民币汇率波动较大，走势不明，明显打击了企业经营信心；为避免贷款不能按时到位的风险和成本预算失控而遭受损失，很多企业下单、接单谨慎保守，甚至有单都不敢接。
4、政府支持力度尚未落到实处。节能服务企业受规模及市场的制约，借贷能力不高。节能服务企业在企业发展过程中往往忽视企业的研发能力和信誉建设，加上财力不足、存在一定的市场风险和信用风险，决定了其偿还能力较差，使金融机构对节能服务企业的贷款更加审慎。因此，这就需要政府部门的大力扶植。但是，当前政府的扶持力度还不够，一方面节能服务企业融资难，另一方面银行资金积压借不出。政府为金融机构、节能服务企业所提供的协调政策措施不到位，对银行的管理考核中没有专门为节能服务企业服务的制度规范。
5、节能服务企业财务决策缺乏科学性。目前，我國节能服务企业的投资、财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生市场及财务风险。特别是在固定资产投资和对外投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的市场风险。
二、节能服务企业防范市场风险的措施
1、科学地预测市场需求和市场风险，提高企业对外部环境变化的适应和应变能力。科学地预测市场需求，有效地控制节能服务企业的市场风险，可以对其进行评估和量化，并在此基础上采取合适的风险防范措施，将其对节能服务企业的损耗降到最低限度。节能服务企业经营管理的宏观环境复杂多变，这也是企业产生市场风险的外部原因。经营管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业经营管理产生着重大影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的，宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险企业财务管理的外部环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无能为力。
因此，应认真分析财务管理的制度环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。为防范市场风险，企业应对不断变化的经营管理环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整经营管理政策和改变管理方法，从而提高企业对经营管理环境变化的适应能力和应变能力，以降低市场风险。因此，针对各种市场风险因素，相应规避风险的措施是：加强对市场变化的预测和应对，努力保持充裕的合同量，提高销售渠道和销售网络的稳定性，努力发挥对市场价格的影响、降低库存等。
2、建立健全企业内部的风险防范机制
对节能服务企业而言，建立健全企业内部的风险防范机制，重要的是控制负债比例，合理安排资本结构。目前节能服务企业资本结构不合理的现象普遍存在，具体表现为负债比例过高。很多企业资产负债率达到70%以上。资本结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。负债比例是可以控制的，企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。要充分利用资本市场和金融市场，改变单一的贷款融资方式，合理选择发行股票、银行贷款、发行债券及商业信用等方式，以“融资组合”的方式筹集企业经营所需的资金，降低融资成本，减少企业的财务风险、调整企业的资本结构。对企业资本结构进行调整，对不同来源和不同期限的资金进行合理搭配，从而减少企业的财务风险。
3、加強企业的内部监督
要确保内部控制制度被切实地执行且执行效果良好，内部控制过程就必须被施以恰当的监督。内部审计既是企业内部控制的一个部分，也是监督内部控制其他环节的主要力量。在内部控制的监督过程中，内部审计发挥着越来越重要的作用，内部审计通过监督控制环境和控制程序的有效性，监督企业的内部控制是否被执行并及时反馈有关执行结果的资讯，帮助企业更有效地实现预期控制目标。同时，在监控过程中，内部审计可以促进控制环境的建立，为改进控制制度提供建设性建议，为组织成功达到所需要的内部控制水平服务。当前，社会迫切需要呼唤企业的内部控制意识，需要在微观经济中加强管理和控制。必须下大决心，花大力气，整章建制，有效地建立起各项考核制度、激励制度，明确职责，严肃纪律，把内部控制的水平提起来，让内部控制制度成为企业化解风险、创造效益的武器。
4、运用多种财务策略，尽可能减少风险损失。在对风险预测和分析的基础上，坚持尽可能减少和降低风险费用损失的原则，针对不同的情况采取相应的措施。
4.1风险回避策略。对于超过企业承受能力的风险和风险较明显而且影响因素很难控制的生产经营项目，企业的决策者应根据自身的经营特点和财力，正确权衡收益和风险的得与失，或采取回避政策，或制定出正确的判断标准，求得风险取舍的最佳选择。
4.2风险转移策略。企业在转嫁风险时应基于合法、合理、公平、公正的原则，绝对不能采用欺诈手段使其他企业蒙受损失。可供选择的措施有：第一，以投保的方式将风险转由保险公司承担；第二，将风险较大的经营活动委托专门机构完成；第三，通过契约形式将风险损失转移；第四，通过各种形式的经济联合，出让承包或出租等，将风险横向转移；第五，对固定资产采取加速折旧、重估价值等措施，主动把风险接受下来，并采取必要措施加以控制。
4.3风险接受策略。为获取更大收益，减少企业生产设备、技术落后所带来的风险，企业可以依据稳健原则建立起“坏账准备金”、“商品削价准备金”制度，可以根据需要设立专项储备或提取风险基金。为应对市场变化，企业还应有一定数量的保险库存。
4.4风险分散策略。企业在筹资时，应选择股票筹资、债券筹资等最佳组合；要注意分期借款，陆续归还。在投资时，可针对各自经营项目分散投资。企业应根据国内外市场的不同需求和企业自身优势，生产利润率相互独立的商品，实行多元化投资和经营，使得不同项目、不同商品的旺季和淡季、盈和亏在时间上或数量上相互补充，以弥补某一方面损失给企业带来的风险。为了使企业在经营中左右逢源，财务对各投资项目要统筹安排资金。另外，联合其他企业共同投资于同一项目，也可以分散风险。
三、小结
节能服务公司要想成功地进行业务运作，必须将风险管理贯穿于合同能源管理始终。一是规避投资风险。在实施节能项目前，要对客户的资信、财务状况、经营状况及发展前景等进行调查评价，并作出是否投资的决策。二是规避技术风险。认真编写和认证可行性研究报告，“保守”预计节能效果，尽量选择自己已经熟练掌握、比较成熟的节能技术，选择可靠的设备供应商和施工队伍，保证项目质量。三是规避财务风险。在充分考虑货币的时间价值的基础上，根据项目生命周期内的现金流，准确计算项目的内部报酬率，确保项目成本得到完全的补偿，并取得合理的收益。
参考文献：
1.朱霖;国外节能服务公司的发展概况[J];电力需求侧管理;2003年01期
2.杨振宇,赵剑锋,王书保;合同能源管理在中国的发展及待解决的问题[J];电力需求侧管理;2004年06期