基于CAPM模型中资产组合与市场组合优化选择的实证研究

来源 :投资与创业 | 被引量 : 0次 | 上传用户:tx9yhbkyyp
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
国内学者对于传统CAPM模型在我国股票市场的实证研究由来已久.对于模型中资产组合的选择,有的学者把某个行业的数家代表性公司组成资产组合进行研究;有的学者则在几个行业中挑选公司进行实证分析,而市场组合的选择则多数以沪深300指数或是上证综合指数为主.当这些数据导入传统CAPM模型,得出的研究结果往往是CAPM模型在我国股票市场的有效性不高,我国股票市场不够成熟还不太适用CAPM模型.基于此,本文试图通过对CAPM模型中资产组合与市场组合的优化选择,从实证研究角度出发对CAPM模型在我国股票市场的有效性进行检验.
其他文献
隔离器的真空功率耐受试验得到的温度数据离散性大,难以对热设计的有效性进行评估,也难以在实际应用时发挥作用.本文通过对隔离器真空功率耐受试验方法的分析,找到了引起温度数据离散性的关键因素:隔离器试验时的安装和控温方式差异,并结合导热路径,就不同的安装方法进行了讨论,同时对不同的控温点的影响进行了分析.当采用夹具板进行安装固定,并将控温区设置在夹具板上时,得到的试验温度监测结果聚集,数据可信度高.但由于数据量少,还需积累数据以提高隔离器热设计的准确性.
为了加强对天然橡胶资源的利用,本文围绕天然橡胶林中出现的白粉病进行研究,探讨使用高光谱图像进行病害信息采集和识别以实现预防病虫害的可行性,以达到预防此类病虫害产生的目的,以期为相关工作人员提供参考.
当前我国已经全面进入互联网时代,用户数量呈现持续增长的态势,为电路调度和资源管理工作带来了一定的难度.政企业务是我国电信传统优势市场,业务空间广阔,一直是我国电信战略的重中之重,相较于传统的同步数字体系/多业务传送平台(synchronous digital hierarchy/multi-servic e transport platform,SDH/MSTP)网络,传统政企光传送网(optical transport network,OTN)在网络覆盖范围、网络节点规模等方面存在不足,还需要进一步完善
推动产融结合是资本市场赋能产业转型、助力经济结构优化、推动我国经济高效稳健和可持续发展的重要举措.基于此,本文以苏南资本市场为研究案例,分析当前产融结合的基本现状及发展对策.研究得出:当前产融结合的发展现状为产融横向结合持续拓展、产融纵向结合取得成效、产融结合环境日趋改善,但资源配置效率有待优化、金融赋能产业仍待强化、风险防控水平亟待提升.因此,本文结合苏南资本市场的发展趋势,提出要坚持金融赋能产业发展的基本原则、坚持产业提升金融效率的关键标准、坚持监管规范产融结合的防控底线,从而实现区域产业优化升级与经
商业银行作为金融机构中连接宏观政策和经济实体的重要枢纽,承担着重要的社会责任,推行绿色信贷业务是商业银行发展绿色金融的重要措施,也是推动全社会节能减排,实现碳达峰、碳中和目标的重要一环.绿色信贷的发展能给商业银行带来绿色声誉、优化信贷结构、提高经营效益.但当前我国商业银行绿色信贷业务开展时间较短,在发展中也存在着一些问题.本文结合国内商业银行绿色信贷业务发展现状,提出完善绿色信贷激励约束机制、加快推进绿色信贷产品创新、加强人才队伍建设,储备专业人才、增进国际交流,兼容并蓄等相关对策建议.
当前,在数字技术加持作用下,快速发展的金融行业在我国经济建设中的地位越发重要,并且已经开始出现金融集聚现象.作为产业集聚的必然产物,金融集聚会随着产业集聚的形成而获得更为广阔的发展空间,并且专业的金融人士会对各项金融资源要素进行协调,使其产生联动,再反向促进产业的整合与聚集,从而为区域经济的加速发展提供动力.基于此,本文以粤港澳大湾区为例,对金融集聚促进区域经济增长的作用进行实证检验,并提出增强粤港澳大湾区金融集聚积极效应的政策建议.
本文选取2015—2020年A股上市公司相关数据,将2018年A股纳入MSCI指数作为准自然实验,构建多时点DID模型,探究A股纳入MSCI指数对上市公司企业社会责任的影响.实证结果表明,A股纳入MSCI指数能够提升上市公司企业社会责任,同时,这种影响效应因企业组织形式不同而存在明显异质性.研究成果为A股纳入MSCI指数进一步扩容提供了现实依据.
陆股通及QFII是我国证券市场对外开放的主要制度,经过十余年实践,外资流入在提高A股市场流动性、支持实体经济发展等方面起到了积极作用.在新发展阶段,进一步对外开放是推动证券市场高质量发展的重要抓手.基于此,本文从资金流入流动性提升等维度评估现有制度的运行成效,同时通过研究流动性、波动率等市场发展成熟度指标,评估A股市场进一步对外开放的可行性,最后提出对外开放的政策措施建议.
房地产市场受国内市场压力和经济全球化的影响,早已呈现出国际化发展的趋势.为了提高国际有效竞争力和寻求新的发展机会,房地产企业不得不加大对外直接投资的力度.虽然房地产企业在投资过程中取得一定成绩,但是也遇到了一些新的挑战和问题.基于此,本文从房地产企业对外直接投资理论入手,针对目前我国房地产企业对外直接投资存在的问题和其影响因素展开讨论,并对如何更好展开对外直接投资提出几点策略,以期为我国的房地产企业对外直接投资提供参考.
在现代信息技术不断发展的背景下,我国电子商务呈现出快速发展的趋势,对各行业发展起到了重要的推动作用,也为创新创业带来了巨大机遇.当前,大众创新、万众创业是新时期我国促进就业创业的重要决策,为各行业发展注入了新的活力.但是,电子商务背景下的创新创业还面临诸多问题,不利于提升创新创业质量,因此必须对其进行改进和完善.本文主要对电子商务背景下创新创业的机遇及其存在的问题进行分析,并提出针对性的对策,以更好地推进电子商务背景下的创新创业,提升创新创业质量,为各行业发展贡献力量.