论文部分内容阅读
本文以宝钢权证为研究样本，详细讨论了传统权证定价理论失效的主要原因：收益率分布存在严重的尖峰肥尾现象及波动率呈现条件异方差特征。并提出使用EGARCH模型估计权证产品的合理条件方差，利用学生t分布模拟可能产生的投机操作，综合考虑影响权证价格的各种因素，采取波动率完全历史重复的方式，在Monte Carlo模拟的环境下进行了定价。