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摘要：商业银行是货币政策传导渠道中最重要的环节之一，央行通过调节市场资金价格和货币供给水平，影响银行的信贷行为、风险偏好甚至业务模式，并推动实体部门的投资消费决策发生变化，最终对短期和长期的产出产生冲击。在以银行为金融体系核心的国家和地区，信贷市场几乎是整个货币政策调控和传导的唯一路径。鉴于此，本文对利率市场化对商业银行盈利能力影响的实证进行分析，以供参考。
关键词：利率市场化;商业银行;盈利能力
1利率市场化背景
为了金融市场快速发展，党明确指出了要让市场在资源配置中起决定性作用。而利率正是金融市场的关键指标，能够有效地推动资金合理配置。因此，推动利率市场化改革是我国金融市场快速发展的必经之路。1993年我国放开了长期严格的利率管制，允许商业银行存贷款利率在规定范围内自由浮动，开启了利率市场化改革的新征程。在随后的20年里，不断调整扩大浮动范围，逐步锻炼银行利率定价能力，逐渐形成稳健均衡的货币市场。
2商业银行业务结构
2.1资产业务
我国商业银行的主要收入来源是主要通过设施运营获得的收入。资产区域也可分为信贷业务、非信贷业务等。主要结构包括各生产设备在总资产中所占的百分比，以及各银行在非信用分类和信用分类之间的配置和调整。信用分类的运作是以商业银行资产负债表上的资产形式进行的，主要是以贷款和预付款形式进行。非信誉资产包括现金、贵金属、银行存款、中央银行存款、周转资金转移、政府控制证券等。
2.2中间业务
中间业务是商业银行以第三方的形式向客户收取支付费用和其他委托事项的总称。商业银行没有形成债权债务关系，也不需要动用自有资金。根据《商业银行中间业务暂行规定》，商业银行通过中间业务产生的非利息收入不计入资产负债表中的资产和负债。中间业务由于风险相对较小、收入来源稳定，近年来正在普及。商业银行的中间业务分为九大类：支付结算、资金托管、咨询、银行卡业务、承诺、担保和代理等。然而，各商业银行所处的位置和区域不同，发展重点不同，中间业务也不同。
3利率市场化对商业银行盈利能力的实证研究
3.1数据的来源与处理
将16家上市商业银行分为大型商业银行、股份制商业银行和城市商业银行三种类型，并选取了其2012—2018年的28个季度的数据。数据主要来源于国泰安数据库、国家统计局官网以及世界银行数据库。
3.2信贷渠道传导的经济后果
信贷渠道在长期内的均值反转效应也受到了关注。López-Salidoetal.（2017）指出，信贷市场的情绪波动上升会降低未来一到两年的宏观经济增长速度。考虑到信贷需求的增长和情绪的变化本身会内生于经济波动，因此，从趋势看这是一种经济变化通过信贷渠道均值反转的特征。DiMaggio&Kermani（2017）研究指出，信贷监管政策的放松对于年度贷款增长有11%的影响，控制其他因素后，政策调整影响了房价3.3%和就业2.2%的变化，但从长期看，由于更多的资金进入高风险的领域和行业，最终引发更大概率的经济回落。
3.3宏观因素对信贷渠道传导的影响
不少实证研究表明，银行业竞争的程度会影响信贷渠道传导的效率。实证表明银行业集中度过高会降低信贷政策的传导效率，Baglioni（2007）认为在垄断竞争的市场结构下，资本充足的银行有利于货币政策的传导，而寡头垄断的市场结构则恰恰相反。此外，制度因素也受到了广泛关注。Mishraetal.（2014）认为低收入国家的信贷渠道效应可能受两方面影响。一方面，其金融体系介入国际市场的程度较低，直接融资市场不发达，金融环境不稳定，货币政策的调整对银行信贷行为的影响较大。另一方面，这些国家国内制度环境不稳定，产权制度、法律体系、债权人保护较差，会计和信息披露制度不规范，金融市场的流动性较弱，银行业集中度高，资本不足，这都会降低信贷渠道效率。Sette&Gobbi（2015）利用跨国贷款数据的研究显示在以非公开“关系”作为信贷基础的国家中，充足的资本状况会更显著地缓解银行面对的外部货币政策冲击。
4建议
4.1建设完善利率风险管理体系
我国利率定价机制还不够成熟，商业银行需要借鉴国外科学成熟的利率定價机制，同时结合我国实际情况构建合理完善的适合社会主义市场经济的定价体系。另外，在如今竞争激烈的时代下，更要加强对风险的管控。加强对商业银行内部员工的育培训，增强风险防范意识，完善商业银行风险管理组织架构，建立健全监督管理制度，使风险管理的意识能深入到商业银行业务的方方面面。
4.2强化中间业务推广。
近年来，中间业务收入在总收入结构中所占比重较低，仍有很大的发展空间。与传统的存贷款业务相比，中间业务具有品种多、专业性强、创新需求多等特点。因此，商业银行中间业务收入的发展需要具有多种专业技能的复合型人才，既要具备银行、保险、证券、外汇等业务的专业知识，同时又要对全球经济形势有一个科学系统的预测，如成立投资研究团队等。，加强对宏观市场的监控和敏感度，寻找创新和发展的新机遇。商业银行依靠这种专业的财务管理团队，真正为客户实现资产配置效益的最大化，为商业银行带来更多的客户资源和中间业务收入。在产品同质化严重的今天，加强客户服务和创造良好的声誉是一个重要的竞争优势。中国商业银行发展业务所需的核心资源是人力资源。拥有专业的客户经理可以在第一线为客户提供一站式便捷服务，提高客户对银行整体服务的满意度，建立品牌声誉，增强客户的认同感和信任感。另一方面，优秀的中介业务人才能够及时挖掘客户需求和市场趋势，及时提供中介业务的最新信息，大力培养投资研究人员和优秀的客户经理是促进中介业务发展的核心竞争力。
4.3把握自身特点，寻找合适路径 通过前文的实证分析，我们可以看出利率市场化对不同类型的银行影响程度不同，不同类型的银行有不同的发展模式和各自的优点，我们应该在利率市场化的冲击下，针对不同类型的银行提出不同的发展侧重点。对于大型股份制商业银行来说，重点是利用现有规模和资源优势加大创新力度。在利率市场化之后，传统的利息收入还是占主要部分，但是传统业务的盈利水平在逐渐下降。银行应该从依赖传统业务转向发展更加创新、更加丰富的中间业务上。
4.4合理控制信贷资金，加强风险管理，严格控制不良贷款
不良贷款是商业银行资金流失的主要原因。商业银行在增加贷款量的同时，更应该重视信贷资金的安全性。一是加强风险管理意识，对客户信用进行精准评级，在保证同等安全级别的情况下，根据信用等级权衡不良贷款率与信贷增加额的关系，确定最佳贷款发放量。二是加强风险管理，强化贷款资金审查，动态监控潜在的不良信贷资金。三是重点关注大额信贷风险，加强大额信贷管理，侦察潜在不良贷款，发现可疑贷款并及时进行跟踪调查和访问。
4.5加强科学管理，控制经营成本，提高运行效率
商业银行经营成本将直接影响其资产收益率。回归分析结果显示，国有商业银行资产收益率对经营成本的变动不敏感，这与利率市场化下国有商业银行努力完善自身资本结构，充分利用信息资源，加强内部控制等息息相关。与之相比，股份制商業银行资产收益率对经营成本的变动敏感，说明股份制商业银行的成本控制对其盈利能力有显著影响。利率市场化下，股份制商业银行对市场环境变化的反应时滞较长，资本结构调整较慢。因此，股份制商业银行更应该转变传统结构，加强成本控制。在资本充足率保持安全运行的前提下，加强经营成本控制是提高股份制商业银行资产收益率和运转效率的重要手段。具体措施包括：一是商业银行应按照规范化的原则、专业化的经营理念完善内部组织体系，明确职责分工，建立资源共享机制，充分利用信息优势，挖掘潜在客户资源，提高运行效率。二是商业银行应加强财务制度建设，强化财务精细化管理，规范化运行。三是商业银行应建立有效的奖惩制度，充分调动员工的工作积极性。
5结束语
在利率市场化背景下，商业银行亟待转型升级经营业务。然而，近年来居高不下的不良贷款、互联网金融对银行的冲击等，导致银行业绩普遍下滑，动摇了银行在金融界的地位。因此，研究利率市场化下商业银行盈利能力驱动因素对商业银行制定发展策略具有重大的现实意义。
参考文献
[1]王同亮.第三方支付发展对商业银行盈利能力的影响[D].山东大学，2019.
[2]何珊.利率市场化对商业银行盈利能力影响研究[J].山东社会科学，2019（07）：148-152.
[3]朱晓.利率市场化对商业银行盈利能力的影响——以中国工商银行为例[J].呼伦贝尔学院学报，2019，27（03）：56-59.
[4]兰宇.非利息收入及结构对商业银行盈利能力的影响研究[D].首都经济贸易大学，2019.
[5]程馨慧.利率市场化对我国上市商业银行盈利能力的影响机制分析[D].青岛大学，2019.
[6]宋渊.利率市场化对商业银行盈利能力的影响和对策[D].河北金融学院，2019.
[7]王伟.影子银行规模对商业银行盈利能力影响的实证研究[D].河南大学，2019.
[8]胡文涛.商业银行盈利能力影响因素的非线性分析[D].云南大学，2019.
作者简介：钱靓，女，汉族，就读于东南大学经济管理学院，研究方向：经济管理.
关键词：利率市场化;商业银行;盈利能力
1利率市场化背景
为了金融市场快速发展，党明确指出了要让市场在资源配置中起决定性作用。而利率正是金融市场的关键指标，能够有效地推动资金合理配置。因此，推动利率市场化改革是我国金融市场快速发展的必经之路。1993年我国放开了长期严格的利率管制，允许商业银行存贷款利率在规定范围内自由浮动，开启了利率市场化改革的新征程。在随后的20年里，不断调整扩大浮动范围，逐步锻炼银行利率定价能力，逐渐形成稳健均衡的货币市场。
2商业银行业务结构
2.1资产业务
我国商业银行的主要收入来源是主要通过设施运营获得的收入。资产区域也可分为信贷业务、非信贷业务等。主要结构包括各生产设备在总资产中所占的百分比，以及各银行在非信用分类和信用分类之间的配置和调整。信用分类的运作是以商业银行资产负债表上的资产形式进行的，主要是以贷款和预付款形式进行。非信誉资产包括现金、贵金属、银行存款、中央银行存款、周转资金转移、政府控制证券等。
2.2中间业务
中间业务是商业银行以第三方的形式向客户收取支付费用和其他委托事项的总称。商业银行没有形成债权债务关系，也不需要动用自有资金。根据《商业银行中间业务暂行规定》，商业银行通过中间业务产生的非利息收入不计入资产负债表中的资产和负债。中间业务由于风险相对较小、收入来源稳定，近年来正在普及。商业银行的中间业务分为九大类：支付结算、资金托管、咨询、银行卡业务、承诺、担保和代理等。然而，各商业银行所处的位置和区域不同，发展重点不同，中间业务也不同。
3利率市场化对商业银行盈利能力的实证研究
3.1数据的来源与处理
将16家上市商业银行分为大型商业银行、股份制商业银行和城市商业银行三种类型，并选取了其2012—2018年的28个季度的数据。数据主要来源于国泰安数据库、国家统计局官网以及世界银行数据库。
3.2信贷渠道传导的经济后果
信贷渠道在长期内的均值反转效应也受到了关注。López-Salidoetal.（2017）指出，信贷市场的情绪波动上升会降低未来一到两年的宏观经济增长速度。考虑到信贷需求的增长和情绪的变化本身会内生于经济波动，因此，从趋势看这是一种经济变化通过信贷渠道均值反转的特征。DiMaggio&Kermani（2017）研究指出，信贷监管政策的放松对于年度贷款增长有11%的影响，控制其他因素后，政策调整影响了房价3.3%和就业2.2%的变化，但从长期看，由于更多的资金进入高风险的领域和行业，最终引发更大概率的经济回落。
3.3宏观因素对信贷渠道传导的影响
不少实证研究表明，银行业竞争的程度会影响信贷渠道传导的效率。实证表明银行业集中度过高会降低信贷政策的传导效率，Baglioni（2007）认为在垄断竞争的市场结构下，资本充足的银行有利于货币政策的传导，而寡头垄断的市场结构则恰恰相反。此外，制度因素也受到了广泛关注。Mishraetal.（2014）认为低收入国家的信贷渠道效应可能受两方面影响。一方面，其金融体系介入国际市场的程度较低，直接融资市场不发达，金融环境不稳定，货币政策的调整对银行信贷行为的影响较大。另一方面，这些国家国内制度环境不稳定，产权制度、法律体系、债权人保护较差，会计和信息披露制度不规范，金融市场的流动性较弱，银行业集中度高，资本不足，这都会降低信贷渠道效率。Sette&Gobbi（2015）利用跨国贷款数据的研究显示在以非公开“关系”作为信贷基础的国家中，充足的资本状况会更显著地缓解银行面对的外部货币政策冲击。
4建议
4.1建设完善利率风险管理体系
我国利率定价机制还不够成熟，商业银行需要借鉴国外科学成熟的利率定價机制，同时结合我国实际情况构建合理完善的适合社会主义市场经济的定价体系。另外，在如今竞争激烈的时代下，更要加强对风险的管控。加强对商业银行内部员工的育培训，增强风险防范意识，完善商业银行风险管理组织架构，建立健全监督管理制度，使风险管理的意识能深入到商业银行业务的方方面面。
4.2强化中间业务推广。
近年来，中间业务收入在总收入结构中所占比重较低，仍有很大的发展空间。与传统的存贷款业务相比，中间业务具有品种多、专业性强、创新需求多等特点。因此，商业银行中间业务收入的发展需要具有多种专业技能的复合型人才，既要具备银行、保险、证券、外汇等业务的专业知识，同时又要对全球经济形势有一个科学系统的预测，如成立投资研究团队等。，加强对宏观市场的监控和敏感度，寻找创新和发展的新机遇。商业银行依靠这种专业的财务管理团队，真正为客户实现资产配置效益的最大化，为商业银行带来更多的客户资源和中间业务收入。在产品同质化严重的今天，加强客户服务和创造良好的声誉是一个重要的竞争优势。中国商业银行发展业务所需的核心资源是人力资源。拥有专业的客户经理可以在第一线为客户提供一站式便捷服务，提高客户对银行整体服务的满意度，建立品牌声誉，增强客户的认同感和信任感。另一方面，优秀的中介业务人才能够及时挖掘客户需求和市场趋势，及时提供中介业务的最新信息，大力培养投资研究人员和优秀的客户经理是促进中介业务发展的核心竞争力。
4.3把握自身特点，寻找合适路径 通过前文的实证分析，我们可以看出利率市场化对不同类型的银行影响程度不同，不同类型的银行有不同的发展模式和各自的优点，我们应该在利率市场化的冲击下，针对不同类型的银行提出不同的发展侧重点。对于大型股份制商业银行来说，重点是利用现有规模和资源优势加大创新力度。在利率市场化之后，传统的利息收入还是占主要部分，但是传统业务的盈利水平在逐渐下降。银行应该从依赖传统业务转向发展更加创新、更加丰富的中间业务上。
4.4合理控制信贷资金，加强风险管理，严格控制不良贷款
不良贷款是商业银行资金流失的主要原因。商业银行在增加贷款量的同时，更应该重视信贷资金的安全性。一是加强风险管理意识，对客户信用进行精准评级，在保证同等安全级别的情况下，根据信用等级权衡不良贷款率与信贷增加额的关系，确定最佳贷款发放量。二是加强风险管理，强化贷款资金审查，动态监控潜在的不良信贷资金。三是重点关注大额信贷风险，加强大额信贷管理，侦察潜在不良贷款，发现可疑贷款并及时进行跟踪调查和访问。
4.5加强科学管理，控制经营成本，提高运行效率
商业银行经营成本将直接影响其资产收益率。回归分析结果显示，国有商业银行资产收益率对经营成本的变动不敏感，这与利率市场化下国有商业银行努力完善自身资本结构，充分利用信息资源，加强内部控制等息息相关。与之相比，股份制商業银行资产收益率对经营成本的变动敏感，说明股份制商业银行的成本控制对其盈利能力有显著影响。利率市场化下，股份制商业银行对市场环境变化的反应时滞较长，资本结构调整较慢。因此，股份制商业银行更应该转变传统结构，加强成本控制。在资本充足率保持安全运行的前提下，加强经营成本控制是提高股份制商业银行资产收益率和运转效率的重要手段。具体措施包括：一是商业银行应按照规范化的原则、专业化的经营理念完善内部组织体系，明确职责分工，建立资源共享机制，充分利用信息优势，挖掘潜在客户资源，提高运行效率。二是商业银行应加强财务制度建设，强化财务精细化管理，规范化运行。三是商业银行应建立有效的奖惩制度，充分调动员工的工作积极性。
5结束语
在利率市场化背景下，商业银行亟待转型升级经营业务。然而，近年来居高不下的不良贷款、互联网金融对银行的冲击等，导致银行业绩普遍下滑，动摇了银行在金融界的地位。因此，研究利率市场化下商业银行盈利能力驱动因素对商业银行制定发展策略具有重大的现实意义。
参考文献
[1]王同亮.第三方支付发展对商业银行盈利能力的影响[D].山东大学，2019.
[2]何珊.利率市场化对商业银行盈利能力影响研究[J].山东社会科学，2019（07）：148-152.
[3]朱晓.利率市场化对商业银行盈利能力的影响——以中国工商银行为例[J].呼伦贝尔学院学报，2019，27（03）：56-59.
[4]兰宇.非利息收入及结构对商业银行盈利能力的影响研究[D].首都经济贸易大学，2019.
[5]程馨慧.利率市场化对我国上市商业银行盈利能力的影响机制分析[D].青岛大学，2019.
[6]宋渊.利率市场化对商业银行盈利能力的影响和对策[D].河北金融学院，2019.
[7]王伟.影子银行规模对商业银行盈利能力影响的实证研究[D].河南大学，2019.
[8]胡文涛.商业银行盈利能力影响因素的非线性分析[D].云南大学，2019.
作者简介：钱靓，女，汉族，就读于东南大学经济管理学院，研究方向：经济管理.