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[摘 要]在目前我国银行业发展承受巨大压力、银行间竞争加剧的背景下，本文对商业银行资产结构优化进行研究。首先，从商业银行的安全性、流动性和盈利性出发分析其与银行资产结构的关系；其次，以中国工商银行为例从横向和纵向对中国商业银行资产结构的现状进行分析，得出贷款性资产比例高且盈利性在降低、投资性资产收益低等问题；最后结合现状分析结论提出相关建议。
[关键词]三性原则； 商业银行； 资产结构
1 引言
安全性、流动性和盈利性是商业银行的三大经营原则。商业银行资产结构是指商业银行各种资产之间的相对规模与相互关系，不同的资产结构会使商业银行资产在三性方面的表现不同。商业银行作为企业，追逐盈利性是其必然，而作为以负债为主要资金来源的特殊企业，追求利润最大化与稳健经营的无疑具有矛盾性。因此，商业银行应协调三性，合理安排资产结构与负债结构，在风险与利润之间寻求平衡。
在2016年《银行家》杂志公布的排名中，前五大银行中我国占据四席，中国工商银行排名第一。同时中国的银行利润仍是最高，高于欧美银行。我国银行业目前存在效益下降的现象，与发达国家的商业银行仍具有一定的差距。在此背景下研究我国商业银行资产结构优化问题具有现实意义。
2商业银行的经营原则与银行资产结构关系
2.1安全性原则与银行资产结构
银行作为负债经营的信用中介机构，集中了大量的储蓄资源，为社会生产和再生产提供资金。一旦银行资产发生损失，会造成社会资金链的中断，演變为金融危机，造成社会动荡。银行比一般工商企业面临更为复杂敏感多变的风险，风险的传递也更加迅猛。安全性原则落实到银行的经营管理可归结为资产安全和负债安全两方面。资产安全不仅关系到银行的损益，更是银行信用的重要表现，影响银行负债安全。负债安全是指银行能对存款客户和债权者按期还本付息及兑换流动性的需求。资产负债期限结构的不同为维持安全性原则带来了复杂性，合理的资产结构在分散风险的同时，可以满足银行正常经营所需的流动性需求，保证负债安全，以维持公众信心，使资产具有相对合理的回报率。
2.2流动性原则与银行资产结构
流动性原则是商业银行能满足存款者和贷款者的提现要求和贷款需求，维持高度的货币清偿能力，以合理的价格变现资产。银行发生流动性危机，不仅会影响到银行的存续经营，而且会对社会生产及再生产造成破坏。为维持正常经营管理所需的流动性，应付突发状况，银行的资产结构须维持一定的货币清偿能力，当发生流动性不足时，必须以最小的成本迅速变现，以维持银行信誉。符合这样特点的资产的回报率相对较低。
2.3盈利性原则与银行资产结构
盈利性原则是指银行在日常经营管理中应追求利润最大化，这是企业持续经营的基础和前提。银行追求利润最大化，在获得持续经营的同时，有利于扩充资本，维护和提高银行信誉，实行规模经营，并在一定程度上降低风险控制的成本，提高风险承受力。盈利性原则要求的高回报率的资产，然而这类资产安全性和流动性较低；安全性和流动性强的资产因利息收入较低导致盈利性不高。
3中国商业银行资产结构的现状分析
3.1中国商业银行资产结构概况
商业银行资产主要包括现金资产、投资性资产、贷款资产和固定资产及无形资产，其中最主要的是贷款和投资。在银行商业化之初，贷款资产占银行资产的90%以上，后逐渐减少至50%左右。在我国，证券投资资产以短期政府债券、商业票据等固定收益证券为主。2015年我国主要上市银行资产结构状况如下表3-1、3-2所示：
根据表 3-1 和表 3-2 可知，贷款及垫款是在商业银行资产结构中占比约为50%，是银行追求最大利润的主要手段。投资性资产占总资产规模大约为10%至30%，有优化的潜力。贷款及垫款与投资性资产是盈利性资产之和达到总资产的 70%左右。具有较强流动性的现金及存放中央银行款项为 10%到20%之间，与欧美等国相比处于较高水平，是制约我国商业银行发展的因素之一。通过比较国有大型商业银行与股份制商业银行的资产结构可以发现，国有大型商业银行的现金及存放中央银行款项、存放同业款项和发放贷款及垫款占比平均水平高于股份制商业银行，投资占比平均水平低于股份制商业银行，说明在追求银行盈利性时，国有大型商业银行较多的依靠贷款，而股份制银行更有活力。
本文将以中国工商银行为例来纵向分析资产结构变化。工商银行2015年末资产规模达22.2万亿，同比增长7.8%；实现净利润人民币2777.2亿元，增长0.5%。2007-2015年工商银行主要资产项目状况如下图3-1所示：
可以看出，现金及存放中央银行款项占比总体变化不大，在08、09年小幅波动，是2008年金融危机对我国经济金融的影响下央行进行调控，数次下调存款准备金率和基准利率的结果。现金及存放中央银行款项从14年到15年下降明显，符合其将逐步下降的未来趋势。在目前的资产结构中，贷款和投资是银行盈利的主要渠道。贷款资产流动性差，收益相对较高。以贷款资产为主的资产结构存在较大风险，降低贷款类资产是大势所趋。银行贷款的占比波动比较平稳，这是由于商业银行某些业务受限及资本市场的不完善，在短时间内贷款资产难以大幅下降。图中，投资性资产占比下降的趋势明显，但是从商业银行的长期发展来讲，随着金融危机负面影响的消失，为分散风险，投资性资产比例将会再次上扬。
3.2中国工商银行资产结构分析
3.2.1安全性分析
反映安全性的指标有资本充足率、不良贷款率、拨备覆盖率、加权风险资产占总资产比率，本文选择资本充足率和不良贷款率来进行分析，2007-2015年工商银行的资本充足率为13.09%、13.06%、12.36%、12.27%、13.17%、13.66%、13.12%、14.53%、15.22%，不良贷款率为2.74%、2.29%、1.54%、1.08%、0.94%、0.85%、0.94%、1.13%、1.50%。符合2011 年银监会在《银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》中规定系统重要性银行资本充足率最低为 11.5%的要求；除较为特殊的2013年之外，总体上是经历了07-10年先下降后上升的趋势。中国工商银行不良贷款率总体趋势在下降后保持一个较为平稳的水平，说明我国银行业关注贷款资产的质量注意防控风险。 3.2.2流动性分析
在我国，存款是商业银行资金的主要来源，存贷比是反映流动性情况的重要指标之一。而流动性比例表示流动性资产与流动性负债之间的比例。工商银行存贷款比例总体呈逐步上升趋势，从07年的56.3%逐步上升至15年的71.4%。比例越大，表示以存款形式吸收的资金形成贷款资产的比例越高，资产流动性越差。从流动性比例来看，07年以来围绕30%波浪线式波动，2015年达到新高，为35.5%。
3.2.3盈利性分析
利息净收入是营业收入的主要组成部分，来自于生息资产；手续费及佣金收入主要来自于银行的中间业务，是银行业务多元化经营的体现。2007-2015年工商银行利息净收入占比在逐渐下降，从07年的88.32%下降至15年的72.80 %，手续费及佣金净收入占比总体上升，07年为13.53%，近三年稳定在20%，说明中间业务在不断发展。利息收入中来源于存放中央银行款项、客户贷款及垫款、投资、存放和拆放同业及其他金融机构款项的分别为5.5%、70.7%、19.6%、4.2%。说明利息收入来源主要来自于贷款及垫款，投资性资产的利息收入远小于前者，另外两种资产主要服务于流动性和安全性目的因而利息收入占比更小。
3.3 小结
通过上述分析可得出以下结论：①资本充足率的逐步上升说明我国银行资产安全性有所提高。②我国商业银行资产结构中，贷款性资产占有绝对地位，存贷比较高且上升，以存款形式吸收的资金形成贷款资产流动性低。③在贷款性资产的利息收入为主要利息收入，并且贷款性资产增长的情况下，利息净收入占营业收入在下降，说明贷款性资产的盈利性下降。④手续费及佣金收入的增长体现了银行中间业务的发展，多元化经营水平提高。⑤将贷款性资产和投资性资产的占比与两者的利息收入占比进行比较，发现投资性资产的收益状况不如贷款性资产的收益状况，与投资结构过于单一，主要以国债、政策性金融债等双低的证券为投资对象有关。
4中国商业银行资产结构优化建议
4.1适当调整贷款资产与证券类资产规模
目前我国商业银行的盈利性资产主要以商業贷款为主，但是在目前利差不断缩小的形势下，净利息收入减少带来净利润的下降；而且，贷款的流动性较差。因此，为在一定风险下追求最大利润，我国商业银行应当适当控制或缩小贷款规模，优化资产结构；在贷款内部，具体可以适当降低中长期贷款比例、发展个人贷款业务。证券类资产具有流动性较强、收益稳定等优点，因此可适当提高其比例，以缓解风险资产增长过快对银行资本筹集带来的压力。
4.2 推行资产证券化
在贷款性资产在银行资产结构中占有绝对地位的情况下，信贷资产证券化可解决贷款性资产特别是中长期贷款流动性不足的问题，并且通过将贷款特别是不良贷款打包出售后以证券发行的形式实现风险的转移，也能获得收益。但次贷危机的爆发也给了我们教训，商业银行对资产证券化基本功能的滥用也导致诸多问题，严重影响金融稳定。因此推行资产证券化需要一系列的法律规定和监管措施来保证其稳定运行。目前，我国资产证券化已经重启。
4.3 提高多元化经营水平
多元化经营主要是发展中间业务，实现业务的多元化。由于我国发展中间业务起步较晚，虽有发展但仍有许多不完善的地方。在目前金融创新发展，互联网金融兴起的状况下，银行不仅受到其他金融机构抢占业务，也受到互联网金融的挤压，特别是基础的存贷款业务的占用，银行的盈利面临巨大的挑战。因此，要发展中间业务，从专业向混业转变，谋求新出路。
[关键词]三性原则； 商业银行； 资产结构
1 引言
安全性、流动性和盈利性是商业银行的三大经营原则。商业银行资产结构是指商业银行各种资产之间的相对规模与相互关系，不同的资产结构会使商业银行资产在三性方面的表现不同。商业银行作为企业，追逐盈利性是其必然，而作为以负债为主要资金来源的特殊企业，追求利润最大化与稳健经营的无疑具有矛盾性。因此，商业银行应协调三性，合理安排资产结构与负债结构，在风险与利润之间寻求平衡。
在2016年《银行家》杂志公布的排名中，前五大银行中我国占据四席，中国工商银行排名第一。同时中国的银行利润仍是最高，高于欧美银行。我国银行业目前存在效益下降的现象，与发达国家的商业银行仍具有一定的差距。在此背景下研究我国商业银行资产结构优化问题具有现实意义。
2商业银行的经营原则与银行资产结构关系
2.1安全性原则与银行资产结构
银行作为负债经营的信用中介机构，集中了大量的储蓄资源，为社会生产和再生产提供资金。一旦银行资产发生损失，会造成社会资金链的中断，演變为金融危机，造成社会动荡。银行比一般工商企业面临更为复杂敏感多变的风险，风险的传递也更加迅猛。安全性原则落实到银行的经营管理可归结为资产安全和负债安全两方面。资产安全不仅关系到银行的损益，更是银行信用的重要表现，影响银行负债安全。负债安全是指银行能对存款客户和债权者按期还本付息及兑换流动性的需求。资产负债期限结构的不同为维持安全性原则带来了复杂性，合理的资产结构在分散风险的同时，可以满足银行正常经营所需的流动性需求，保证负债安全，以维持公众信心，使资产具有相对合理的回报率。
2.2流动性原则与银行资产结构
流动性原则是商业银行能满足存款者和贷款者的提现要求和贷款需求，维持高度的货币清偿能力，以合理的价格变现资产。银行发生流动性危机，不仅会影响到银行的存续经营，而且会对社会生产及再生产造成破坏。为维持正常经营管理所需的流动性，应付突发状况，银行的资产结构须维持一定的货币清偿能力，当发生流动性不足时，必须以最小的成本迅速变现，以维持银行信誉。符合这样特点的资产的回报率相对较低。
2.3盈利性原则与银行资产结构
盈利性原则是指银行在日常经营管理中应追求利润最大化，这是企业持续经营的基础和前提。银行追求利润最大化，在获得持续经营的同时，有利于扩充资本，维护和提高银行信誉，实行规模经营，并在一定程度上降低风险控制的成本，提高风险承受力。盈利性原则要求的高回报率的资产，然而这类资产安全性和流动性较低；安全性和流动性强的资产因利息收入较低导致盈利性不高。
3中国商业银行资产结构的现状分析
3.1中国商业银行资产结构概况
商业银行资产主要包括现金资产、投资性资产、贷款资产和固定资产及无形资产，其中最主要的是贷款和投资。在银行商业化之初，贷款资产占银行资产的90%以上，后逐渐减少至50%左右。在我国，证券投资资产以短期政府债券、商业票据等固定收益证券为主。2015年我国主要上市银行资产结构状况如下表3-1、3-2所示：
根据表 3-1 和表 3-2 可知，贷款及垫款是在商业银行资产结构中占比约为50%，是银行追求最大利润的主要手段。投资性资产占总资产规模大约为10%至30%，有优化的潜力。贷款及垫款与投资性资产是盈利性资产之和达到总资产的 70%左右。具有较强流动性的现金及存放中央银行款项为 10%到20%之间，与欧美等国相比处于较高水平，是制约我国商业银行发展的因素之一。通过比较国有大型商业银行与股份制商业银行的资产结构可以发现，国有大型商业银行的现金及存放中央银行款项、存放同业款项和发放贷款及垫款占比平均水平高于股份制商业银行，投资占比平均水平低于股份制商业银行，说明在追求银行盈利性时，国有大型商业银行较多的依靠贷款，而股份制银行更有活力。
本文将以中国工商银行为例来纵向分析资产结构变化。工商银行2015年末资产规模达22.2万亿，同比增长7.8%；实现净利润人民币2777.2亿元，增长0.5%。2007-2015年工商银行主要资产项目状况如下图3-1所示：
可以看出，现金及存放中央银行款项占比总体变化不大，在08、09年小幅波动，是2008年金融危机对我国经济金融的影响下央行进行调控，数次下调存款准备金率和基准利率的结果。现金及存放中央银行款项从14年到15年下降明显，符合其将逐步下降的未来趋势。在目前的资产结构中，贷款和投资是银行盈利的主要渠道。贷款资产流动性差，收益相对较高。以贷款资产为主的资产结构存在较大风险，降低贷款类资产是大势所趋。银行贷款的占比波动比较平稳，这是由于商业银行某些业务受限及资本市场的不完善，在短时间内贷款资产难以大幅下降。图中，投资性资产占比下降的趋势明显，但是从商业银行的长期发展来讲，随着金融危机负面影响的消失，为分散风险，投资性资产比例将会再次上扬。
3.2中国工商银行资产结构分析
3.2.1安全性分析
反映安全性的指标有资本充足率、不良贷款率、拨备覆盖率、加权风险资产占总资产比率，本文选择资本充足率和不良贷款率来进行分析，2007-2015年工商银行的资本充足率为13.09%、13.06%、12.36%、12.27%、13.17%、13.66%、13.12%、14.53%、15.22%，不良贷款率为2.74%、2.29%、1.54%、1.08%、0.94%、0.85%、0.94%、1.13%、1.50%。符合2011 年银监会在《银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》中规定系统重要性银行资本充足率最低为 11.5%的要求；除较为特殊的2013年之外，总体上是经历了07-10年先下降后上升的趋势。中国工商银行不良贷款率总体趋势在下降后保持一个较为平稳的水平，说明我国银行业关注贷款资产的质量注意防控风险。 3.2.2流动性分析
在我国，存款是商业银行资金的主要来源，存贷比是反映流动性情况的重要指标之一。而流动性比例表示流动性资产与流动性负债之间的比例。工商银行存贷款比例总体呈逐步上升趋势，从07年的56.3%逐步上升至15年的71.4%。比例越大，表示以存款形式吸收的资金形成贷款资产的比例越高，资产流动性越差。从流动性比例来看，07年以来围绕30%波浪线式波动，2015年达到新高，为35.5%。
3.2.3盈利性分析
利息净收入是营业收入的主要组成部分，来自于生息资产；手续费及佣金收入主要来自于银行的中间业务，是银行业务多元化经营的体现。2007-2015年工商银行利息净收入占比在逐渐下降，从07年的88.32%下降至15年的72.80 %，手续费及佣金净收入占比总体上升，07年为13.53%，近三年稳定在20%，说明中间业务在不断发展。利息收入中来源于存放中央银行款项、客户贷款及垫款、投资、存放和拆放同业及其他金融机构款项的分别为5.5%、70.7%、19.6%、4.2%。说明利息收入来源主要来自于贷款及垫款，投资性资产的利息收入远小于前者，另外两种资产主要服务于流动性和安全性目的因而利息收入占比更小。
3.3 小结
通过上述分析可得出以下结论：①资本充足率的逐步上升说明我国银行资产安全性有所提高。②我国商业银行资产结构中，贷款性资产占有绝对地位，存贷比较高且上升，以存款形式吸收的资金形成贷款资产流动性低。③在贷款性资产的利息收入为主要利息收入，并且贷款性资产增长的情况下，利息净收入占营业收入在下降，说明贷款性资产的盈利性下降。④手续费及佣金收入的增长体现了银行中间业务的发展，多元化经营水平提高。⑤将贷款性资产和投资性资产的占比与两者的利息收入占比进行比较，发现投资性资产的收益状况不如贷款性资产的收益状况，与投资结构过于单一，主要以国债、政策性金融债等双低的证券为投资对象有关。
4中国商业银行资产结构优化建议
4.1适当调整贷款资产与证券类资产规模
目前我国商业银行的盈利性资产主要以商業贷款为主，但是在目前利差不断缩小的形势下，净利息收入减少带来净利润的下降；而且，贷款的流动性较差。因此，为在一定风险下追求最大利润，我国商业银行应当适当控制或缩小贷款规模，优化资产结构；在贷款内部，具体可以适当降低中长期贷款比例、发展个人贷款业务。证券类资产具有流动性较强、收益稳定等优点，因此可适当提高其比例，以缓解风险资产增长过快对银行资本筹集带来的压力。
4.2 推行资产证券化
在贷款性资产在银行资产结构中占有绝对地位的情况下，信贷资产证券化可解决贷款性资产特别是中长期贷款流动性不足的问题，并且通过将贷款特别是不良贷款打包出售后以证券发行的形式实现风险的转移，也能获得收益。但次贷危机的爆发也给了我们教训，商业银行对资产证券化基本功能的滥用也导致诸多问题，严重影响金融稳定。因此推行资产证券化需要一系列的法律规定和监管措施来保证其稳定运行。目前，我国资产证券化已经重启。
4.3 提高多元化经营水平
多元化经营主要是发展中间业务，实现业务的多元化。由于我国发展中间业务起步较晚，虽有发展但仍有许多不完善的地方。在目前金融创新发展，互联网金融兴起的状况下，银行不仅受到其他金融机构抢占业务，也受到互联网金融的挤压，特别是基础的存贷款业务的占用，银行的盈利面临巨大的挑战。因此，要发展中间业务，从专业向混业转变，谋求新出路。