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编者按：随着出口竞争加剧，贸易结算方式大多由信用证结算转向承兑交单和挂账等赊销方式，资金占用量很大。出口企业为了获得发展良机，往往采取收购海外品牌，或是进行供应链的业务再造，但是这些都需要大量资金，而当前银行信贷又缺乏保障。在此形势下，上市融资是他们能想到的解困方式之一，而且在国内上市比较困难的情况下，出口型企业只好大量投身海外市场。但是上市真的能带来他们想要的结果吗？上市会不会只是一个美丽的画饼呢？
融资是民营外贸企业上市的首要目的。我国民营外贸企业绝大多数是靠个人投资完成资本原始积累的，当企业发展到一定阶段时，企业内部的资金供给便很难满足扩大再生产的需要，外部融资就显得更加重要和迫切，但民营外贸企业获得银行贷款的渠道及其规模受到诸多限制。通过上市不仅能够使民营外贸企业迅速筹集到巨额资金，而且给它们提供了持续融资的渠道和资本运作平台，借助资本市场有利于提高企业竞争力。
只是企业上市其实并不便宜，上市需要发生费用。费用的多少要视在哪里上市而定，但费用都不低。在国内，从保荐、审计、整合企业资源、必不可少的宣传、聘请必要人才等等，算下来费用曾经要占整体所筹集资金的50%左右。
上市之后，民营外贸企业要经历一个从不规范管理的企业到规范管理、透明度较高的上市公司的转变过程。这个过程也要发生许许多多的成本，包括公司完善治理结构、调整会计制度、清理关联交易、改进内部管理和规范信息披露等所面临的巨大代价或高昂的当期支付。除非企业已经发展得足够强大，有足够的利润支撑，完全承受得了这些成本，否则上市不应该成为民营外贸企业的第一选择。
对管理的重大挑战
我国民营外贸企业在创业之初，产权关系不清晰，治理结构不合理，管理不科学。通过上市，有利于形成有效的法人治理结构，提高企业运作的透明度。
但是在成为上市公司之后，也会对民营外贸企业的管理带来一些困难。上市公司必须保证信息披露文件的真实、准确，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。而民营外贸企业一般不具备市场垄断、技术领先等核心竞争优势，大多数民营外贸企业生存在一个从事低端产品生产的、充分甚至过度竞争的市场环境中，对市场的敏锐把握和善于抓住市场机会，往往是企业赖以生存和发展的主要竞争优势。而上市公司严格的信息披露要求，有可能使企业的关键性信息很容易被竞争对手所了解，从而丧失竞争优势并面临经营风险。
另外企业上市后，由于管理事务日趋复杂化，而公司管理机构分设，相互牵制，致使企业决策效率及其对事变反应的灵敏性降低，管理成本上升。同时，民营外贸企业在向上市公司转化过程中，上市公司所要求的决策规范化、管理科学化常常与家长制的独断决策、经验管理相冲突，导致公司管理上的混乱。
香港上市成本高
目前民营外贸企业海外上市有多个不同的市场可共选择，包括中国香港、新加坡、美国(纽约和纳斯达克等)、加拿大、澳大利亚。内地民营外贸企业海外上市90%的企业集中在前三个市场，即中国香港、新加坡、美国。其中香港市场是内地民营外贸企业的首选，大多数选择了创业板。对内地民营外贸企业来说，香港市场的吸引力究竟何在呢？
香港创业板市场的上市要求相对较宽松，为民营外贸企业直接融资提供了广阔的空间，因而欲到香港创业板市场的内地企业十分踊跃。
香港是中国的本土市场，又是亚洲金融中心，其证券市场的规模大，投资于香港股市的海外投资机构多，海外投资者（主要为机构投资者）占市场总成交金额的39%，资金充足，交易活跃。香港投资者对内地公司的认知度比较高，由于香港证券市场中国概念的上市公司数量大，香港聚集了大量专门研究和投资中国上市公司的海内外投资机构，这些因素都影响融资和再融资额。
但是我们也应该看到，民营外贸企业到香港上市也面临着成本上的问题。到香港上市，企业无论大小，所有费用最少1000万港币，约占IPO融资额的10%～20%。有业内人士指出，以一家集资金额不到１亿元的公司为例，单是支付上市费用就得1000万～2000万元，更会因为地域距离增加额外成本，对民营外贸企业而言是种负担。
为什么香港上市成本会这样高？因为在内地上市与香港上市或其他上市地区标准差异极大。根据国内标准，在内地完成上市审计有30张表格需要填，如果到了海外，根据国际会计标准，上市审计需要填的表有2000张，工作量差别可见一斑。此外，除了上市之际需要按照这样的标准执行，上市之后企业也要按照这样的标准去做。高标准之下，企业所在的市场要提供高利润才能支付这些成本。但问题是市场真的能提供这么高的利润吗？选择海外上市的民营外贸企业还能实现自己的预期目标吗？
对于企业上市所带来的影响要有清醒认识，思想上没有准备，那么就无法应付上市后所产生的种种问题，也就无法达到上市的预期目标。
融资是民营外贸企业上市的首要目的。我国民营外贸企业绝大多数是靠个人投资完成资本原始积累的，当企业发展到一定阶段时，企业内部的资金供给便很难满足扩大再生产的需要，外部融资就显得更加重要和迫切，但民营外贸企业获得银行贷款的渠道及其规模受到诸多限制。通过上市不仅能够使民营外贸企业迅速筹集到巨额资金，而且给它们提供了持续融资的渠道和资本运作平台，借助资本市场有利于提高企业竞争力。
只是企业上市其实并不便宜，上市需要发生费用。费用的多少要视在哪里上市而定，但费用都不低。在国内，从保荐、审计、整合企业资源、必不可少的宣传、聘请必要人才等等，算下来费用曾经要占整体所筹集资金的50%左右。
上市之后，民营外贸企业要经历一个从不规范管理的企业到规范管理、透明度较高的上市公司的转变过程。这个过程也要发生许许多多的成本，包括公司完善治理结构、调整会计制度、清理关联交易、改进内部管理和规范信息披露等所面临的巨大代价或高昂的当期支付。除非企业已经发展得足够强大，有足够的利润支撑，完全承受得了这些成本，否则上市不应该成为民营外贸企业的第一选择。
对管理的重大挑战
我国民营外贸企业在创业之初，产权关系不清晰，治理结构不合理，管理不科学。通过上市，有利于形成有效的法人治理结构，提高企业运作的透明度。
但是在成为上市公司之后，也会对民营外贸企业的管理带来一些困难。上市公司必须保证信息披露文件的真实、准确，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。而民营外贸企业一般不具备市场垄断、技术领先等核心竞争优势，大多数民营外贸企业生存在一个从事低端产品生产的、充分甚至过度竞争的市场环境中，对市场的敏锐把握和善于抓住市场机会，往往是企业赖以生存和发展的主要竞争优势。而上市公司严格的信息披露要求，有可能使企业的关键性信息很容易被竞争对手所了解，从而丧失竞争优势并面临经营风险。
另外企业上市后，由于管理事务日趋复杂化，而公司管理机构分设，相互牵制，致使企业决策效率及其对事变反应的灵敏性降低，管理成本上升。同时，民营外贸企业在向上市公司转化过程中，上市公司所要求的决策规范化、管理科学化常常与家长制的独断决策、经验管理相冲突，导致公司管理上的混乱。
香港上市成本高
目前民营外贸企业海外上市有多个不同的市场可共选择，包括中国香港、新加坡、美国(纽约和纳斯达克等)、加拿大、澳大利亚。内地民营外贸企业海外上市90%的企业集中在前三个市场，即中国香港、新加坡、美国。其中香港市场是内地民营外贸企业的首选，大多数选择了创业板。对内地民营外贸企业来说，香港市场的吸引力究竟何在呢？
香港创业板市场的上市要求相对较宽松，为民营外贸企业直接融资提供了广阔的空间，因而欲到香港创业板市场的内地企业十分踊跃。
香港是中国的本土市场，又是亚洲金融中心，其证券市场的规模大，投资于香港股市的海外投资机构多，海外投资者（主要为机构投资者）占市场总成交金额的39%，资金充足，交易活跃。香港投资者对内地公司的认知度比较高，由于香港证券市场中国概念的上市公司数量大，香港聚集了大量专门研究和投资中国上市公司的海内外投资机构，这些因素都影响融资和再融资额。
但是我们也应该看到，民营外贸企业到香港上市也面临着成本上的问题。到香港上市，企业无论大小，所有费用最少1000万港币，约占IPO融资额的10%～20%。有业内人士指出，以一家集资金额不到１亿元的公司为例，单是支付上市费用就得1000万～2000万元，更会因为地域距离增加额外成本，对民营外贸企业而言是种负担。
为什么香港上市成本会这样高？因为在内地上市与香港上市或其他上市地区标准差异极大。根据国内标准，在内地完成上市审计有30张表格需要填，如果到了海外，根据国际会计标准，上市审计需要填的表有2000张，工作量差别可见一斑。此外，除了上市之际需要按照这样的标准执行，上市之后企业也要按照这样的标准去做。高标准之下，企业所在的市场要提供高利润才能支付这些成本。但问题是市场真的能提供这么高的利润吗？选择海外上市的民营外贸企业还能实现自己的预期目标吗？
对于企业上市所带来的影响要有清醒认识，思想上没有准备，那么就无法应付上市后所产生的种种问题，也就无法达到上市的预期目标。