【摘 要】
:
本文基于涨跌停频率信息和Fama-MacBeth回归方法,使用1998年1月—2017年6月沪深所有A股月度收益率数据,就涨跌停板制度对中国股市定价效应的影响问题进行考察。研究结果表明,
【基金项目】
:
国家自然科学基金面上项目“基于经济金融关联网络的系统性风险动态监管机制研究”(71673225)
论文部分内容阅读
本文基于涨跌停频率信息和Fama-MacBeth回归方法,使用1998年1月—2017年6月沪深所有A股月度收益率数据,就涨跌停板制度对中国股市定价效应的影响问题进行考察。研究结果表明,动量因子在我国股票市场具有显著的定价效应,涨跌停板制度通过涨跌停频率与动量因子的交积效应影响股票定价,有限套利理论和有限关注行为能对其进行很好的解释。个股涨跌停频率不仅与系统性风险和非系统性风险紧密相关,还受公司规模、账面市值比和公司年龄等因素影响。对维护市场稳定和防范系统性风险而言,应理清交易制度作用于市场定价的具体机制,重视涨跌停频率的驱动成因及其蕴含的系统性风险信息。
其他文献
网络原创视频近几年在视觉传播领域异常活跃,发展轨迹也出现了几次转折。本文通过历时性梳理,总结出网络原创视频出现以来的发展特征,概括出其最新的发展趋势。同时笔者对有代表
随着时代的发展社会的变革,共青团的工作也随之出现变化,由过去单纯的精神发动,转变为多方位的立体的根本转变,这其中包含对资源、人力与人的精神的动员,发挥共青团干部有组
本文以北京市城区30所中小学为研究对象,运用文献资料法、问卷调查法、实地调查法、数理统计法和专家访谈法,对北京市中小学体育场馆开放状况进行了全面的调查和研究。对当前
传统单级氨水吸收式制冷公用工程消耗大,性能系数低,双级氨水吸收式制冷设备多,体积大,钢材消耗多,结构比较复杂,国内一些学者提出了单级氨水吸收式制冷GAX循环以提高系统性
艾丽丝·沃克是美国历史上第一位获得普利策文学奖的黑人女作家,也是当代美国文坛最有影响的作家之一。她的小说《紫色》直接探讨了黑人男女之间的矛盾和冲突,以及黑人妇女的
目的探讨冠心病患者实施综合护理干预对生活质量的影响。方法选取2015年6月~2016年6月我院收治的冠心病患者112例为研究对象,将其随机分成对照组和观察组,分别实施常规护理和