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CFO在公司治理中，占有一个非常特殊、无以取代的地位，在设计和实施企业战略方面发挥着十分重要的作用。文章分析了基于公司治理的CFO多重制衡关系，构建了职业CFO的能力框架与工作视点。文章认为，职业化是实现CFO社会功能的必备条件。
CFO（首席财务官）是一个令人羡慕的金领职业，是激活企业生命力、提升企业竞争力的高级管理职位，是财务人员的终极职业目标。规划成熟职业CFO的能力框架与工作视点，对于探索CFO职业化发展路径具有一定现实意义。
一、基于公司治理的CFO多重制衡关系
目前，理论界探讨公司治理问题时，将注意力主要集中在CEO和独立董事方面，忽略了CFO的地位和作用。CFO作为执行董事参与公司重大决策和作为经理层成员在CEO的统一领导下进行公司日常经营活动，该模式已经成为现代公司治理和企业管理的取向。下面让我们分析基于公司治理的CFO多重制衡关系。
（一）股东：间接的委托代理关系
由于CFO必须了解投资人投资本公司的原因和如何建立股利政策吸引股东，并按规定定期向股东反馈信息，因此，CFO对维持股东关系负有重大责任。为了降低代理成本，寻求到一种符合成本效益原则的控制机制，所有者必须在公司董事会和经理层设置一个能代表所有者利益并对企业经营管理实行监控的职位，以加大对企业会计控制力度。可见，CFO与股东构成了间接的委托代理关系。
（二）董事会：直接的委托代理关系
在形式上，无论CFO是不是董事会成员，其与公司的管理契约都是与董事会达成的，即董事会聘用CFO，CFO的工作都要对要对董事会负责，其业绩也是由董事会评价。CFO的行为准则和职责目标都应该与董事会一致，以实现最大化股东利益和保证公司价值增值为目标。CFO代表董事会对企业管理层实施外部财务监控，以规范和约束经营管理层的行为，最大限度保障出资人的权益，因此，CFO制度是解决企业代理问题，规避“内部人控制”的有效途径。
（三）审计委员会：制衡与合作的关系
审计委员会与CFO是制衡与合作的关系。所谓合作就是指公司董事会在对投资者提供对外财务报告的过程中，需要CFO和审计委员会的协调和配合。所谓制衡就是指审计委员会对CFO提供的财务报告有审查评价职能；对CFO的风险管理和内部控制有监督评价职能；对公司聘请外部审计机构有决定权利。审计委员会的报告将直接披露CFO工作表现和成绩及失误和疏漏；CFO作为内部人又熟知企业内部信息，这是审计委员会开展工作的基础。
（四）外部审计机构：间接的契约关系和直接的配合关系
在外部审计机构对公司的财务报表进行审计时，CFO有义务进行配合。从外部受托责任看，CFO与外部审计机构的责任是一致的，即受股东之托实施财务监督和会计报告。但在独立性方面，外部审计机构完全独立于公司的经理层，而CFO则是半独立于公司经理层。外部审计师希望CFO提供的账目“合法和公允”，希望組织的财产、生存和发展能力完好无损；而CFO希望审计效率高，节省费用，能以风险规避为出发点，在加强内部经营管理方面给予引导和规劝。在这些方面，CFO和外部审计师之间还需要密切配合和相互支持。
（五）CEO：战略合作伙伴关系
在世界范围内的CFO的职能转变中，CFO更多的是以CEO的战略合作伙伴的身份出现的，CFO可以在公司治理方面成为CEO和董事会之间的桥梁。作为决策的参与者和制定者，CFO将站在整个公司的立场上，提供自己的财务专业判断和信息，向CEO提出决策之道，而非只提供会计信息或提出问题。在现有制度下，CEO和CFO任何一方单独出现问题并不可怕，而一旦CEO和CFO共同违反道德准则并达成合谋，企业财务便会失去有效控制，一些美国公司出现财务问题的最重要原因就是在于CFO和CEO的不当关系。因此，CEO和CFO都必须单独向董事会汇报，彼此制衡。
二、职业CFO的能力框架
我们认为，职业化是实现CFO社会功能的必备条件。目前我国已经浮现职业CFO，但是尚未完全形成职业化阶层。理论界与实务界普遍认为，我国职业CFO舞台缺失、职业价值没有得到充分认同、角色错位、制度配置不到位。例如，由于职责内涵的不统一，甚至连称谓都难以一致；有的公司只是更换了头衔，并没有调整公司治理结构，忽略了CFO与总会计师和财务总监的区别，在一定程度上造成了CFO的有名无实；由于受到中国文化背景的影响，“中国目前的CFO离真正成为CEO的战略合作伙伴的目标还有一定距离”，CFO们普遍认为自己“说了不算”。下文描述了职业CFO在其职业生涯中应具备的能力素质、知识素质和心理素质，它们代表了一种境界，构成了职业CFO所效力公司的核心竞争力，是追求成功的职业CFO期望达到的一个参照标准，一个能力框架。
（一）丰富的实践经验
经验是影响职业CFO管理、决策能力的动力因素，丰富的实践经验是CFO职业生涯的基础，驾驭公司的必要条件，也是树立其在公司治理结构和公司内部组织结构中的显赫地位与个人权威的根本。作为一位合格的财务掌舵人、全方位的复合型管理人才，职业CFO必须拥有开展调查和数据分析的经验，具有独立思考、作出价值判断的经验，熟悉并自觉运用各种会计知识和技能（Accounting Knowledge and Skill Areas，AKSAs）。一般而言，CFO所必备的AKSAs主要有预算编制、内部控制、业绩评估和战略成本管理（包括作业成本在内）等。
（二）全面的知识结构
全面的知识结构就是在会计、财务等专业领域内具有足够的深度，并在经济学、管理学、行为学领域内具有相当的广度。职业CFO需要掌握人类行为的基本知识；领略经济体制改革的精神，关注会计变革及宏观政策调整；具备科学、艺术和文学修养；具有调查研究、抽象逻辑思维和批判思维的宽广意识；对人和社会价值、人与社会的关系有着比较独到的理解；熟练掌握电脑、网络、数量分析模型、外语等必备的管理工具。
（三）卓越的理财能力
公司理财是职业CFO的基本职责和核心工作，变革环境下更需要树立战略理财新思维。职业CFO应立足资本市场，有强烈的理财意识，以财务为核心管理公司，强化基于财务的公司管理，通过资本运作促进公司治理结构的合理、完善，善于在网络信息及其他渠道的信息数据中发现商机，随时调整理财风格，使公司的信息流、资金流与物流循环顺畅，并使公司的投资组合更具魅力，以确保公司价值增值。
（四）有效的沟通技巧
职业CFO负责组织企业的财务管理和资本运作，必须注重与组织内外方方面面的沟通。在管理概念里，沟通能力属于领导力的范畴。沟通能力是软技能，包括了解自己和他人的能力、激励他人能力、说服能力、号召力、团队精神以及密切与利益相关者的关系等等。沟通需要技巧，有效的沟通技巧，不是凭权力，而是靠精湛的专业技能、丰富的人格魅力、缜密的表达能力、优秀的工作绩效赢得的。
（五）超凡的创新意识
职业CFO应能改变传统的无为而治的状态，呈现较为强烈的个性色彩，尤其善于接受新观念、建构优秀的理财文化，能够容纳异己观点，对新事物有敏锐的洞察力。当然，超凡创新意识的培植还依赖于诸如CFO的治理能力及创造价值能力的提高，具体体现在战略管理能力、资源管理能力和财务控制能力等方面。
（六）优秀的个人品质
优秀的个人品质与公司的发展前景密切相关。CFO一旦投身于某公司，其对职业的忠诚就会转化为对公司的忠诚，CFO应把维护公司利益、实现股东财富最大化作为自己的唯一目标，一切经营决策、管理行为都围绕这一目标展开。这种对公司、职业高度的忠诚使CFO对公司、股东和职工产生强烈的责任感，能形成强大的内在动力、良好的职业操守和高度的敬业精神，并在公司员工中具有相当高的个人权威和领导魅力。
三、职业CFO工作视点
我们可以从以下几方面考察一个成熟的职业CFO的工作视点。
（一）参与公司决策
职业CFO应参与公司的重大决策，落实所有者的意图，包括参与公司的改革决策、经营决策、融资决策、投资决策和分配决策，引导公司建立共同财务愿景。同时，通过参与公司决策，确保会计准则、税收政策等宏观经济政策在微观经济活动中得以贯彻落实，保证公司经营决策的可行性以及公司目标得以实现。
（二）规划公司总体财务战略
财务战略是指在公司战略统筹下，以价值分析为基础，以促使公司资金长期、均衡、有效地流转和配置为衡量标准，以维持公司长期盈利能力为目的的战略性思维方式和决策活动。公司总体财务战略是否明晰，关系到公司筹资、投资和分配等各方面的决策，决定着公司财务资源配置的取向和模式，影响着公司理财活动的行为与效率。职业CFO应该是管理专家，能够在不同层面上实现价值创造，应当以战略的眼光，为企业的发展提供既定的标准和行动准则。
（三）明确公司财务定位
财务定位是指公司经营管理中对财务职能的具体要求，它关乎整体财务功能在公司内部管理活动中的实现，对公司财务战略的形成与实施有着直接的影响。由于公司文化的个体化，以及管理习惯和CEO管理理念的多样性，不同公司间财务定位有着较大的差异。从理论上讲，存在两种基本思路，一者定位于管理型，再者定位于监督型。职业CFO只有明确了公司的财务定位，才能进一步掌握公司的财务管理状况。
（四）完善财务管理体制
建立一套适应市场经济需要的财务管理体制，加强理财活动，规避财务风险，提高资金利用效益，是职业CFO面临的一个新课題。财务管理体制是指规定公司财务管理方面的权责利关系的公司管理制度，是财务关系的具体表现形式，一般包括公司投资者与经营者之间的财务管理体制和公司内部的财务管理体制两个层面。财务管理体制的设置直接关系到CFO、财务经理和一般财务人员之间财务责任、财务权限、财务利益等方面的内容的划分，影响着公司财务功能的发挥以及公司财务管理的效率。职业CFO应重点了解公司的财务管理体制，这是职业CFO融入公司管理之中的金钥匙。
（五）建立财务管理运行机制
公司财务管理的运行机制是指公司财务管理体制的基本执行规则和程序，也就是说，公司的财务管理制度只有在良好的财务管理运行机制保障下才能充分发挥其作用。由于公司财务管理的运行机制往往决定于公司的管理哲学和经营理念，这也是职业CFO最难以处理的问题。如何使公司的财务管理运行机制与CFO自己认同的财务管理运行机制相对接，对每个CFO来说都是一个痛苦的选择。
（六）健全财务管理控制体系
如果没有健全的财务管理控制体系，发挥CFO在财务管理、公司治理方面的作用就是一句空话。财务管理控制体系是指公司进行财务控制的一系列具体制度，是促进公司财务活动有效运行的保障措施。财务管理控制体系的核心是预算管理，其他管理控制系统则处于从属地位，如KPI指标体系、作业管理等都通过一定的接口与预算管理对接。职业CFO应该深入地了解公司的财务管理控制体系，对财务管理控制体系的调整和改革是CFO的重要工作之一。
（七）架构财务预警系统
财务预警系统是指对公司的财务状况进行风险监测，并发出警情信号，及早采取相应措施加以防范的体系。职业CFO通过在公司建立财务预警系统，加强信息管理，协调好各子系统之间的关系，可以有效地发现、控制和化解公司财务危机，保证公司的可持续发展。
（八）驾驭公司政治
公司政治是公司里规章制度等显性规则背后的隐性规则，是公司各种人际关系的总和。职业CFO必须处理好与股东的间接的委托代理关系、与董事会的直接的委托代理关系、与审计委员会的制衡与合作的关系、与外部审计机构的间接的契约关系和直接的配合关系、与CEO的战略合作伙伴关系以及外部利益相关者的协调关系。CFO应合理运用公司政治的力量，实现个人和组织的成功，成熟的职业CFO必定是合格的“企业政治家”。
本文作者为南京财经大学资产评估系主任
CFO（首席财务官）是一个令人羡慕的金领职业，是激活企业生命力、提升企业竞争力的高级管理职位，是财务人员的终极职业目标。规划成熟职业CFO的能力框架与工作视点，对于探索CFO职业化发展路径具有一定现实意义。
一、基于公司治理的CFO多重制衡关系
目前，理论界探讨公司治理问题时，将注意力主要集中在CEO和独立董事方面，忽略了CFO的地位和作用。CFO作为执行董事参与公司重大决策和作为经理层成员在CEO的统一领导下进行公司日常经营活动，该模式已经成为现代公司治理和企业管理的取向。下面让我们分析基于公司治理的CFO多重制衡关系。
（一）股东：间接的委托代理关系
由于CFO必须了解投资人投资本公司的原因和如何建立股利政策吸引股东，并按规定定期向股东反馈信息，因此，CFO对维持股东关系负有重大责任。为了降低代理成本，寻求到一种符合成本效益原则的控制机制，所有者必须在公司董事会和经理层设置一个能代表所有者利益并对企业经营管理实行监控的职位，以加大对企业会计控制力度。可见，CFO与股东构成了间接的委托代理关系。
（二）董事会：直接的委托代理关系
在形式上，无论CFO是不是董事会成员，其与公司的管理契约都是与董事会达成的，即董事会聘用CFO，CFO的工作都要对要对董事会负责，其业绩也是由董事会评价。CFO的行为准则和职责目标都应该与董事会一致，以实现最大化股东利益和保证公司价值增值为目标。CFO代表董事会对企业管理层实施外部财务监控，以规范和约束经营管理层的行为，最大限度保障出资人的权益，因此，CFO制度是解决企业代理问题，规避“内部人控制”的有效途径。
（三）审计委员会：制衡与合作的关系
审计委员会与CFO是制衡与合作的关系。所谓合作就是指公司董事会在对投资者提供对外财务报告的过程中，需要CFO和审计委员会的协调和配合。所谓制衡就是指审计委员会对CFO提供的财务报告有审查评价职能；对CFO的风险管理和内部控制有监督评价职能；对公司聘请外部审计机构有决定权利。审计委员会的报告将直接披露CFO工作表现和成绩及失误和疏漏；CFO作为内部人又熟知企业内部信息，这是审计委员会开展工作的基础。
（四）外部审计机构：间接的契约关系和直接的配合关系
在外部审计机构对公司的财务报表进行审计时，CFO有义务进行配合。从外部受托责任看，CFO与外部审计机构的责任是一致的，即受股东之托实施财务监督和会计报告。但在独立性方面，外部审计机构完全独立于公司的经理层，而CFO则是半独立于公司经理层。外部审计师希望CFO提供的账目“合法和公允”，希望組织的财产、生存和发展能力完好无损；而CFO希望审计效率高，节省费用，能以风险规避为出发点，在加强内部经营管理方面给予引导和规劝。在这些方面，CFO和外部审计师之间还需要密切配合和相互支持。
（五）CEO：战略合作伙伴关系
在世界范围内的CFO的职能转变中，CFO更多的是以CEO的战略合作伙伴的身份出现的，CFO可以在公司治理方面成为CEO和董事会之间的桥梁。作为决策的参与者和制定者，CFO将站在整个公司的立场上，提供自己的财务专业判断和信息，向CEO提出决策之道，而非只提供会计信息或提出问题。在现有制度下，CEO和CFO任何一方单独出现问题并不可怕，而一旦CEO和CFO共同违反道德准则并达成合谋，企业财务便会失去有效控制，一些美国公司出现财务问题的最重要原因就是在于CFO和CEO的不当关系。因此，CEO和CFO都必须单独向董事会汇报，彼此制衡。
二、职业CFO的能力框架
我们认为，职业化是实现CFO社会功能的必备条件。目前我国已经浮现职业CFO，但是尚未完全形成职业化阶层。理论界与实务界普遍认为，我国职业CFO舞台缺失、职业价值没有得到充分认同、角色错位、制度配置不到位。例如，由于职责内涵的不统一，甚至连称谓都难以一致；有的公司只是更换了头衔，并没有调整公司治理结构，忽略了CFO与总会计师和财务总监的区别，在一定程度上造成了CFO的有名无实；由于受到中国文化背景的影响，“中国目前的CFO离真正成为CEO的战略合作伙伴的目标还有一定距离”，CFO们普遍认为自己“说了不算”。下文描述了职业CFO在其职业生涯中应具备的能力素质、知识素质和心理素质，它们代表了一种境界，构成了职业CFO所效力公司的核心竞争力，是追求成功的职业CFO期望达到的一个参照标准，一个能力框架。
（一）丰富的实践经验
经验是影响职业CFO管理、决策能力的动力因素，丰富的实践经验是CFO职业生涯的基础，驾驭公司的必要条件，也是树立其在公司治理结构和公司内部组织结构中的显赫地位与个人权威的根本。作为一位合格的财务掌舵人、全方位的复合型管理人才，职业CFO必须拥有开展调查和数据分析的经验，具有独立思考、作出价值判断的经验，熟悉并自觉运用各种会计知识和技能（Accounting Knowledge and Skill Areas，AKSAs）。一般而言，CFO所必备的AKSAs主要有预算编制、内部控制、业绩评估和战略成本管理（包括作业成本在内）等。
（二）全面的知识结构
全面的知识结构就是在会计、财务等专业领域内具有足够的深度，并在经济学、管理学、行为学领域内具有相当的广度。职业CFO需要掌握人类行为的基本知识；领略经济体制改革的精神，关注会计变革及宏观政策调整；具备科学、艺术和文学修养；具有调查研究、抽象逻辑思维和批判思维的宽广意识；对人和社会价值、人与社会的关系有着比较独到的理解；熟练掌握电脑、网络、数量分析模型、外语等必备的管理工具。
（三）卓越的理财能力
公司理财是职业CFO的基本职责和核心工作，变革环境下更需要树立战略理财新思维。职业CFO应立足资本市场，有强烈的理财意识，以财务为核心管理公司，强化基于财务的公司管理，通过资本运作促进公司治理结构的合理、完善，善于在网络信息及其他渠道的信息数据中发现商机，随时调整理财风格，使公司的信息流、资金流与物流循环顺畅，并使公司的投资组合更具魅力，以确保公司价值增值。
（四）有效的沟通技巧
职业CFO负责组织企业的财务管理和资本运作，必须注重与组织内外方方面面的沟通。在管理概念里，沟通能力属于领导力的范畴。沟通能力是软技能，包括了解自己和他人的能力、激励他人能力、说服能力、号召力、团队精神以及密切与利益相关者的关系等等。沟通需要技巧，有效的沟通技巧，不是凭权力，而是靠精湛的专业技能、丰富的人格魅力、缜密的表达能力、优秀的工作绩效赢得的。
（五）超凡的创新意识
职业CFO应能改变传统的无为而治的状态，呈现较为强烈的个性色彩，尤其善于接受新观念、建构优秀的理财文化，能够容纳异己观点，对新事物有敏锐的洞察力。当然，超凡创新意识的培植还依赖于诸如CFO的治理能力及创造价值能力的提高，具体体现在战略管理能力、资源管理能力和财务控制能力等方面。
（六）优秀的个人品质
优秀的个人品质与公司的发展前景密切相关。CFO一旦投身于某公司，其对职业的忠诚就会转化为对公司的忠诚，CFO应把维护公司利益、实现股东财富最大化作为自己的唯一目标，一切经营决策、管理行为都围绕这一目标展开。这种对公司、职业高度的忠诚使CFO对公司、股东和职工产生强烈的责任感，能形成强大的内在动力、良好的职业操守和高度的敬业精神，并在公司员工中具有相当高的个人权威和领导魅力。
三、职业CFO工作视点
我们可以从以下几方面考察一个成熟的职业CFO的工作视点。
（一）参与公司决策
职业CFO应参与公司的重大决策，落实所有者的意图，包括参与公司的改革决策、经营决策、融资决策、投资决策和分配决策，引导公司建立共同财务愿景。同时，通过参与公司决策，确保会计准则、税收政策等宏观经济政策在微观经济活动中得以贯彻落实，保证公司经营决策的可行性以及公司目标得以实现。
（二）规划公司总体财务战略
财务战略是指在公司战略统筹下，以价值分析为基础，以促使公司资金长期、均衡、有效地流转和配置为衡量标准，以维持公司长期盈利能力为目的的战略性思维方式和决策活动。公司总体财务战略是否明晰，关系到公司筹资、投资和分配等各方面的决策，决定着公司财务资源配置的取向和模式，影响着公司理财活动的行为与效率。职业CFO应该是管理专家，能够在不同层面上实现价值创造，应当以战略的眼光，为企业的发展提供既定的标准和行动准则。
（三）明确公司财务定位
财务定位是指公司经营管理中对财务职能的具体要求，它关乎整体财务功能在公司内部管理活动中的实现，对公司财务战略的形成与实施有着直接的影响。由于公司文化的个体化，以及管理习惯和CEO管理理念的多样性，不同公司间财务定位有着较大的差异。从理论上讲，存在两种基本思路，一者定位于管理型，再者定位于监督型。职业CFO只有明确了公司的财务定位，才能进一步掌握公司的财务管理状况。
（四）完善财务管理体制
建立一套适应市场经济需要的财务管理体制，加强理财活动，规避财务风险，提高资金利用效益，是职业CFO面临的一个新课題。财务管理体制是指规定公司财务管理方面的权责利关系的公司管理制度，是财务关系的具体表现形式，一般包括公司投资者与经营者之间的财务管理体制和公司内部的财务管理体制两个层面。财务管理体制的设置直接关系到CFO、财务经理和一般财务人员之间财务责任、财务权限、财务利益等方面的内容的划分，影响着公司财务功能的发挥以及公司财务管理的效率。职业CFO应重点了解公司的财务管理体制，这是职业CFO融入公司管理之中的金钥匙。
（五）建立财务管理运行机制
公司财务管理的运行机制是指公司财务管理体制的基本执行规则和程序，也就是说，公司的财务管理制度只有在良好的财务管理运行机制保障下才能充分发挥其作用。由于公司财务管理的运行机制往往决定于公司的管理哲学和经营理念，这也是职业CFO最难以处理的问题。如何使公司的财务管理运行机制与CFO自己认同的财务管理运行机制相对接，对每个CFO来说都是一个痛苦的选择。
（六）健全财务管理控制体系
如果没有健全的财务管理控制体系，发挥CFO在财务管理、公司治理方面的作用就是一句空话。财务管理控制体系是指公司进行财务控制的一系列具体制度，是促进公司财务活动有效运行的保障措施。财务管理控制体系的核心是预算管理，其他管理控制系统则处于从属地位，如KPI指标体系、作业管理等都通过一定的接口与预算管理对接。职业CFO应该深入地了解公司的财务管理控制体系，对财务管理控制体系的调整和改革是CFO的重要工作之一。
（七）架构财务预警系统
财务预警系统是指对公司的财务状况进行风险监测，并发出警情信号，及早采取相应措施加以防范的体系。职业CFO通过在公司建立财务预警系统，加强信息管理，协调好各子系统之间的关系，可以有效地发现、控制和化解公司财务危机，保证公司的可持续发展。
（八）驾驭公司政治
公司政治是公司里规章制度等显性规则背后的隐性规则，是公司各种人际关系的总和。职业CFO必须处理好与股东的间接的委托代理关系、与董事会的直接的委托代理关系、与审计委员会的制衡与合作的关系、与外部审计机构的间接的契约关系和直接的配合关系、与CEO的战略合作伙伴关系以及外部利益相关者的协调关系。CFO应合理运用公司政治的力量，实现个人和组织的成功，成熟的职业CFO必定是合格的“企业政治家”。
本文作者为南京财经大学资产评估系主任