【摘 要】
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正常情况下,企业正常的融资应该遵循这样的规律:即先内源融资,后银行贷款,再发行债券,最后是发行股票,这也就是资本结构理论中有名的“啄食顺序原则”.但在投资“饥渴症”的
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正常情况下,企业正常的融资应该遵循这样的规律:即先内源融资,后银行贷款,再发行债券,最后是发行股票,这也就是资本结构理论中有名的“啄食顺序原则”.但在投资“饥渴症”的刺激之下,我国大量企业在融资顺序上却明显地背离这一原则,它们往往反其道而行,先通过上市进行股权融资,然后再进行债券融资和贷款融资,而这一现象最终演变为大量上市公司相互担保或连环担保,形成大量的地缘性担保圈.
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