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7月份,作为季节性消费淡季,国内外铜价继续保持坚挺,除了短暂的回吐6月份反弹的幅度之外,稍后再度回升,并创下新高。在全球流动性泛滥,高收益资产荒背景下,资金继续追逐高风险资产,以便获得较高投资回报率来覆盖加杠杆的成本。在资金大规模配置商品的同时,铜供需关系并不足以扶持铜价维持这么强的走势。从产出来看,尽管江铜等冶炼企业在二季度检修,但是并不影响7月份精炼铜产出。从再生铜行业来看,由于废铜与电解铜价差偏小。