【摘 要】
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本文基于协整计量分析方法,分析了反映H股变化的中企指数与香港及大陆两地证券市场指数变化的关系.通过研究我们发现,尽管H股为内地企业股票,且中企指数成份股中有半数以上在
【机 构】
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山东工商学院统计系,山东烟台264005
【出 处】
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中国现场统计研究会第十二届学术年会
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本文基于协整计量分析方法,分析了反映H股变化的中企指数与香港及大陆两地证券市场指数变化的关系.通过研究我们发现,尽管H股为内地企业股票,且中企指数成份股中有半数以上在香港与大陆两地双重上市,但中企指数与恒生指数间具有稳定协整关系,且恒生指数是中企指数的单向Granger因果原因,而大陆两市场指数与中企指数不具有类似关系.上述结论的政策提示是,对个体上市公司规范化要求固然重要,而市场制度本身的稳定对股票市场的健康发展意义更为重要.
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