上市公司为了进一步发展壮大需要资金、资产的支持,就需要再融资,相比较债权融资而言,上市公司的会首先考虑的是股权融资。在股权融资中,上市公司又因为定向增发发行快、风险小、费用低、门槛低等众多优点而选择定向增发。固然定向增发有众多优点,但其也极易成为大股东进行利益传输的工具。大股东们利用定向增发从事上市公司利益输出行为,这一行为严重损害了中小股东的利益。是以发现其利益传输的手段,解决问题,保护中小投资者利益,刻不容缓。本文运用案例研究法对盛屯矿业2013年进行的资产注入型定向增发进行研究,分析在注入资产的过程中存在哪些问题,是否存在利益传输问题,注入的资产是否提升了上市公司的业绩,进而提出相应的建议。通过研究这些问题发现:在定向增发过程中,存在对定向增发基准日的选择导致发行定价过低,对所注入的埃玛矿业资产评估价值虚增,且发行对象刘全恕在定向增发股解禁后套取现金的利益输送问题。针对这些问题对盛屯矿业在定向增发期间的股价、公司的经营业绩、中小投资者的利益分别进行分析。分析发现:在定向增发预案公告日,定向增发事件具有正的公告效应,但在增发公告日出现负的公告效应,可能是由于投资者并不看好此次定向增发;盛屯矿业在注入埃玛矿业后,业绩并没有整体增长,没有达到提升业绩的作用;埃玛矿业的注入摊薄了盛屯矿业原股东的利益,侵害了其他中小投资者的利益。