论上市公司内幕交易的法律规制

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保证证券交易的公平公正,保护投资者平等交易的权利,促进资本市场健康发展,是建设中国特色社会主义市场经济的基本要求,内幕交易是证券市场上的一大顽疾,发病频率很高,难以诊治,对资本市场有着较坏的影响。目前世界上绝大多数国家对内幕交易出台了相关法律进行规制,然而效果却不尽人意。在法律制度较为完善的美国,也仅仅是减少内幕交易的次数和频率,完全杜绝不太现实。即使如此,我们也不能放弃对内幕交易的法律限制。我国资本市场法律制度建设起步较晚,在完善证券交易的各个环节上还有进一步完善的空间。打击内幕交易作为资本市场法制建设的一项重要内容,我们必须其进行全面分析,深入研究,从多个层次,多个角度,多个环节上加以规制,以营造公平、公正的市场环境,促进社会主义市场经济健康发展。基于上述原因,本文在对我国上市公司内部交易法律规制的现状与问题调查分析的基础上,深入探讨内幕交易的构成要件、监督机制和责任体系,结合我国《证券法》的完善提出自己的一些建议和意见,本文除引言和结语外,共分五大部分。第一部分为我国上市公司内部交易法律规制的现状与问题,首先对内幕交易的法律含义作出界定,论述其对上市公司和证券市场的危害,然后根据立法、执法情况调查,分析我国上市公司内部交易法律规制的现状,最后指出上市公司内部交易法律规制存在的问题。第二部分为内幕交易构成要件,首先分析内幕交易主体确定标准和范围,通过美国和加拿大两国对内幕交易主体确定标准和范围的研究,提出自己的观点以及改进措施,然后对内部信息的认定标准和范围进行分析,对比美国和加拿大对内幕交易的法律规制,然后得出对我国内幕交易规制的启示。在此基础上指出我国关于内幕交易规制上存在的问题,即法律制度不够全面,处罚力度小,赔偿数额小,申诉渠道不畅通。第三部分为内幕交易的监督机制,分三个方面论述内幕交易的监督机制,首先论述证券监管部门的监督机制,从证券监管部门的部门组成到具体职责,详细分析了证券监管部门的作用发挥,然后论述了上市公司的自律监督和社会监督。第四部分为内部交易的责任体系,分别分析了内部交易的民事责任、行政责任和刑事责任,详细分析了三种责任的特点和地位,说明了不同性质的法律责任在规制内幕交易中的作用。第五部分为完善我国上市公司内幕交易的法律规制的建议,首先明确内幕交易的构成要件,明确内幕交易主体的认定标准,准确界定内幕信息的范围,其次完善内幕的监督机制,明确监管部门的职责与权力,建立证券监管部门的责任追究制度,最后论述了内幕交易责任体系的完善。
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