当前私募股权投资蓬勃发展,截止2016年7月,挂牌新三板的企业数突破八千家,市值突破三万亿。私募股权基金的发展对新三板企业来说是一个拓宽融资渠道,降低融资成本的契机,在另一层面上,新三板的市场的发展对于建设我国多层次资本市场,完善私募股权基金的退出的渠道上也发挥着愈加重要的影响。当前理论界对于私募股权投资的新三板的绩效的研究还相对未成体系,研究热点,主力集中在私募股权投资于主板、中小板、创业板这些方向。私募股权机构投资新三板的热潮兴起于近两三年,许多企业还属于导入期阶段,尚未进入一个完整的经营周期,还未能对其进行系统性的考察。因此本文对此进行研究,兼具了理论意义和现实意义,具有一定的创新性。本文的研究首先从私募股权基金的相关的理论出发,进行理论性的梳理,区分了私募股权基金与私募证券基金的不同的界限,对私募股权基金的加以定义,并且明确了本文研究的是私募股权基金的问题。然后对于私募股权投资发展的现状、新三板市场发展的现状进行了阐述。紧接着对市场上私募股权基金投资新三板的整体状况进行分析,包括对于其阶段演变、方式策略、业绩评估方法的探究。再集中选取私募股权投资机构九鼎投资作为一个实例,运用案例分析法,结合财务数据,对于其参与新三板企业挂牌前后的发展情况进行比较分析,对其所投标的进行绩效评估,并分析九鼎投资自身的投资回报率和退出状况,从当前总体上来说,整体的投资退出率不高,投资回报不甚理想。本文最后从整体角度总结了私募股权基金投融管退以及业绩的表现,深刻地剖析了由于新三板市场自身发展不足,私募股权参与新三板市场过程中存在的一些问题和难点,为私募股权投资新三板提出一些建议。