中小企业在我国国民经济中扮演着非常重要的角色,但是融资困难一直是影响我国中小企业良好发展的重要因素之一，解决中小企业融资难题便成为社会各界关注的热点。我国政府积极引导金融创新，从制度政策等方面改善中小企业融资环境，学者们分别从集群融资和金融创新等企业融资相关理论为研究出发点，试图找出化解中小企业融资难题的方法。在此背景下，2009年银行间债券市场创新融资产品——中小企业集合票据应运而生。中小企业集合票据自诞生以来得到社会各界的广泛关注，被认为是解决我国中小企业融资困难的有效途径。中小企业集合票据打破了我国大型企业发行债券的局面，集合多家企业共同发行票据，通过统一的信用增级和产品设计，提高了市场的认可度。经过三个年头的发展，中小企业集合票据表现出良好的发展态势，解决我国中小企业资金需求220多亿元。但是中小企业集合票据才刚刚起步，发展中面临困境，其中信用增级问题最为突出。因此有必要为我国中小企业构建基于信用增级角度的集合票据融资模式，从而试图为集合票据融资的广泛推广提供理论基础和实践指导。本研究首先就中小企业集合票据的理论基础和融资现状进行了系统地统计分析，从理论上和现实需求两方面分析了中小企业集合票据产生的背景和融资特点，发现信用增级对中小企业集合票据的成功发行和广泛推广起着关键作用；其次，在分别研究韩国P-CBO融资模式和我国中小企业集合票据信用增级的相关内容，发现韩国中小企业与我国中小企业所面临的融资困境基本相似，且该融资模式与我国集合票据存在许多的共同点，因此，本研究在借鉴韩国P-CBO融资模式成功经验的基础上，构建了基于信用增级角度的集合票据融资模式；再次，基于信用增级角度的集合票据融资模式需要解决三个关键问题，即发债主体的筛选问题、信用增级问题和集合票据的合理定价问题，本研究就针对这三方面的问题运用信用风险相关方法做具体分析和研究；最后，通过以上研究，本研究提出了这一融资模式广泛推广的政策建议。